фрс

Данная статья является переводом с сайта zerohedge.com. Заголовок может показаться спорным, однако главная польза в том, что в этом материале  на чётких примерах показана разница между реальной экономикой и виртуальной. Ещё раз подтверждается старый прогноз: чем хуже экономике – тем лучше рынкам. Последние продолжают рост вопреки экономическому здравому смыслу на фоне удручающих прогнозов. 

Более подробно:ELLIOTWAVE.ORG

Федеральная резервная система, по-видимому, продолжает свою миссию по уничтожению нижних 90%.

Единственный урок, который мы четко усвоили после “большого финансового кризиса ” 2008 года, заключается в том, что меры денежно-кредитной и бюджетной политики не ведут к повышению уровня экономического богатства или процветания. То, что эти программы сделали, действует как система передачи БОГАТСТВА от 90% населения  к  10% более богатого.

Намедни Трамп выложил следующий твит: «As long as other countries are receiving the benefits of Negative Rates, the USA should also accept the “GIFT”. Big numbers!»,— чем навел на мысли о перспективах ставок на финансовом рынке США; в этой связи особый интерес у трейдеров вызывает дальнейшая судьба трежерис (сленговое название облигаций Казначейства США).

Тема, действительно, достаточно острая: многие умы финансового рынка задаются вопросом о том, что ожидает долговой рынок в условиях отрицательных ставок.

Приглашаю всех желающих в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Сразу стоит отметить, что члены ФРС пока намекают на необходимость дальнейшего QE, а госдолг США с апреля вырос на 1,5 трлн долларов. Но — обо всем по порядку.

Анализ следует начать с масштабной макроэкономической картинки, которая требует особого внимания.

Позволю себе небольшое отступление. Итак, откуда взялась сама идея посмотреть на баланс «сбережения/инвестиции», реальную ставку и динамику госдолга? Некоторое время назад у меня зародилась крамольная мысль о том, что ФРС не сможет допустить отрицательных ставок: ведь отрицательный внешний баланс финансируется за счет внешнего долга, и если мировому капиталу невыгодно будет вкладывать в долги, номинированные в долларах, то и потребление американцам придется урезать, т. к. потоки мирового капитала в США сократятся. Это естественным образом сократит дефицит баланса, и в результате госдолг США начнет уменьшаться. Похоже на то, что Трамп призван изменить ход истории, запустив, вопреки своим же заявлениям, процессы разрушения «американской мечты», державшейся долгое время как раз на увеличении процентной ставки ФРС и непрерывном росте внешнего долга.

Доброе утро!

📌 Председатель ФРС США Дж. Пауэлл 1) повторил свое несогласие с введением отрицательных процентных ставок и 2) рекомендовал больше фискальных стимулов, что весьма необычно для председателя ФРС. Некоторые участники рынка и экономисты, в том числе бывший чиновник ФРС Н.Кочерлакота, высказались в поддержку отрицательных ставок.

📌 Глава ФРС уклоняется от политического давления по переходу к отрицательным ставкам и не намерен делать это сейчас. Это означает, что ФРС, по крайней мере в ближайшие месяцы, сосредоточится на корректировке своих различных программ покупки активов и не будет вводить новые инструменты.

📌 Выручка и прибыль Tencent (700 HK) за 1 кв.2020 г. оказалась лучше прогнозов на фоне роста доходов от игр. Мы считаем, что акции Naspers (NPSNY US) – основного акционера Tencent – все еще выглядят привлекательными, несмотря на впечатляющий рост.

🇯🇵 Япония, как ожидается, сегодня объявит об отмене чрезвычайного положения.

🇿🇦 Президент Южной Африки заявил, что правительство начинает обсуждение вопроса об открытии новых отраслей промышленности.

💡Инвестидея: вчера мы писали о вероятном нахождении фондовых индексов в относительно узком диапазоне в течение продолжительного времени. Для S&P500 этот диапазон может быть 2750 — 2950 пунктов. Без реализации новых меры поддержки со стороны ФРС США и новых мер фискального стимулирования в США, Китае и ЕС, требующих время для разработки — вероятно нахождение S&P500 возле нижней границе диапазона в ближайшее время.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Многие представители Федеральной резервной системы США на протяжении многих лет высказывались против отрицательных процентных ставок, и глава центрального банка Джером Пауэлл в среду сделал то же самое.

«Мы не рассматриваем возможность» применения отрицательных ставок, и они не выглядят подходящим решением для американской финансовой системы, сказал он.

Кроме того, «мы считаем, что располагаем хорошим набором инструментов, которые вполне работают», дополнительно снижая необходимость в радикальных мерах, таких как отрицательные ставки, добавил он.

