АЭРОФЛОТ

Пару слов скажу по поводу инициативы ограничить пределы тарифов. У нас 80% перевозок реализуется по тарифам ниже себестоимости, 20% — выше и из них, условно говоря, 3% — по максимальным тарифам. Если мы ограничим максимальные тарифы, то за это заплатят самые низкоплатежные пассажиры, потому что у авиакомпании просто нет ресурсов компенсировать то, что мы ограничим — сказал директор департамента управления сетью и доходами «Аэрофлота» Иван Батанов в ходе совещания о повышении доступности авиаперевозок в Совете Федерации в понедельник.

Его поддержал коммерческий директор группы S7 Константин Пьянков.

Коллеги из «Аэрофлота» говорили, что у них 80% (продаж — ИФ) с отрицательной экономикой — у нас все-таки 70% билетов в первом полугодии текущего года продавались ниже себестоимости (...) На самом деле, на глубине продаж более двух недель фактически все билеты продаются с некоторым дисконтом от себестоимости. И только за счет пассажиров, которые покупают на короткой глубине, мы компенсируем эту упущенную выгоду, — сказал Пьянков. — Соответственно, если у нас появятся некоторые ограничения по стоимости билетов для этих «крайних» (поздно покупающих билеты — ИФ) пассажиров, то мы будем вынуждены ограничить и пассажиров, которые покупают заранее

«В этом году действительно отмечается рост цен. В январе — на 14%, в феврале — на 18%, в марте — на 22%, в апреле — на 11%, в мае и июне — на 9%», — сказал Потешкин.

По данным Росстата, цены на авиабилеты в салоне экономического класса в июне выросли на 8% по сравнению с маем

tass.ru/ekonomika/21365981

Ключевые результаты Группы Аэрофлот в июне 2024 г.:

✈️ Объём перевозок увеличился на 19,9% по сравнению с июнем 2023 г. и составил 5,2 млн пассажиров.

✈️ На внутренних линиях перевезено 4,1 млн пассажиров, на 16,6% больше, чем в июне 2023 г.

✈️ На международных линиях перевозки выросли на 34,6%, до 1,1 млн пассажиров.

✈️ Пассажирооборот увеличился на 22%, предельный пассажирооборот — на 17,2%.

✈️ Процент занятости пассажирских кресел составил 88,9%, увеличившись на 3,5 п.п. год к году; на внутренних линиях показатель вырос на 2,2 п.п. и достиг 89,9%.

С учётом коррекции на фондовом рынке акции Аэрофлота прошли её без больших потерь (в июне максимальная цена составляла 64,75₽, кстати, максимум этого года, а минимум 51,64₽), с учётом низкой базы прошлого года (финансовые/операционные), то результаты в 2024 г. будут намного лучше прошлого года, но не стоит забывать о последнем финансовом отчёте:

✈️ Группе не выжить без поддержки государства, поэтому доля в 73,8% находится на счетах ФНБ. С учётом помощи государства, В июле 2022г., в результате доп. эмиссии было размещено 1,5 млрд обыкновенных акций, собственный капитал компании продолжает оставаться в отрицательной зоне и составляет -84,5₽ млрд против -85,5₽ млрд на конец 2023 г.

Совсем недавно Аэрофлот принял участие в подкасте Алексея Линецкого – инвестора, автора стратегий автоследования и эксперта в области инвестиций и личных финансов.

✈️ Андрей Напольнов, директор по связям с инвесторами Аэрофлота, рассказал о бизнесе компании, её источниках выручки и расходах, планах развития, а также куда смотреть инвестору, чтобы разобраться в авиационной компании.

🎥 Смотрите подкаст по ссылке: https://youtu.be/6uuBJPt-9ko

Приятного просмотра!

Во 2-м квартале 2024 г. «Аэрофлот» перевез 13,9 млн человек (+21% г/г), значительно выросли как внутренние (+16%), так и международные перевозки (+44%):
— по сравнению с прошлым годом на международных линиях больше самолетов — за счет выкупов у западных лизингодателей с сентября прошлого года (83 ВС);
— внутренний рынок показал двузначный рост даже при расширении международной программы полетов.
Занятость кресел, ключевой показатель операционной эффективности, составила 88% (+3 п.п. г/г) — исторически рекордный уровень для второго квартала.

Рост операционных показателей и высокий уровень доходных ставок позволят компании показать исторически лучший второй квартал по EBITDA. Мы также ждем от компании чистую прибыль по итогам квартала.
В течение первых трех кварталов компания покажет рост операционных и финансовых показателей, что может стать позитивным драйвером для ее акций.
Тем не менее с 4-го квартала мы ожидаем снижение финансовых показателей, поэтому долгосрочно сохраняем нейтральный взгляд на акции компании, мультипликатор EV/EBITDA 24 = 3,4x.

Год к году мы знаем что имеем мощный рост цен, при этом мощный рост объема перевозок. А еще — рост эффективности, занятость кресел. год к году в кв2 она выросла на 3,5% по внутренним рейсам, и на 2,2% на внешних. Составив 88,9% и 89,9% соответственно.

