Акции

Средства населения в банках РФ за 2024 год выросли на 11,9 трлн рублей на фоне роста доходов граждан и высоких ставок по вкладам. Результат 2024 года превышает прирост за 2023 год более чем в 1,5 раза (7,4 трлн рублей). Об этом сообщается в материалах Банка России.

«Всего за 2024 год средства населения увеличились на 11,9 трлн рублей (+26,1%), что более чем в 1,5 раза превышает прирост за 2023 год (+7,4 трлн рублей,+19,7%). Такой значительный рост произошел в том числе благодаря увеличившимся доходам населения и высоким ставкам по вкладам», — говорится в сообщении. 

tass.ru/ekonomika/23011081

cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/

• Всего за 2024 год корпоративные кредиты увеличились на 17,9%, что в целом сопоставимо с результатом 2023 года (+20,7%)
• Компании в большинстве отраслей по-прежнему достаточно прибыльны, что позволяет им обслуживать кредиты даже по текущим ставкам. Однако у некоторых компаний с высокой долговой нагрузкой могут возникнуть трудности

• Рост ипотеки в условиях высоких ставок поддерживают госпрограммы

• По предварительным данным, темпы роста ипотечного портфеля в декабре сохранились на ноябрьском уровне в 0,4%.

• Объем выданных ипотечных кредитов немного увеличился (до 291 млрд руб., +6%) по сравнению с ноябрем (274 млрд руб.). Это объясняется ростом выдач ипотеки с господдержкой (на ~15%, до ~239 млрд руб. в декабре 7 с 210 млрд руб. в ноябре).

• По предварительным данным, прирост ипотеки за 2024 год замедлился до 13,4% после рекордных 34,5% в 2023 году, когда рынок был сильно перегрет массовой господдержкой

• По объему выдач результат 2024 года (4,9 трлн руб.) почти на 40% ниже перегретого 2023 года (7,8 трлн руб.). Однако в целом он сопоставим с адекватными объемами выдач в 2020 и 2022 годах (4,4 трлн и 4,8 трлн руб. соответственно).

Закрываем позиции:
X5 Group:
Прибыль: 9,5%

Газпром:
Убыток: 2,8%

Открываем длинные позиции:
X5 Group:
Целевая цена: 3516 руб.
Потенциальная прибыль: 10,3%

Газпром:
Целевая цена: 145 руб.
Потенциальная прибыль: 5,9%

Т-Технологии:
Целевая цена: 3196 руб.
Потенциальная прибыль: 5%

Аэрофлот:
Целевая цена: 67 руб.
Потенциальная прибыль: 6,1%

Норникель:
Целевая цена: 131 руб.
Потенциальная прибыль: 8,6%

Яндекс:
Целевая цена: 4450 руб.
Потенциальная прибыль: 8,6%

Полюс:
Целевая цена: 18400 руб.
Потенциальная прибыль: 7,5%

ЛУКОЙЛ:
Целевая цена: 7520 руб.
Потенциальная прибыль: 4,5%

Рынок пока держится в середине диапазона 2900-3000 п. Вчерашние данные не ухудшили ожиданий относительно будущей политики ЦБ, в связи с чем мы ждём развития роста рынка в ожидании геополитических новостей.

Мы восстанавливаем закрытые по стоп-лоссам позиции в акциях Газпрома и Т-Технологий и закрытые по тейк-профиту позиции по X5. Добавляем в портфель долгосрочно привлекательные бумаги — ЛУКОЙЛ, Аэрофлот, Норникель и Полюс.

При этом по объему выдач результат 2024 года (4,9 трлн рублей) почти на 40% ниже перегретого 2023 года (7,8 трлн рублей), однако в целом он сопоставим с адекватными объемами выдач в 2020 и 2022 годах (4,4 трлн и 4,8 трлн рублей соответственно). При этом основное замедление произошло во втором полугодии 2024 года после завершения массовой «Льготной ипотеки» и ужесточения условий «Семейной ипотеки», отмечается в материалах ЦБ.

Темпы роста ипотеки в декабре сохранились на уровне ноября и составили 0,4%, а выдачи рыночной ипотеки в декабре сократились на 20% — до 52 млрд рублей с 65 млрд рублей на фоне высокого уровня ставок.

При этом объем выданных ипотечных кредитов в декабре прошлого года немного увеличился (до 291 млрд рублей, +6%) по сравнению с ноябрем (274 млрд рублей). Это объясняется ростом выдач ипотеки с господдержкой (на примерно 15%, до около 239 млрд рублей в декабре с 210 млрд рублей в ноябре). Общий лимит по программе «Семейная ипотека» был повышен на 2,4 трлн рублей — банки смогли кредитовать без ограничений. В итоге в рамках «Семейной ипотеки» выдано кредитов на 183 млрд рублей, что почти на 10% больше ноябрьского показателя (165 млрд рублей) 

Инарктика представила данные неаудированной управленческой отчетности за 12 месяцев 2024 года.

💯 Показатели

🐠 Выручка достигла исторического максимума — 31,5 млрд рублей в 2024 году, показав рост на 10,5%.

🐠 Объем продаж составил 25,7 тыс. тонн, снизившись на 8,9%.

🐠 Биомасса рыбы в воде на конец 2024 года составила 22,6 тыс. тонн, сократившись на 33,5% за год.

📈 Восстановление биомассы

🔽 В первой половине 2024 года объем биомассы рыбы в воде сократился вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за заболеваний и неблагоприятных климатических условий.

✅ Ожидалось, что восстановление биомассы займет от 1,5 до 2 лет по причине биологического роста малька. Однако во второй половине 2024 года Инарктике удалось восстановить около половины утраченной биомассы.

