Ну что же. Думаю пришла пора написать прощальное письмо. То, о чем долго говорили большевики, тьфу, т.е. опытные трейдеры — свершилось.
Я сдался. После долгих лет мучений, решил закончить свою карьеру трейдера.
Это не то импульсивное решение, когда часто хочется бросить торговлю после серии неудачных сделок. Последний год мои результаты стабибизировались на одном уровне. Я думаю, что не показывал выдающихся результатов последний год потому, что рынок оказался на редкость бычьим, а у меня было только две рабочие системы, и обе — шортовые. Это конечно хорошо, что шортовые системы на таком растущем рынке держались в нулях. Но это не то, о чем я мечтал в начале своей трейдерской карьеры.
Основное разочарование в том, что я не смог разработать лонговую систему и уравновесить свои шортовые системы. Как я сейчас думаю, это это главное условие успешного трейдера. Всегда быть нейтральным к рынку. Впрочем и тут я могу ошибаться. Да и неважно уже.
Главное, что потеряна цель в жизни и неизвестно, смогу ли я найти новую. Жизнь как то потеряла свой цвет, когда я перестал открывать каждый день терминал с мечтой словить супер-удачную сделку. Уже не хочется просыпаться утром и бежать к Амиброкеру с целью протестировать новую идею, или перечитать посты Атамана, Нео и других гуру.

( Читать дальше )

ТРЕЙДИНГ — это сложный вид деятельности, если быть точнее, то один из самых сложных. И это настолько же верно, насколько верно и то, что он приносит самую высокую отдачу тем, кто добивается в нем успеха, — так что разумно предположить, что это не так-то просто. Сложность трейдинга лежит не в сфере концепций, а в их применении. Торговать гениально — это всего навсего следовать простым вещам. А дальше всё сделаете Вы.

Очень хорошо, если ваша норма при работе на бирже составляет 5 % прибыли в месяц, т.е. 60 % годовых. Эта цель весьма привлекательна, т.к. за 5 лет даст вам более чем 900% прибыли! Здесь нет ошибки – в этом сила сложных процентов. Это именно так. А 100 % ежегодной прибыли соответствует 3100 % за 5 лет. Новички часто спрашивают, а можно реально что то сделать из маленького депозита всего в 10 тыс. рублей? Это понятно, что крупные счета более жизнеспособны и все везде учат инвестировать. А как же сделать именно то, что потом можно инвестировать? То есть тот самый начальный капитал? Итак, например всего 10 000 рублей…

( Читать дальше )

Многие, как впрочем, и я глубоко заблуждаются, говоря, что в истории не было прецедентов нынешней кредитно-денежной политики ФРС  – были, при чём значительно жёстче, чем сейчас. В течении 40-ых годов прошлого века, ФРС держала на своём балансе все краткосрочные и большую часть долгосрочных бумаг, выпущенные Казначейством.
 
LSAP ФРС тогда, ровным счётом не повлияла на макроэкономическую конъюнктуру того времени, но сильно сказалась на ценах акций и облигаций.  Фактически, в результате процентной политики ФРС Dow Jones Industrial Average (DJIA) продолжал свой рост, несмотря на резкую восьми месячную рецессию. В 1945 г. был одним из немногих периодов истории США, когда фондовые индексы игнорировали экономику, а их рост составлял около 20% во время рецессии. Сегодня мы наблюдаем похожую картину, когда экономики многих стран находятся в рецессии или в предрецессионном состоянии, а фондовые индексы и цены облигаций обновляют исторические максимумы. Может цены акций снова игнорируют рецессию? Это не кажется таким уж маловероятным, если просмотреть, как рыночные циклы отреагировали на политику ФРС в 40-ых годах. В дополнение к ценам акций, доходность долгосрочных облигаций стабильно находились на уровнях ниже 2½ %, и это на фоне диких “скачек” от 25% инфляции до 3% дефляции.


( Читать дальше )

Когда торгуешь среднесрочно и долгосрочно периодически приходится открывать большие фреймы, чтобы понимать общую ситуацию на рынках.
 
Так вот сегодня думаю мы пришли тому, что надо посмотреть на ближайшую пятилетку вперед и понять, где будет американский рынок спустя несколько лет.
Я думаю, что сейчас мало кто верит что DJI будет 19000 через 2-3 года.
Ответ нам дадут числа фибоначчи.
 
Начнем немного с истории.  DJI   1994-2008 

Как видно на графике после волны роста с 1995 по 2000 
Началась коррекция этого цикла роста.
Продлилась она не много ни мало 3 года. После этого началось сосстановление и следующие 5 лет рынок рос обновив максимумы и достигнув уровня 161% фибо от размера коррекции, ровно 14000.
После этого начался другой цикл и начался он с великого кризиса двухтысячных. 
Причины описывать не буду, это тема для диссертации, а вот поговорить о цифрах после 2008 года можно и нужно.


