Акции сша

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.04.2022 по 18.05.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. Согласно пересмотренным данным, ВВП в 1 квартале 2022 г. (1Q22) снизился на 1,5% в годовом выражении, экономисты ожидали рост на 1,1%. Напомним, в 2021 г. ВВП США вырос на 5,7%. В 2022 г. ожидается рост на 2,3%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в апреле 8,3% в годовом выражении, ожидалось 8,1%. Объём розничных продаж в апреле вырос на 0,9% по сравнению с мартом, что совпало с ожиданиями.

В этот четверг были опубликованы данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице — 210 тыс. против ожидавшихся 215 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,35 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,41 млн. В целом это совпало с ожиданиями аналитиков. В апреле число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 247 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 397 тыс. Безработица в апреле осталась на уровне 3,6%, экономисты ожидали снижения до 3,5%.

( Читать дальше )

Всем пятница!

Американские индексы вчера очень хорошо подросли и вообще пока стремятся прервать самую длинную полосу потерь последние десятилетия. Индекс SnP500 же в моменте находится на минус 14% от своего пика, то есть пока отскочил от границы подтверждающий медвежий рынок.

Сильно помогли всему рынку растущие прогнозы прибыли ритейлеров во главе с универмагом M, который подскочил  в цене на 19%, так же сильно выперли дисконтные магазы DG и DLTR на 13% и 22% соответственно. ТО есть в условиях выросших цен, потребители предпочитают более дешевые товары дорогим, но главное покупают.

За вчера стоит отметить важный момент – плохие макроэкономические данные по пособиям по безработице, упавшие сильней ожиданий ВВП и продажи домов, по сути принесли хорошее настроение и рост всех индексов. Потому что вселяет надежду инвесторам, что ФРС увидит, что экономика находится в очень мягком состоянии и не будет жестить. Как привел пример один аналитик, это как пытаться зимой на скользкой дороге плавно нажать на тормоза, а не ударять по ним, чтоб машину не занесло, но она плавно притормозила.

( Читать дальше )

Акции США резко выросли в четверг. S & P 500 вырос на 2%, Dow Jones набрал 518 пунктов, или 1,6%. Nasdaq Composite подскочил на 2,7%. Сильные розничные доходы в четверг утром подстегнули рынки в начале сессии, Macy's вырос на 18% после того, как розничный гигант повысил прогноз прибыли в неожиданном сюрпризе для инвесторов, взвешивающих множество пересмотренных прогнозов в сторону понижения от коллег. Акции дисконтных ритейлеров Dollar Tree и Dollar General также выросли более чем на 21% после того, как обе компании повысили прогнозы в четверг.






Telegram / Limex.me

На внешних рынках преобладает пессимизм. Индекс Nasdaq третий раз за месяц обновляет годовой минимум. S&P 500 потерял две трети прироста, заработанного на ковидном ажиотаже. При этом некоторые акции по стоимости отброшены на годы назад. Оценим их с точки зрения теории пузырей.

Что считать пузырем

В науке не устоялось единого мнения, что считать объективным удорожанием актива, а что является необоснованным раздуванием цены. Это можно узнать только постфактум, когда произошел обвал рынка, отрасли или отдельной компании.

Наглядные примеры надувания пузырей: ипотечный кризис 2007-2009 гг., взлет доткомов в конце 1990-х, который завершился обрушением Nasdaq на 75%, или появление криптовалют. Во всех случаях ситуация с ценами развивалась по схожему сценарию.

Цена активов за короткое время выросла в разы, а затем откатилась обратно или ниже, что сопоставимо с движением вниз от локальных пиков как минимум на 50%. Это и можно считать за условный ориентир: если акция подешевела вдвое, то пузырь фактически разорвался.

( Читать дальше )

Всем среда!

Америка завершила вчерашний день не однозначно. Широкому SnP500 удалось сократить просадку, а DOW вообще смог вылезти в плюс. На фьючах они в моменте дальше подрастают. Многие аналитики обращают внимания что макроэкономическая ситуация в Америке подпортилась за последнее время, на примере упавших корпоративных доходов и прогнозов по ним в следствии высокой инфляции.

А вот в GS уверены, что единственное, что может спасти Американские акции от еще более глубокого медвежьего рынка, если ФРС даст заднюю и перестанет ужесточать ДКП. К такому же мнению присоединяется крутой трейдер Билл Акман, сказав что инфляцию остановит либо более агрессивная политика ФРС или крах рынка. Вот только пока в моменте ФРС настроено решительно и будет бороться с инфляцией до конца, по крайней мере на вчерашнем выступлении глава американского ЦБ Пауэлл вообще ничего не сказал про денежно кредитную политику, похоже порадовать нечем или дед что-то задумал. Сомнительное конечно облегчение, но некоторые аналитики замечают, что с инфляцией может помочь обезьянья оспа, а точнее локдауны, которые могут ввести из-за нее (2 из которых уже ввели в Бельгии и Германии). Так как в случае локдаунов может понизиться спрос, и тогда инфляция должна замедлиться.

