Магнит

ПАО «Магнит»

Тикер	MGNT
Идея	Long
Срок идеи	2-8 недель
Цель	6 535 руб.
Потенциал идеи	11,7%
Объем входа	7%
Стоп-приказ	5 635 руб.

Опубликованная в июне отчетность за 2022 год и I квартал 2023 года показала, что компания выглядит устойчиво. Выручка в I квартале 2023 года выросла на 9% в годовом выражении за счет показателей существующих магазинов и открытия новых, операционная маржа хоть и сократилась (рентабельность EBITDA по МСФО опустилась на 60 б. п. до 10,9%), но остается на приемлемом уровне. По состоянию на конец 2022 года у ритейлера комфортная долговая нагрузка из-за серьезной денежной подушки в размере 315 млрд рублей.

Акции продолжают двигаться в рамках растущего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 5 635 руб. риск на портфель составит 0,26%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,2.

Microsoft Corporation

Тикер

MSFT

( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

Дорогие друзья, тут в пятницу многих в телеграмах основательно качнуло. В экономических канальчиках немедленно был поднят флаг глобальной и неотвратимой зрады. Ну всё как обычно… Рашка летит в пропасть, Эльвира — ваще профнепригодна и всё вот такое в этом духе.

Давайте еще раз посмотрим, что случилось и почему. Собственно, Эльвира Сахипзадовна все достаточно на пальцах объяснила в своём заявлении. Но наши граждане слушать главных лиц страны не любят. Поэтому и не слушают. А читают телеграм-канальчики. В которых — оп, провернули колесо на абзац взад-назад — в которых беспросветность, всё пропало и пора валить. Поэтому вкратце ретранслируем гражданку Набиуллину.

Итак, в пятницу была поднята ключевая ставка до 8,5%. Сразу на 1%. Слабые головой граждане немедленно умерли и закричали — что же это происходит! Да как так можно! Почему-то диванные экономисты не знают, что ключевая ставка — это инструмент, с помощью которого Банк России (да и любой другой центробанк) влияет на экономику. Её можно как опускать, так и, о ужас, поднимать. И оба этих процесса абсолютно нормальны.

( Читать дальше )

Рост начался с самого открытия, причем не малый. За первый час торгов индекс взлетел на 0,75%, однако дальше, на укреплении рубля и росте нефти марки Brent, ажиотаж понемногу начал спадать и к концу торговой сессии индекс Московской биржи зафиксировал уровень 2 937,47 пункта, таким образом дневной рост составил 📈+0,48%.

Бодрость инвесторов сегодня наблюдалась и в изменении фаворита рынка. Обычно это Сбербанк, но сегодня пальму первенства инвесторы отдали акциям Магнита. Фундаментально по компании никаких изменений и новостей, но тем не менее на несвойственных для компании объемах торгов акции прибавляют 📈+1,4%.

Объем онлайн-продаж Fix Price в первом полугодии вырос на 17% по сравнению с январем—июнем 2022 года. При этом по собственным онлайн-сервисам компании, мобильное приложение и веб-витрина Fix Price, прирост составил 76%. Сумма среднего чека не изменилась и составила ₽1,2 тыс. Акции компании на новости ажиотажно растут на 📈+4,1%.

( Читать дальше )

Акции «Магнита» в последние несколько сессий растут опережающими темпами. Сегодня, 24 июля, акции в очередной раз переписали годовой максимум на отметке 5903 рубля.

На наш взгляд, инвесторы выбирают “Магнит” в надежде на дивиденды после выкупа акций у нерезидентов, что позволит вернуться бумагам в первый котировальный список после утверждения совета директоров.

Инвесторы продолжают оценивать предложение компании о выкупе акций, которое создает акционерную стоимость. С конца прошлого года до недавнего времени акции ритейлера были под давлением из-за приостановки публикации отчетности по МСФО и из-за понижения уровня листинга на Московской бирже в мае 2023 года по причине отсутствия действующего совета директоров. Опубликованные в июне отчеты показали достаточно неплохие результаты за прошлый год и 1 квартал 2023 года.

Однако стоит учитывать высокую закредитованность компании после проведения выкупа акций у нерезидентов, на которое будет потрачено 67 млрд руб. С высокой долей вероятности, часть чистой прибыли по итогам года пойдет на снижение долговой нагрузки. Также неясно будущее выкупленных акций, есть риск непогашения, а это говорит о невысоких дивидендах по итогу года. Открытие позиций по текущим уровням считаем высокорискованным вложением, нам больше нравится X5 Retail.

Болотских Даниил

( Читать дальше )

Будет ли расти еще выше? ближайшая цель 6000 но пока без меня. Как говорится лучше синица в руках.
Мой телеграмм: t.me/Schefff

🟢 ЦБР: повысил ключевую ставку на 1 п.п. при ожиданиях рынка +0,5 п.п.
Э.Набиуллина: «средняя за год ключевая ставка на текущий год повышена до 7,9–8,3%, на следующий — более существенно, до 8,5–9,5% годовых. На ближайших заседаниях мы допускаем возможность дальнейшего повышения ключевой ставки».
ЦБ, помимо покупки-продажи валюты в рамках бюджетного правила, с 1 августа начнет осуществлять операции в связи с использованием средств ФНБ для их размещения в разрешенные финансовые активы внутри РФ.

