АНАЛИЗ

✅ Многие акции компаний недооценены и торгуются дешевле их реальной стоимости, основанной на капитале.

✋ Приветствую Друзья с Вами снова Роман и сегодня я хочу поделиться мыслями и наблюдениями о Российском фондовом рынке и влиянии на него Специальной военной операции на Украине.

❌ Причиной падения котировок на российские акции принято считать введение многочисленных западных санкций. Главной целью которых является ослабление российской экономики посредством затруднения ведения бизнеса, усложнение логистики и уменьшения прибыли крупнейших российских компаний, формирующих бюджет страны.

Если мы обратимся к индексу ММВБ который включает в себя 50 наиболее крупных и ликвидных компаний, то увидим снижение его цены в феврале 2022 года примерно на 25–30%.

▫️Капитализация: 90 млрд ₽ / 523,5₽ за АП и 499₽ за АО
▫️Выручка ТТМ: 86,6 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 17,5 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ:10,2 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:8,9 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 10,1
▫️P/B: 1
▫️fwd дивиденды 2024: 5%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 43,6 млрд ₽ (+15% г/г)
▫️EBITDA: 8,3 млрд ₽ (-27% г/г)
▫️скор. ЧП: 6,2 млрд ₽ (-15% г/г)

✅ Куйбышевазот продолжает наращивать показатели по выпуску основных категорий продукции:

▫️ Аммиак 554,89 тыс. тонн (+6,65% г/г)
▫️ Карбамид приллированный 312,07 тыс. тонн (+79% г/г)
▫️ Полиамид-6 64,65 тыс. тонн (+8,5% г/г)

✅ Большинство крупных инвестиционных проектов группы реализованы или находятся в финальной стадии. В 2024г ожидается запуск установки по производству неконцентрированной азотной кислоты мощностью 260 тыс./год + выход на 2 этап строительства комплекс по производству аммиака и азотных удобрений.

✅ У компании сохраняется чистая денежная позиция в3,5 млрд рублей (ND / EBITDA = -0,2).

❌ Объём расходов на приобретение основных средств и нематериальных активов по итогам 1П2024г вырос почти на 166,5% г/г до 5,9 млрд рублей. Всего в 2024г на Capex планировалось направить 12 млрд рублей, что в 2 раза больше чем в 2023г.

▫️Выручка ТТМ: 24,9 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 6,7 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 1,7 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 22,5
▫️P/B: 5,5
▫️fwd дивиденды 2024: 0,9%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 12,7 млрд ₽ (+46,4% г/г)
▫️EBITDA: 2,8 млрд ₽ (+9,6% г/г)
▫️Чистая прибыль: 0,5 млрд ₽ (-32,3% г/г)

✅ На операционном уровне бизнес продолжает демонстрировать высокие темпы роста: общий размер автопарка с начала года вырос на 35,9% до 29 584 авто, кол-во проданных минут поднялось на 31,4% до 907 млн минут,а кол-во активных пользователей увеличилось на 18,9% до 10,4 млн человек.

✅ СД впервые одобрил выплату дивидендов в размере 1 рубль на акцию или на общую сумму в 176 млн рублей. Дивидендная доходность по текущим ценам всего чуть менее 0,5%, но для компании роста это не самый важный момент.

👆 Див. политика предусматривает распределение 50% от чистой прибыли при ND / EBITDA меньше 3. Долговая нагрузка сейчас выше целевых значений, поэтому и распределили в итоге меньше положенного.

❌ С начала 2024г чистый долг Делимобиля вырос на 3,5 млрд рублей до 24,9 млрд при ND / EBITDA = 3,73. До 2026г крупных погашений по облигациям не ожидается, но стоимость обслуживания лизинговых обязательств уже растёт вместе с ключевой ставкой.

