инфляция

Инфляция 9,1% — это то, что потрясло рынки и, вероятно, ведёт нас к более жёсткой политике ФРС США, так как первые промежуточные выборы в США состоятся через 16 недель.


На президенте США загорелась шапка, так как он высказался об инфляции, что мол данные устарели и инфляция уже снижается из-за последнего падения цен на газ и нефть. Байден удобно использует данные: когда они хорошие 👉🏻 он хвастается, а когда плохие 👉🏻 говорит, что данные устарели.

💁🏼‍♂️ Давайте разберёмся, а правда ли они устарели и впереди снижение инфляции? Так как если снижение цен в США будет, то это может отразиться сильным позитивом.

💨 Газ — цены действительно снижаются, после пожара на экспортом терминале, что оставило больше газа в стране. Фьючерсы на природный газ снизились с примерно $9,5 до $6,5. Только вот цены на газ в Европе взлетели с $1000 до $1900 и, как только Фрипорт заработает то цены на газ в США поползут опять вверх. В теории, если цены в индексе доходят с лагом, то снижение в данных за июль возможно, но не сильное, так как июньские цены не учли это падение, а в будущем рост цен опять может вернуться.

( Читать дальше )

Директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева заявила, что организация рекомендует центральным банкам большинства стран мира решительно ужесточать свою денежно-кредитную политику, чтобы справиться с дальнейшим ростом инфляции.
Как сообщает РИА Новости, об этом она сказала в рамках своего доклада «Перед лицом ухудшающихся экономических перспектив: как может ответить G20».
«Большинству центральных банков будет необходимо и дальше решительно ужесточать свою денежно-кредитную политику», — цитирует её РИА Новости.
Она подчеркнула, что соответствующие меры представляются особенно неотложными для тех государств, в которых инфляционные ожидания начинают резко расходиться с реальностью.
Если необходимые шаги не будут сделаны, то, как отметила Георгиева, страны рискуют столкнуться с «разрушительной спиралью «зарплата — цены».
Ранее в МВФ заявили о рисках долгового кризиса и потрясений из-за ухудшения финансовых условий.

Ну что, медведи, привет?! 9% — это уже реально много. При таких цифрах лететь вниз и лететь… Вопрос в том, что перед нами за инфляция. Раньше была только монетарная. И это понятно. Напечатали много денег — все товары подорожали, так как кто-то готов будет заплатить больше. Но мы в интересные времена живем. И есть понятие немонетарной инфляции. А сюда кто что хочет — то и относит) Все, что не влезло в первый вид инфляции. Так вот, адепты этой «новой теории» будут рассказывать, что 9% это ок)

Ладно, рынки при таких раскладах должны лететь вниз. Но вот Кэти Вуд с этим не согласна. Считает, что у людей мало запасов денег, цены на сырье, в том числе, медь — обвалились уже на 25%. И что это верные признаки разворота. Что-ж, посмотрим. 

Куда рванем по СиПи?

( Читать дальше )

Несколько слов о паритете Евро/Доллар.

Европа же нетто-экспортер, а значит, в целом снижение курса евро должно благоприятно влиять на экономику Европы, снижая издержки?

Начнем с причин. Ослабление второй по использованию резервной валюты объясняется:

▪️Опасениями возможной рецессии
▪️Политикой ФРС
▪️Ростом потребительских цен
▪️Угрозой обострения энергетического кризиса
▪️Ну и наконец, происходящее в Украине, разумеется, является серьезным ударом по Европе. Дядя Сэм может потирать лапы. Серьезный экономический конкурент дрыгает лапками в конвульсиях. Осталось как-нибудь ослабить Китай. И… все супер. Но эта задачка посложнее будет.


( Читать дальше )

Завтра важный день по CPI inflation, консенсус прогноз прогнозирует рост 8,8% г/г, а базовый показатель будет снижен до 5,8%.

Этот прогноз вероятно будет неожиданным для многих, и сейчас очень сложно понять, с чем связанно повышение, ведь по многим товарам мы видим снижение цен.

Жилье, еда, металлы, поддержанные авто, запчасти, бытовая техника, везде мы фиксируем снижение цен. Цены на сырьевые товары CRB, также под давление, откуда такой прогноз! Обычно кривые показатели образуются из сферы услуг, туризма и ценах на авиабилеты, а еще возможно это цены на бензин, создают нагрузку в США, если это так, то инвесторы будут полагаться на точечную инфляцию из своей корзины, а не на общие и базовые показатели.