( Читать дальше )

Snap Inc. зарегистрировал свое самое большое однодневное падение на 43% за всю историю. За ним также упали акции технологических компаний. Nasdaq Composite упал на 2,3% до самого низкого уровня с ноября 2020 года. S & P 500 упал на 0,8%, вернув индекс на медвежий рынок после краткой передышки. Dow Jones Industrial Average набрал 50 пунктов в последний час торгов.




Limex.me / Telegram

Regeneron Pharmaceuticals (REGN) отчиталась за 1 квартал 2022 г. (1q22) 4 мая. Выручка за квартал выросла на 17% до $2,97 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Adjusted EPS) $11,49 против $9,89 в 1q21. Аналитики прогнозировали в среднем выручку $2,73 млрд и EPS $10,04.

Чистая продуктовая выручка в США снизилась на 5% до $1,64 млрд. Продажи коктейля антител (REGEN-COV) для лечения коронавируса прекращены по решению FDA, годом ранее было $262 млн. Выручка от совместных программ (collaboration) взлетела на 63% до $1,23 млрд. Денежные средства и к/с фин.вложения на конец 1q22 составили $7,05 млрд. Чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Продажи препарата Eylea (aflibercept) в США выросли на 12,7% до $1,52 млрд. Итого в мире $2,4 млрд (+10,6%). Eylea применяется для лечения неоваскулярной (влажной формы) возрастной макулярной дегенерации, снижения остроты зрения. За пределами США продажи Eylea осуществляет Bayer.
Выручка по препарату Dupixent (dupilumab) взлетела на 43,4% до $1,8 млрд. Dupixent применяется для лечения экземы (атопического дерматита). Продуктовую выручку в отчётности отражает Sanofi, а у Regeneron доходы от Dupixent отражены как collaboration revenue. Выручка от Libtayo (cemiplimab-rwlc) выросла на 14,2% до $78 млн. Продажи Praluent (alirocumab) за квартал упали на 22% до $33,6 млн.

( Читать дальше )

Всем вторник!

Америка начала неделю достаточно бодрым отскоком, что неудивительно ибо снижение затянулось, особенно в DOW, вот он сильнее остальных и вырос. Помог подрасти банковский сектор во главе  с JP Morgan, который повысил прогноз процентных доходов в этом году и сам вырос больше чем на 6%. Но надо сказать, что как отмечают многие аналитики, пока этот рост больше напоминает временное облегчение, чем начало новой тенденции. Отскочивший SnP хоть и теряет с пика менее 20%, но пока не подтверждает в данный момент нахождение в медвежьем рынке.

Из позитива вчера круто выпер WMware его собирается покупать Broadcom поэтому акция выросла на 25%, поздравляю!!! А вот акционеры DiDi проголосовали за делистинг с НьюЙоркской бирже, и акция упала на 4% до $1,44. Вот так бесславно заканчивают свою историю китайский оператор такси в Америки. Напомню, что в прошлом июле они разместились по $17, а сейчас стоят меньше $1,5 или потеряли 90% стоимости за время размещения в Америке. Вообще IPO вещь гораздо рискованней, чем кажется на первый взгляд, часто могут встречаться и такие провальные истории. Еще факпак SNAP не удачно отчитался и еще дал неутешительный прогноз по прибыли, акции на постмаркете ушатали аж на 30%. Таким темпом акция уже скора может растерять весь свой пост ковидный рост. А вот ZM молодец неплохо отчитался и слегка отскочил от локального дна, но вряд ли это поможет сломать нисходящий тренд в акции.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Всем понедельник!

Главное событие пятницы, которое пальнуло прям с открытия торгов и сильно всех взбудоражило — это хождение рубля до курса почти 57 к доллару ИЛИ укрепление на уровень 4х летней давности, что конечно представить сложно, учитываю настроения, нависшие над нашим рынком. А вот в экономическую теорию происходящее как раз укладывается. Просто как мало кто верил в наступление военного конфликта, так и не представляли, что экономика сложится таким образом, что рубль в 2 раза укрепится, а не обесценится в 4. К примеру, получилось так что сейчас в условиях жесточайших санкций, Россия от ЕС ежедневно получает за газ в 2 раза больше, чем год назад.

По данным московской биржи на срочном рынке в пятницу перед открытием торгов 83% участников сидели в лонге по USD, ну или куплены в $. С большой вероятностью можно сказать, что многих вынесло практически сразу после открытия, кто-то мог сам закрыться, у кого-то стоп сработал, а кого-то, к сожалению, маржинкольнуло. Именно так выглядит капитуляция, когда цена на какой-либо инструмент двигается вниз, но в какой-то момент на порядок увеличивает и скорость, и силу движения. Так на графике рисуется паническое бегство из инструмента (в данном случае USDrub), или  простыми словами это происходит, когда каскадом у большого количества участников торгов окончательно сдают нервы и они принимают тяжелое решение закрыть большой убыток (опять же продать доллар и купить рубли) и делают это наперегонки, тем самым, еще сильней увеличивая свой лось.

( Читать дальше )