( Читать дальше )

Добрый день.

Провел я интересный анализ сделок в экселе. Скажу сразу что там вписаны сделки, собранные из четырех работающих систем на разных инструментах. DAX, FTSE100, и 2 разных системы на фьючерсе РТС. Работают они с полным реинвестированием.

Анализ проводился с 2006 года. Выявил я то, о чем и раньше догадывался  что четко подтвердили цифры.  И с точки зрения психологии для дальнейшей торговли мне этот анализ показал хороший момент.

Не секрет, что на рынке 70% времени это боковики, а где то 30% времени — тренды. Любые сделки в боковиках это попытки поймать потенциальный тренд. Лоси в боковиках неизбежны. Тренды тоже неизбежны. Только вот надо понимать, что половина трендов у вас будет уходить на покрытие лосей от боковиков. А вот вторая половина будет приносить профит.

И что же получилось у меня по анализу. Именно то, о чем и написал. 85% всех сделок есть не что иное как прозябание в просадках и выход из них. И лишь в 15% сделок я вижу взлеты эквити, от которых потом, опять же закономерно, следуют откаты в новые просадочные серии. 

( Читать дальше )

Это самое лучшее, что я читал в своей жизни. Почему? Потому что это выглядит так, как будто это я сам написал в 60 лет письмо в прошлое себе 30-летнему, по большому секрету.

Написанное Рэем Далио очень живо пересекается с рядом моих философских выводов, которые я успел сделать по жизни.

о реальности: dr-mart.livejournal.com/10136.html
развитие идей реальности: smart-lab.ru/blog/notes/43.php
концепция равновесия: http://smart-lab.ru/blog/mytrading/16591.php
формула счастья: smart-lab.ru/blog/notes/31.php
работа над ошибками (пример): smart-lab.ru/blog/mtrading/7499.php
о роли цели: smart-lab.ru/blog/48396.php
о дисциплине: smart-lab.ru/blog/92360.php
о независимости мышления: smart-lab.ru/blog/94275.php
 
Многие мои из описанных выше идей вызывали насмешки у публики.
Это видно по комментариям к каждой из записей.
Я всегда их читал, но мне честно говоря было наплевать на насмешки, потому что я формировал свое представление об устройстве мира.

И вот я встречаю вот это:
http://www.bwater.com/Uploads/FileManager/Principles/Bridgewater-Associates-Ray-Dalio-Principles.pdf

Это чтиво, которое полностью пересекается с тем, что я вывел до этого. Более того, чтиво более систематизировано и имеет вполне завешенный вид. В отличие от меня, Далио, применяя эти концепции, добился большого успеха в жизни, доказав работу этих принципов.

Я немного законспектировал эти принципы и хочу предложить их наиболее думающим из вас. Конспектировал для себя, поэтому местами выглядит сумбурно.

***


( Читать дальше )

Традиционная французская фраза, которая произносилась во время провозглашения нового монарха. Очень подходит к текущему рынку, когда рыночные механизмы благодаря денежным базукам Бернанке, Драги, Абэ (пока с натяжечкой) — медленно вымирают.

Всё это временно. Иногда приходит мысль и возможно она посещает многих, что «нормальной» торговой реальности (когда рынок логично реагировал на статистику, макроэкономику, корп.отчетности) уже не будет никогда. Но как на смену одному королю, придет новый, так и на смену старому неадекватному рынку придет новый. Единственно, что печалит — нам придётся дождаться смерти, пережить похороны и поминки. Хотя конечно сейчас многим кажется, что рост на рынке нельзя остановить и теперь только "лонг", ибо новый экономический цикл уже запущен.  Но пока это лишь мираж в пустыне.

Буквально на днях пришел к следующей мысли — в период Великой Депрессии в США, американцы полностью погрузились во внутреннюю политику, но перед этим успели создать много проблем в Европе (фин.кризис в Европе, гиперинфляция в Германии, приход к власти нацистов, Вторая Мировая). Вышли из кризиса первыми, поучаствовали в войне на стороне явного победителя и подключились к решению послевоенных проблем Европы.

( Читать дальше )

В 20, 30, да и в 35 лет вряд ли кто-то всерьез задумывается о своей будущей пенсии. С той нестабильностью, на которой выросло наше поколение, вообще многие сомневаются, что эта пенсия будет. Потому как мы прошли все, и дефолты и кризисы и войны по периметру государства. Но годы идут, и никто наперед не знает, что нас ждет в будущем, а островок, хоть какой-то стабильности, хочется иметь.
 

Хорошо, если получилось в трудоспособном возрасте обеспечить себе материальную базу, которой хватит безбедную жизнь, но не все так удачливы. Поэтому, про пенсию все же стоит задуматься.
 