В любом случаи, завтра будет интересно…





мой телеграмм https://t.me/shternkuker

Тенденция к понижению евро относительно доллара наблюдается еще с начала прошлого кризиса. После достижения пика в 1.58 долларов в апреле 2008 г. евро снижается, наконец поравнявшись сегодня с американцем.
У этой тенденции имеется несколько объяснений:

1. С прошлого кризиса американские экономика и фондовый рынок росли, в то время как Европа стагнировала. Рост американского рынка шел и за счет оттока европейского капитала в Америку. Если европеец хочет купить акции американской компании, номинированные в долларах, ему перед этим надо обменять свои евро на доллары – соответственно, последние растут относительно евро. (Если бы рос европейский рынок на фоне стагнации Америки, было бы ровно то же самое, только наоборот);

2. Наблюдаемый сейчас ускоренный рост доллара относительно других валют связан с начинающимся кризисом. В прошлые кризисы инвесторы традиционно уходили в доллар и связанные с ним активы, воспринимая их как тихую гавань, в которой можно переждать бурю. Так поступают и сейчас. Те же европейские домохозяйства под напором тревожных экономических новостей предпочитают перекладывать свои сбережения в доллары;

3. Валютные курсы определяются разницей в инфляции между странам-эмитентами валют. Хотя из-за войны и санкций страдает весь Запад, Европа, как обычно страдает больше и инфляция в ней выше. Если евро обесценивается быстрее доллара, это отражается и на его цене.

Продолжатся ли эти тенденции в ближайшем будущем?

На сегодняшний день все говорит в пользу этого, и, значит, курс евро-доллар будет дальше снижаться:

а. Хотя западные эксперты предсказывают кризис, по Европе он, скорее всего, ударит сильнее, чем по США, поскольку именно Европа несет наиболее серьезные потери из-за санкций. Соответственно, п. 1 из списка выше будет действовать и дальше;

б. Развитие кризиса лишь усилит страх на рынке и связанное с ним бегство в долларовые активы;

в. Наконец, уже опубликованные индексы цен производителей говорят о том, что инфляция в Европе еще только начинается. Покупательная способность евро по-прежнему будет снижаться быстрее сравнительно с долларовой инфляцией.

Что касается более отдаленного будущего – зависит от того, как далеко зайдут европейцы в своей конфронтации с нами. Война – это всегда неопределенность. Кто-то в Европе обсуждает то, как победить и разделить Россию. Но, как уже было в прошлом, роя яму нам, они могут сами туда упасть с результатом в виде распада ЕС и превращением евро в объект коллекционирования типа немецкой марки или голландского гульдена.

Мой Телеграм-канал

Начнём, как обычно, с анализа экономической реальности:

Американская экономика продолжает страдать от инфляции, с которой запоздало борется Дж. Пауэлл.
Эта борьба ведётся посредством повышения ключевой ставки и целенаправленным снижением потребительского спроса (согласно опросу Мичиганского университета, американские потребители считают нынешнее время самым неблагоприятным для покупки товаров за всю историю с 2012 года).
Фокус потребителя смещается на оплату коммунальных услуг и других базовых вещей, которые также значительно подскочили в стоимости.
Также страдают производители: значительно снижается объем грузоперевозок, рост стоимости обслуживания запасов, которые некому сбывать, рост цен на электроэнергию и нефть и т.д.,

На фоне повышения ставок, правительство США сталкивается с двойным ударом по доходам в бюджет: сокращение подоходного налога + повышение расходов на обслуживание долга => рост дефицита бюджета.

( Читать дальше )

📃 Согласно свежему релизу Росстата, инфляция в июне 2022 года сократилась до 15,9% (г/г). К предыдущему месяцу и вовсе зафиксирована дефляция в размере 0,35% — впервые в новейшей истории, между прочим!

📉 Сокращение темпа роста инфляции в первую очередь вызвано снижением цен на продовольственные товары. Если в феврале-марте этого года наблюдался ажиотажный спрос, когда население закупалось впрок на ожиданиях обвала национальной валюты и коллапса в экономике, то во 2 квартале ситуация вернулась на круги своя.

Реальная ставка ЦБ по-прежнему отрицательная и составляет -6,4%. В учебниках по инвестициям пишут, что в периоды, когда наблюдается отрицательная реальная процентная ставка, рынок акций пользуется спросом у инвесторов.

❗️На практике влияние реальной ставки может быть немного запоздалым и здесь инвесторам необходимо запастись терпением.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №112 от 09.07.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
Рынок труда в США только начал слабеть, поэтому жду от ФРС продолжение жесткой монетарной политики.


( Читать дальше )