инфляция

Какого автора почитать по вопросам экономики?

Того, чьи теории прошли проверку временем, того, кто смог предсказать финансовый кризис. Одним из таких философов-экономистов является Людвиг фон Мизес. Он предсказал крах 1929 года, тогда как другие его современники-теоретики: Джон Кейнс, Ирвинг Фишер, да и правительство США с Уолл-стрит не распознали надвигающуюся угрозу.

Эту историю предсказаний можно найти в статье Марка Скоузена «Кто предсказал крах 1929 года?». Вот эта история:

Еще в 1924 году Мизес сказал свои коллегам, что приближается обвал. Депрессия будет всемирной, поскольку почти каждая страна имела золотой стандарт и центральный банк, проводивший инфляционную политику после великой войны. Фриц Махлуп вспоминает о «пророческом даре» Мизеса:

Будучи его ассистентом на семинаре в университете, который собирался каждую среду во второй половине дня, я обычно сопровождал его по дороге домой. По пути мы проходили через галерею банка Kreditanstalt в Вене. С 1924 г. каждую среду во второй половине дня, когда мы шли по пешеходной галерее, он говорил: «Это будет большой крах (smash)». Напоминаю, это происходило с 1924 г. Однако, когда в 1931 г. в конце концов случился обвал, у меня все еще были акции 

#STOCKS#NASDAQ

Почему рынок растет? 

Почему, после шокирующих данных по инфляции, на рынке царит позитив? Все вновь упирается в ожидания рынка. Рынок ждет и верит в рецессию. Все вокруг говорят о ней. В рецессии снижаются цены на сырье, и, действительно, на мировых товарных рынках мы видим некоторую коррекцию. По сути, это должно замедлять промышленную, и далее, потребительскую инфляцию. На что и закладывается рынок. А что идет дальше? Такое ощущение, что все стараются поймать пик инфляционных показателей в надежде на то, что после него ФРС сменит риторику и откроет «вентиль» ликвидности. И все мы дружно сядем в этот лифт и разбогатеем на выходе из рецессии и начале экономического роста! 

В целом, выглядит разумно, если работать в парадигме цинического кризиса. Но вопрос в тайминге. Действительно ли уже можно покупать и, как говорит Байден, данные по инфляции устарели? Если честно, то есть ощущение, что рановато. Допускаю локальный рост в рамках коррекционного движения (до 11700-12000 по Nasdaq). Но дальше очень логично выглядит финал паники и еще одна волна снижения, после которой и нужно входить в рынок.

В июне индекс оптимистичных настроений российских компаний упал до минимальных значений на 29 п.п. — это не только худший показатель для страны за 13 лет, но и самый худший результат среди 12 оцениваемых экономик

В 2022 году в России индекс резко упал с февральского показателя в 34% до 5% в июне, по данным Russia Business Outlook глобального провайдера финансовой информации S&P Global. До этого антирекордом стал уровень оптимистичных ожиданий в 6% в 2020 году во время кризиса на фоне пандемии коронавируса. Это самый низкий результат среди 12 крупнейших экономик и намного ниже среднего уровня позитивных настроений бизнеса в июне в 22%. При этом негативные ожиданий возросли во всех исследуемых странах.

Так, доля положительно настроенных компаний в США в июне по сравнению с февралем снизилась с 48 до 25%, в Китае — с 31 до 18%, в Германии — с 48 до 11%, а в зоне ЕС — с 43 до 16%

S&P Global рассчитывает индекс настроений как сальдо между долей компаний, которые собираются нарастить выпуск в ближайший год, и долей компаний, которые ожидают его спада. Выборка S&P Global  состоит из 12 тысяч мировых компаний, отдельно в России опрашивается 250 фирм из обрабатывающей промышленности и 250 поставщиков услуг

Компании из выборки, в качестве угроз отмечают растущие цены на сырье, воздействие санкций на глобальный спрос и снижение покупательной способности на внутреннем рынке, следует из опроса. Также бизнес испытывает трудности с покупкой зарубежных ресурсов и сырья из-за расторжения контрактов с поставщиками, в особенности в Европе.

Около 70% компаний заявили о сложностях с импортом, 40% сообщили о падении спроса внутри России, а 60% — на внутреннюю инфляцию, согласно опросу ИНП РАН «Российские предприятия весной 2022 года: адаптация к новой волне санкций и взгляды на ESG-повестку». Несмотря на потери от инфляции, ожидания по ней демонстрируют рост с февральских уровней, говорится в опросе S&P

Кроме того, у компаний снизились ожидания по трудоустройству персонала и вместе с тем увеличились ожидания по росту затрат на труд. Каждая третья российская компания испытывает нехватку персонала, следует из опроса ИНП РАН

Тем не менее, S&P Global  несмотря на наихудшие результаты по совокупным оптимистичным ожиданиям российского бизнеса об экономическом росте, компании все же видят возможности для своего роста. В материале говорится о том, что бизнес в России на фоне ухода зарубежных компаний имеет возможность ускоренного импортозамещения и перспективы наращивания рыночной доли. «Некоторые компании также упомянули надежды на стабилизацию внутренних экономических условий», — говорится в материале провайдера

www.rbc.ru/economics/18/07/2022/62d12a4e9a794762e23e9606

Всем понедельник!

Пока радио отдыхало на природе, в Америке на прошлой недели вышли новые данные по инфляции, сначала потребительской потом и инфляция для производителей. И та, и другая, оказались выше ожиданий, что конечно на первый взгляд вызвало негативную реакцию, но потом внутри этих же дней, весь негатив был практически полностью отыгран. Некоторые аналитики утверждают, что рынок ожидал такой расклад по инфляции, поэтому котировки по итогам смогли подрасти на по суте пока непрекращающемся росте инфляции. Так же аналитики прогнозируют августовские данные по инфляции, которые будут отображать июльскую ситуацию сильно ниже за счет просевшей нефти, и это уже сейчас поддерживает рынки. И так же как следствие ФРС после повышения ставки на ближайшем заседании на жесткие 75 б.п. может потом подуспокоится и повышать ставку уже не так агрессивно, что тоже позитив для рынков.

Но опять же пока это вряд ли глобальный разворот, скорей небольшой отскок наверх в течении медвежьего рынка. Индекс SnP пока торгуется в сужающемся треугольнике, в какую сторону будет пробой естественно сказать сложно, но пока больше факторов на стороне похода ниже в сторону 3 600 пунктов. Хотя есть много аналитиков которые считают, что индекс может пойти протестировать уровень в 4000 пунктов, к 4200 пойдет ну очень на вряд ли но все может быть!

Вы сейчас прекрасно видите, что происходит, какая инфляция в европейских странах. В отдельных странах она уже далеко зашла за 20% и будет дальше расти. В целом сейчас так может сложиться ситуация, что где-то во II квартале следующего года инфляция в России будет значительно ниже, чем в том же Евросоюзе

Одним из ключевых факторов, положительно влияющих на устойчивость экономики РФ, является самообеспечение ключевыми базовыми ресурсами.

— помощник президента РФ Максим Орешкин

Орешкин: инфляция в России ко II кварталу 2023 года может быть ниже, чем в ЕС — ТАСС (tass.ru)