Ниже актуальные на сегодняшний день расчеты и несколько «подводных камней» (рисунок можно увеличить, кликнув на него):

P.S. 216 месяцев «Возраст дожития»… Тактичности наших чиновников можно только удивляться! Дело даже не в количестве месяцев, дело в терминологии, разве этого заслужили наши пенсионеры…

Итак дочитал книжку The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds. Книжка свежая, вышла буквально в 2012 году.

  

Книга про передовых управляющих хедж-фондами, которые заработали миллиарды долларов на рынке.
Книга не имеет ничего общего с криками «шорт на всю катлету», или «сегодня я заработал 1237 рублей, пойду обналичу», или «потому что бабочка»

Книга о людях, которые занимаются серьезным инвестиционным бизнесом, который основан на глубоком анализе рынка, и зачастую, участии в развитии инвестиции. Книга рассказывает о жизненном пути самых лучших менеджеров индустрии, о их принципах. 

Любопытно, но никогда из них даже в мыслях по-моему не думал о том, чтобы зарабаотать, используя технический анализ.

О нескольких управляющих я написал развернутые статьи в наш финансовый словарь, где коротко изложил их биографии, советы и цитаты:

Джон Полсон (John Paulson) Paulson&Co
Дэвид Теппер (David Tepper), Appalosa Management
Рэй Далио (Ray Dalio)  — Bridgewater Associates ($120 млрд)
Дэниел Леб (Daniel Loeb) — Third Point
Джеймс Чанос (James Chanos) - Kynikos Associates LP
Билл Акман (William Ackman) — Pershing Square Management

Лично меня больше всех зацепил Рэй Далио. Очень нетривиальный персонаж, сильно отличается от всех. Я в общем об этом уже писал. 

Какой можно сделать самый главный вывод из прочитанного?

• обыгрывать рынок на больших деньгах из года в год — архисложная задача. Но если ты это делаешь из года в год, ты моментально привлечешь огромный капитал.
• каждый добившийся большого успеха имеет свою нишу, в которой шарит.
• необходимо не только иметь свою собственную точку зрения, но и мыслить принципиально по иному от большинства
• пристально изучать свои ошибки.

UPD:
таким образом, если вы захотите стать первым русским миллиардером, который заработал деньги для себя и своих инвестров, вы:

• должны наскоблить денег чтобы оплатить операционные расходы на создание фонда и его функционирование в течение первых лет жизни.
• найти $1 млн начальных средств, если нет инвесторов
• найти инвесторов на начальном этапе хотя бы от $3 до $10 млн
• показать стабильный перформанс 20-30% годовых в течение следующих 5 лет при различной рыночной конъюнктуре.
• привлечь более серьезные активы под $100 млн
• еще 5 лет показывать что вы способны делать доход на такую сумму. Заслужить авторитет. Войти в BILLION DOLLAR CLUB.
• Ну и еще 5 лет на то, чтобы вам однажды повезло и 1-2 ваших удачных инвестиции принесли вам мильярды.   

     Приход и причастие начинающего к миру трейдинга, связан с лавиной информацией, которая нещадно обрушивается на его мозг. Желая поскорее заработать, быстро и много, приняв с легкостью на веру утверждения различных лже – гуру о бесполезности чтения,  новичок устремляется на рынок, где тут же попадает на обед, завтрак и ужин, более опытных товарищей, ни раз, ни два, и, ни три. Вот здесь то и начинается поиск и осмысление своего пути, погружение в море информации, прохождение этапов становления. Систематизируя знания, приходишь к ясному пониманию ценности опыта всемирно известных и успешных трейдеров, оставивших свой яркий след в истории трейдинга. Одним из них, передавших нам свой бесценный опыт, является Джесси Л.Ливермор. Вот что он пишет,  в своей книге «Как торговать акциями» (выдержки из книги):
 
Одна из главных ошибок всех спекулянтов – побуждать себя к обогащению в слишком короткое время. Вместо того, чтобы за два или три года сделать 500% от капитала, они пытаются сделать это за два или три месяца. Время от времени они преуспевают. Но удерживаются ли такие смелые трейдеры? Никак нет. Почему? Поскольку это — нездоровые деньги, появляясь быстро, они задерживаются лишь на короткое время. В таких случаях спекулянт теряет чувство равновесия. Он говорит: «Если я могу сделать 500% капитала за два месяца, подумайте, что я сделаю за следующие два! Я заработаю состояние»… Такие спекулянты никогда не удовлетворяются. Они продолжают играть на все, пока где-то не соскочит шестерёнка; что-то случается — что-то решительное, непредвиденное, и разрушительное. Наконец от брокера поступает требование доплаты маржи — требование, которое не может быть выполнено, и этот тип азартного игрока сгорает как в огне. Он может вымолить у брокера ещё немного времени, или, если он не слишком неудачен, он, возможно, спас заначку, позволяющую скромное новое начало.


( Читать дальше )