16:32 *Пауэлл: ФРС способствовала возвращению рынков к нормальному функционированию, что помогло выиграть время
16:31 *Пауэлл: Своп-линии имеют очень конструктивный эффект, успокаивая рынки
16:30 *Пауэлл: ФРС будет кредитовать компании на основании доходов за 2019 г
16:29 *Пауэлл: В более долгосрочной перспективе может потребоваться дополнительная налогово-бюджетная поддержка
16:28 *Пауэлл: ФРС сможет помочь многим компаниям
16:26 *Пауэлл: Существуют неоднозначные свидетельства эффективности отрицательных ставок

Биткоин завершил четырехдневный убыточный тренд и торгуется стабильно около $ 9 000 на фоне растущих спекуляций, что США могут в конечном итоге принять отрицательные процентные ставки.

Согласно данным, главная криптовалюта по рыночной стоимости выросла почти на 3% во вторник, понеся убытки за предыдущие четыре дня — самый длинный дневной убыток за два месяца .

Рост цен во вторник совпал с новым призывом президента США Дональда Трампа к отрицательным процентным ставкам. «Пока другие страны получают преимущества от отрицательных тарифов, США также должны принимать в «ПОДАРОК», большие цифры! — написал Трамп.

В соответствии с политикой отрицательных процентных ставок (NIRP) банки должны платить процентные ставки за хранение свободных денежных средств (излишек сверх нормы) с центральным банком. По сути, коммерческие банки наказываются за удержание избыточной наличности в попытке заставить их увеличить кредитование предприятий и потребителей.

Доброе утро!

🇺🇸 Американские индексы упали вчера после 1) одобрения Сенатом США законопроекта о восстановлении Тайваня во Всемирной организации здравоохранения; и 2) внесения законопроекта, который требует от Китая разрешить независимое расследование COVID-19. Демократы предложили 4-й пакет стимулов в размере $3 трлн, который, по-видимому, не имеет достаточной поддержки среди республиканцев.

🇮🇳 Индия объявила о мерах поддержки экономики в размере $270 млрд (~ 10% ВВП), вероятно ускорение экономических реформ. Акции индийских компаний растут сегодня утром.

🇳🇴 Норвегия направит $40 млрд из своего суверенного фонда для поддержки экономики. Это составляет ~10% ВВП и 4% накопленных в фонде средств.

🎤 Сегодня состоится выступление председателя ФРС США Дж.Пауэлла. Многие комментаторы говорят, что Федрезерв должен делать больше, включая:
• отрицательные процентные ставки; • обещание сохранения низкой до тех пор, пока не будет достигнут определенный уровень занятости;
• дополнительная покупка активов.

💡Инвестидея: полагаем, что акции в течение недель или даже месяцев могут находиться в относительно узком диапазоне. Инвесторам следует обращать внимание на бумаги, имеющие кратно и среднесрочные драйверы – смотрите наш ТОП-10 акций США (https://t.me/vtbmyinvestments/855). Спекулятивно настроенным инвесторам целесообразно перейти к диапазонной торговле. Для S&P500 вероятный диапазон — 2750 — 2950 пунктов и сейчас мы в его середине.



Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Приведу четыре графика и одно наблюдение. Все про американский фондовый и денежный рынок. Но выводы будут справедливы и для России.

Во-первых, еще раз о балансе ФРС США. Скорость его прироста снижается, но сам прирост не остановлен. В основном, скупаются трейжерис, но уже только в основном.

 
Источник: https://t.me/russianmacro/7493

Во-вторых, ожидания снижения корпоративных прибылей компаний, входящих в индекс S&P500, за второй квартал 2020 года.

Юрий Иванович (JC_trader) у себя в LJ один очень хороший пост написал, который мог бы дать ответ на множество вопросов начинающих инвесторов. Я же хочу добавить немного огранки для этого алмаза, превратив его в бриллиант.

Суть в следующем. Возьмем простую трендследящую систему: 

• если клоуз больше предыдущего клоуза, то покупаем (лонг) на закрытии сессии,
•  если клоуз меньше предыдущего клоуза, то продаем (шорт) на закрытии сессии.

И попробуем ее протестировать на разных временных периодах. 

Сама система, кстати, по своему гениальна. Во-первых, в ней нет оптимизируемых параметров (sic!) и она либо работает на истории — либо нет. Во-вторых, мы совершаем сделки на закрытии сессии. А открыть/закрыть сделку на закрытии намного легче, чем на открытии. Те, кто профессионально занимался тестированием торговых алгоритмов могут многое об этом рассказать 🙂

Теперь к полученным результатам. Система работает, но только на старшем временном периоде (месячные бары). Почему? Переходим к главному…