👉 Стоит упомянуть, что исторически у компании наблюдается наличие сезонности, вызванное ростом биомассы во втором полугодии с последующим снижением в начале следующего года.

🧠 Наше мнение

🚀 Инарктика показала отличные результаты по выручке благодаря сезонному ускоренному росту биомассы рыбы в воде во втором полугодии, а также возможности компенсировать часть затрат за счет повышения цен на продукцию.

Друзья, сегодняшний обзор посвящен разработчику решений для микромобильности и ведущему оператору краткосрочной аренды электросамокатов в России — компании ВУШ. Пару дней назад ею были представлены операционные результаты по итогам 2024 года. Переходим к ключевым показателям:

— Количество поездок: 149,7 млн (+44% г/г)
— Флот сервиса: 214,2 тыс. СИМ (+43% г/г)
— Кол-во зарегистрированных аккаунтов: 27,6 млн (+35% г/г)
— Кол-во локаций: 61 город (против 55 г/г)
— Кол-во поездок на активного пользователя: 20 (+39% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За отчетный период ВУШ продемонстрировал рост по всем ключевым операционным показателям и сохранил за собой статус лидера кикшеринга. Компания сохранила высокие темпы по росту количества поездок, которые увеличились на 44% г/г — до 149,7 млн. Если брать отдельно 4 квартал, то данный показатель и вовсе прирос на 60% г/г — до 23 млн поездок, что обусловлено благоприятными погодными условиями, а также ростом флота.

🔭 Друзья, если вы, как и я, стараетесь всегда быть на шаг впереди в мире инвестиций, то вопрос «на какие акции обратить внимание?» звучит в вашей голове чуть ли не ежедневно. 2025 год обещает быть щедрым на рыночные возможности. Но давайте разберем, какие компании могут стать фаворитами и почему.

📊 Финансовый сектор: первыми входят, первыми выходят

💼 Финансовые компании всегда были передовым отрядом в борьбе с кризисами. В 2025 году я выделяю Европлан и Ренессанс страхование. Лизинговые компании, такие как Европлан, выигрывают от снижения ставок, поскольку увеличивают объемы выдачи и чистую прибыль. А страховщики вроде Ренессанса получают дополнительный доход благодаря росту инвестиционных портфелей.

🏦 Если говорить о банках, мой выбор очевиден: Сбербанк для любителей стабильности и дивидендов, и более агрессивные Т-Технологии для тех, кто ищет быстрого роста. Консервативные или рисковые — выбор зависит от вашей стратегии.

🧮Дивидендные гиганты: когда стабильность — это сила

Акции «Газпрома» накануне прибавили более 2% на новости о том, что Nord Stream 2 получила разрешение от властей Дании на консервацию поврежденной нитки «Северного потока-2». Кроме того, швейцарский суд одобрил отсрочку погашения долгов и допустил продажу газопровода для финансирования выплат. Также в СМИ появились сообщения, что оператор трубопровода Nord Stream 2 не исключает его продажу для выплат кредиторам.

Ранее WSJ писала, что американский инвестор Стивен Линч хочет купить «Северный поток – 2» через аукцион в рамках банкротства. Насколько реалистичен этот сценарий, будет ли возможная продажа негативной для «Газпрома», какие еще есть варианты судьбы «Северного потока-2»? Каковы в целом перспективы акций «Газпрома» и «НОВАТЭКа» на фоне рекордных продаж российского сжиженного газа? Finam.ru собрал мнения экспертов о будущем компаний.

Что означают для «Газпрома» новости по «Северному потоку»

🛍 Друзья, мы живем в эпоху экстравысоких ставок, и судя по всему, такой сценарий сохранится как минимум до середины 2025 года. Банк России пока не торопится снижать ключевую ставку, которая сейчас составляет 21% годовых. Это означает одно: рынок продолжит адаптироваться к новым реалиям, а мы – искать наиболее эффективные способы сохранения и приумножения капитала.

🧮 По моим прогнозам, средний процент по вкладам в первой половине года составит 19–20%, а отдельные предложения дойдут до 22–23%. Однако не стоит забывать, что пик ставок по депозитам, скорее всего, придется на зиму, а затем может начаться их постепенное снижение. После чего я ожидаю во втором полугодии, что деньги начнут перетекать из вкладов в накопительные счета и финансовые инструменты на фондовом рынке.

📊 Важно понимать, что период высоких ставок – это не только вызов, но и возможность. Главное – правильно распределить инвестиционный портфель и не поддаться панике.

🥸 Какие вложения стоит рассмотреть?

Реализация запланированных экспортных газотранспортных проектов – «Сила Сибири – 2» и проекта по строительству трубопровода в Иран – может увеличить экспорт российского газа на 105 млрд куб. м в год, что позволит компенсировать до 80% падения экспорта «Газпрома» в Европу.

В 2023 г. экспорт газа из России по трубопроводам, по данным Минэнерго, составил 99,6 млрд куб. м (-30% к 2022 г.).

Обсуждение проекта «Сила Сибири – 2» идетуже 10 лет. Он предполагает поставки газа через территорию Монголии в Китай в объеме до 50 млрд куб. м в год.

Переговоры по другому проекту – поставкам российского газа в Иран – идут меньше года.

Тегеран планирует получать из России до 300 млн куб. м газа в сутки, или почти 110 млрд куб. м в год. Предварительно контракт будет рассчитан на 30 лет. Газ будет поступать по Каспийскому морю, а создание необходимой инфраструктуры оплатит российская сторона, имеющая опыт в строительстве морских трубопроводов. Министр уточнял, что годовая стоимость контракта будет составлять $10–12 млрд,или около $100 за 1000 куб. м.