▫️Капитализация: 19 млрд р (95 р/акция)
▫️Формат: cash-out
▫️Выручка TTM: 5,249 млрд р
▫️Опер. прибыль: 2,215 млрд р
▫️Чистая прибыль:2,152 млрд р
▫️P/E TTM: 8,8
▫️fwd P/E 2024:8,6
▫️fwd дивиденды 2024: 7,6%

ℹ️ Если кратко, то Аренадата занимается разработкой ПО для СУБД. Отрасль интересная и по ней уже ранее делал небольшой обзор полгода назад.

📈 Если верить прогнозам ЦСР, то рынок СУД и инструментов обработки данных российского производства будет расти с CAGR = 22,8% (за период с 2023 по 2030 годы) и достигнет231 млрд р. Основной рост ожидается за счет замещения иностранного ПО. Сейчас прогнозы вполне оправдываются, что видно по финансовых результатам компании.

В целом, ИТ-сектор — один из немногих, который имеет высокие шансы хорошо расти в реальном выражении. Поэтому хорошо, что список ИТ-компаний на бирже расширяется.

✅ Дивидендная политика предполагает выплатыне менее 50% от скорректированной чистой прибыли (NIC), еслиND/OIBDA не более 2.

✅ Долг у компании вообще несущественный (167 млн р, если учитывать обязательства по аренде).

NGV

Газ продолжает движение к целям сверху. Откаты вниз = походы за стопами по лонгам. ОП юридических лиц по лонгам на минимальных значениях, поэтому любой набор лонгов юриками приведет к росту цены.

Первой целью данного движения предполагаю уровень 3069.

Если кому-то интересны подробности, полный документ можно прочитать тут — клик. В статье лишь краткая сводка.

О BTC

Российский рынок продолжает расти. Индекс МосБиржи уже прибавил 12,5% от годового дна. На это ушло всего три недели. Выяснили, какие бумаги сейчас активно покупают крупные инвесторы-юрлица.

Как проводили оценку

Сначала мы отобрали акции, по которым за последние недели наблюдался максимальный прирост торгового оборота, затем проанализировали открытый интерес со стороны юрлиц (открытые позиции во фьючерсах на акции, которые показывают спрос на эти бумаги).

Рост оборота показывает бумаги, которые пользуются повышенным спросом у физических и юридических лиц. Чтобы отделить первых от вторых, мы смотрим позиции во фьючерсах, по которым видно, кто в лонге (ставит на рост), а кто в шорте (ставит на падение).

Нас интересует высокая доля шорта у юрлиц (в основном это банки и брокеры), поскольку они обязаны покрывать свои открытые позиции. Где игроки купили больше акций, там сейчас больше фьючерсов на продажу.

Топ по обороту

Крупные игроки (юрлица), как правило, лучше информированы о финансовом состоянии компаний, чем частные инвесторы, поскольку у них работают большие аналитические отделы, чьи сотрудники регулярно общаются с представителями эмитентов.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 22-09-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 22-09-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 22-09-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 14-09-2024

Q: Что это CryptoLayout?

А: CryptoLayout — это инфополе, которое состоит из 3-х уровней. Верхнего, среднего и нижнего.

• каждый из уровней несет в себе какую-то информацию;
• эта информация нужна для того, чтобы искать ответы на вопросы.

Например: стоит ли сейчас залезать в рынок? Какие проекты сейчас актуальны? Какие нарративы сейчас есть, а какие будут в будущем? и т.п.

Весь CryptoLayout — это сугубо моя разработка, для моих целей и потребностей. DYOR, NFA и т.д. Если хотите что-то улучшить, улучшайте! Можете также написать об этом мне, буду рад улучшить вместе с вами :)

Q: Как на этом заработать денег?

А: Этот лейаут предназначен для инвестиционной деятельности.

Концепция следующая:

• смотрите верхний уровень; что происходит с рынками и стоит ли сейчас заходить в крипту (мы рядом с пиком или дном; уже стреляют рисковые активы или нет);
• смотрите средний уровень; что сейчас происходит в крипте (биток на хаях или нет; рынок крипты у хаев или нет; не закончились ли нарративы; и т.п.);