аэрофлот

Несмотря на слабые показатели за 1П19, основные убытки пришлись на 1К19, который компания раскрыла давно, в то время как данные за 2К19 показывают умеренное улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку цены на авиатопливо продолжают снижаться. В целом, мы считаем опубликованные результаты нейтральными. Кроме того, показатели по РСБУ не являются консолидированными и, следовательно, консенсуса аналитиков не было. Более важный консолидированный отчет по МСФО будет представлен в конце месяца. В целом, нам нравится Аэрофлот, который выигрывает от падения цен на нефть, и мы ожидаем существенного роста его доходов в последующие кварталы

• В первом полугодии 2019 года развитие Компании продолжало сопровождаться строгим контролем над расходами. При этом рыночные факторы, в том числе валютный и топливный, оставались значимыми для динамики финансовых результатов при их сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
• Выручка по итогам 6 месяцев 2019 года составила 252 863 млн руб., что на 15,4% превышает результат аналогичного периода 2018 года. Динамика выручки обусловлена ростом производственных показателей Компании, а также динамикой курсов основных валют (по итогам 6 месяцев 2019 года евро укрепился против рубля на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доллар США — на 10,1%).
  • В первом полугодии 2019 года пассажирооборот авиакомпании «Аэрофлот» увеличился на 8,7%, до 48,8 млрд пассажиро-километров, пассажиропоток вырос на 9,7%, до 17,8 млн пассажиров на фоне расширения сети маршрутов и увеличения частотности по востребованным направлениям.

За I полугодие 2019 российскими авиакомпаниями перевезено более 57,7 млн. пассажиров, это на 12 % больше, чем за аналогичный период прошлого года. В том числе международные перевозки выросли на 18% (24,5 млн. пассажиров), внутренние — на 8,1% (26,2 млн. пассажиров).

На 9,9 % увеличилось количество перевезенных пассажиров в июне 2019 по сравнению с июнем прошлого года. В июне 2019 российские перевозчики обслужили 12,6 млн. пассажиров.

Темпы роста в июне значительно замедлились: еще по итогам января — мая они выражались двузначными числами. Так, в апреле и мае пассажирооборот увеличивался на 12-14%. Снижение загрузки также настораживает. Впрочем, опубликованные вчера операционные результаты отражают эффект высокой базы прошлого года, когда на показателях авиакомпании хорошо сказался Чемпионат мира по футболу. Мы ожидаем дальнейшего замедления роста во втором полугодии и полагаем, что за 2019 финансовый год пассажирооборот увеличится на 10-11%. Публикация результатов НЕЙТРАЛЬНА для котировок, но отметим, что мы считаем акции Аэрофлота привлекательными в долгосрочной перспективе.

Занятость кресел упала  на 1,5% до 84,1:

За шесть месяцев 2019 года Группа «Аэрофлот» перевезла 28,2 млн пассажиров, что на 13,4% превышает результат аналогичного периода 2018 года. За этот же период авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 17,8 млн пассажиров, на 9,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Пассажирооборот Группы увеличился на 14,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, пассажирооборот Компании – на 8,7%. Предельный пассажирооборот Группы увеличился на 14,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, предельный пассажирооборот Компании – на 9,7%.

Процент занятости пассажирских кресел по Группе «Аэрофлот» снизился на 0,6 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 79,4%, по Компании показатель снизился на 0,7 п.п., до 77,3%.



релиз