Это очень высокий показатель эффективности, я не знаю как найти достоверные данные по миру, может потом посравниваю с другими перевозчиками. Но вот статистика собранная неплохим сайтом по миру:
https://www.statista.com/statistics/658830/passenger-load-factor-of-commercial-airlines-worldwide/

Загрузка кресел это главный влияющий на эффективность фактор. Мир не вернулся до доковидных пиков эффективности года было 82%, а Аэрофлот попирает 90%.

Какая при таком раскладе возможна маржа — для меня вопрос открытый, но с текущими(и растущими) ценами — маржа может многих удивить. Еще крутой момент — компания станет прибыльной лишь в этом году, и есть накопленный убыток на прибыль. Т.е. 100% прибыли будут прибылью, ладно не 100% — все-же бизнес консолидированный. Но налог на прибыль по году будет сильно меньше 20%.

Курсы валют ЦБ на 12 июля:

💵 USD — ↗️ 87,9880
💶 EUR — ↗️ 95,6817
💴 CNY — ↗️ 11,9987

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,55%, составив 2 992,21 пункта.

▫️ Авиация. Пассажиропоток авиакомпаний РФ в июне: 10,7 млн чел. +6% г/г (в мае: 9,3 млн, +6,8 г/г, в апреле: 8,2 млн, +7/7 г/г), при этом, по данным Росстата, стоимость полета в эконом-классе внутри страны с начала года выросла на 33,5%.

▫️ Выплавка стали в РФ в первом полугодии составила 36,7 млн т (-3% г/г), передают «Ведомости» данные «Корпорации Чермет».

▫️ Алкоголь. Прайм, ссылаясь на World Spirits Alliance, сообщает, что Россия в 2023 г. вошла в мировой топ-4 по объемам продаж алкоголя: как и в Индии, в нашей стране он составляет $20 млрд, первые две строчки за Китаем ($215 млрд) и США ($60 млрд). Причем, по данным того же исследования, производство алкоголя в РФ составляет всего 2,3% от мирового (такая же часть у Японии, это 7-8 место в мире).

▫️ «Коммерсантъ» провел опрос представителей банковского сектора и, среди прочего, узнал об ожидаемом отраслью увеличении денежных средств физлиц на депозитах на 25% г/г по итогам года. Статья вышла на фоне снижения котировок российских акций (вчера индекс Мосбиржи опустился ниже 3000 п), что может говорить о желании авторов связать два эти процесса.

Операционные результаты l полугодия 2024 г.:

• Объем перевозок: 25,4 млн человек, +21,4% г/г
• Перевезено на внутренних линиях: 19,4 млн человек, +15,5% г/г
• Перевезено на международных линиях: 6 млн человек, +45,8% г/г
• Пассажирооборот: +28,3% г/г (предельный – +24,5% г/г)
• Процент занятости пассажирских кресел: 88,3% (85,7% годом ранее)

Компания по итогам I полугодия существенно нарастила авиаперевозки пассажиров как за счет внутренних перевозок, так и благодаря зарубежным рейсам. Положительную динамику поддержал активный рост внутреннего турпотока с начала года. В весенне-летний период Аэрофлот вводит дополнительные рейсы в туристические центры, что повышает и перевозную емкость пассажиров. Продолжается восстановление спроса и по международным линиям.

Как и ожидалось, операционные результаты оказались сильными, на новость бумаги реагируют ростом почти на 6%. Ключевой фактор – крупный самолетный парк. Растет количество воздушных судов, выведенных из иностранных реестров, организуются поставки новых российских самолетов. Действует поддержка со стороны государства. Эти факторы будут способствовать дальнейшему улучшению производственных и финансовых показателей авиакомпании. Текущая целевая цена по акциям Аэрофлота – 72 руб.

11 июля 2024 года, Москва. — ПАО «Аэрофлот» (тикер на Московской Бирже: AFLT) сегодня публикует операционные результаты Группы «Аэрофлот» за июнь и второй квартал 2024 года.

Ключевые результаты июня 2024 года

• Объём перевозок увеличился на 19,9% по сравнению с июнем 2023 года и составил 5,2 млн пассажиров.
• На внутренних линиях перевезено 4,1 млн пассажиров, на 16,6% больше, чем в июне 2023 года.
• На международных линиях перевозки выросли на 34,6%, до 1,1 млн пассажиров.
• Пассажирооборот увеличился на 22,0%, предельный пассажирооборот — на 17,2%.
• Процент занятости пассажирских кресел составил 88,9%, увеличившись на 3,5 п.п. год к году; на внутренних линиях показатель вырос на 2,2 п.п. и достиг 89,9%.
• Авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 2,8 млн пассажиров, на 20,5% больше по сравнению с июнем 2023 года, пассажирооборот увеличился на 27,0%.

Ключевые результаты второго квартала 2024 года

• По итогам второго квартала перевезено 13,9 млн пассажиров, на 21,2% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.