🔴 Рубль: ослаб к доллару на 0,8% до 90,92 руб. за доллар.

🟢 Индекс МосБиржи: +0,1%. Рынок акций рос весь день, но сумел отыграть лишь вчерашние вечерние потери.

🟢 Нефть: подорожала на 1,2% до 80,6 долларов.

Акции

🟢 В лидерах роста был «Магнит» (+4%) на старой теме выкупа акций с рынка.

🟢 На падении рубля возобновилась покупка префов «Сургута» (+2,3%).

🔴 После сильного роста «Распадская» скорректировалась на 1,3%, возглавив список аутсайдеров.

( Читать дальше )

Кто может заплатить дивиденды осенью? Уже в августе и ранней осенью некоторые компании могут начать делать промежуточные выплаты. Какие именно? — отвечает финансист Евгений Коган:

1. Магнит (MGNT RX). Компания может вернуться к выплате дивидендов после выкупа акций у нерезидентов.

2. АЛРОСА (ALRS RX). Менеджмент на одном из мероприятий намекал на промежуточные дивы.

3. ФосАгро (PHOR RX) зарекомендовала себя как эмитент со стабильными ежеквартальными дивидендными выплатами. 

4. НОВАТЭК (NVTK RX). Главный производитель СПГ обычно выплачивает дивиденды 2 раза в год: по итогам 1 полугодия и финальные за год.

5. Татнефть (TATN RX). Пожалуй, единственная нефтяная компания, выплачивающая дивиденды три раза в год. 

6. Белуга (BELU RX). В 2022 г. компания существенно увеличила вознаграждение акционерам. На фоне высоких темпов роста продаж и улучшения маржинальности СД компании может рекомендовать неплохие дивиденды по итогам 1 полугодия 2023 г. уже в августе.

( Читать дальше )

X5 Retail Group (X5 Group) во II квартале 2023 года увеличила общие продажи на 19,1% по сравнению с аналогичным показателем 2022 года, до 770,67 млрд рублей, говорится в сообщении.

Компания во II квартале увеличила выручку за счет роста продаж в сопоставимых магазинах на 7,8% и расширению торговых площадей на 10,4%. Трафик и средний чек также выросли на 6,6% и 1,1% г/г.  Относительно I кв. динамика ключевых показателей также улучшилась. Несмотря на снижение цен на продовольствие, результаты сильные. Компания вкладывается в цены, что, впрочем, сказывается на рентабельности, но это залог активного развития в эконом-сегменте. Х5 делает ставку на магазины у дома (генерируют 78% выручки) и жесткие дискаунтеры (3% выручки).

Основным сдерживающим фактором для бумаг Х5 выступает слабая вероятность изменения корпоративной структуры и возврат к выплатам дивидендов. В этой связи мы скорее предпочитаем бумаги Магнита и Белуги.

«Промсвязьбанк»

Рынок продолжает расти, и наш доблестный индекс МосБиржи вот-вот дойдет до отметки в 3000 пунктов.

Есть ли потенциал для дальнейшего роста?

Для ответа на данный вопрос я сделал следующее:

1️⃣Взял 10 самых ликвидных компаний на нашем рынке (выкинув оттуда иностранные расписки) и дал равнозначный вес каждой компании.

Список компаний:

Сбербанк, Лукойл, Газпром, Новатэк, ГМК, Магнит, МТС, Полюс Золото, Татнефть, Роснефть.

2️⃣Открыл финансовые отчеты с 2007 года и посчитал мультипликаторы — P/E, EV/EBITDA и P/S, к слову, потратил несколько дней на сбор данных).

3️⃣Взял прогнозные показатели за 2023 год из стратегий брокеров (ссылка — t.me/invest_fynbos/283 ) и посчитал форвардные мультипликаторы.

4️⃣Далее посмотрел, как рынок исторически оценивал наши акции и сделал выводы.

Что получилось?

Мультипликатор P/E 23 = 6,8х против исторически среднего уровня в 10х.

Мультипликатор EV/EBITDA 23 = 4,7х против исторически среднего уровня в 6х.

( Читать дальше )

Мы нейтрально оцениваем Ленту: в условиях давления на сегмент гипермаркетов ее структура форматов остается ключевым риском, поскольку «малые» форматы приносят такую же «малую» часть выручки, из-за чего компания продолжает терять долю рынка. Кроме того, отметим риски снижения рентабельности, на что указывают не лучшие результаты за 1К23. Оценка стоимости по методу DCF также не выявляет фундаментального потенциала роста в бумаге.

Катализаторы: развитие «малых» форматов; рост в сегменте e-commerce.


( Читать дальше )