Гарант-инвест

В системе Boomerang начался сбор уведомлений о намерении приобрести пятилетние облигации АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07. При покупке ценных бумаг на сумму более 150 тыс. рублей предусмотрен кешбэк в размере 0,5%.

Размещение пятилетних облигаций серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей начнется 29 августа.

Предварительные параметры выпуска

Дата размещения: 29 августа 2023 г.

Регистрационный номер: 4B02-07-71794-H-002P.

Объем выпуска: 4 млрд рублей.

Номинал одной облигации: 1000 рублей.

Срок обращения: 5 лет.

Ориентир ставки купона: с 1-го по 12-й купонный период — 14,5% годовых, с 13-го по 60-й купонный период — 13% годовых.

Периодичность выплаты купона — ежемесячно.

Амортизация: в дату выплаты 36-го купона будет погашено 25% от номинальной стоимости, в даты выплат 48-го и 60-го купонов — по 37,5% от номинала.

Минимальный объем для получения вознаграждения: 150 штук облигаций (150 тыс. рублей).

• «Бизнес Альянс» зарегистрировал выпуск облигаций серии 001P-02 на Московской бирже. Бумаги включены в Третий уровень листинга. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-59083-H-001P от 23 августа 2023 г.

• МФК «Фордевинд» зарегистрировала выпуск облигаций объемом 250 млн рублей сроком обращения 3,5 года. Бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор ПИР Московской биржи. Ориентир ставки купона — 17% годовых, купоны ежемесячные. Номинал одной облигации — 1000 рублей. По выпуску предусмотрена равномерная амортизация в последние шесть месяцев обращения. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Планируемая дата начала размещения — 28 августа. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

• «Гарант-Инвест» сегодня, 23 августа, в 11:00 по московскому времени открывает книгу заявок на пятилетние облигации серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей. Сбор продлится до 16:00 24 августа.

Чуть больше трёх месяцев прошло с размещения прошлого выпуска облигаций по самые помидоры закредитованного Гарант-Инвеста, и тут на подходе новый выпуск для тех, кто любит инвестиции в недвижимость в том числе через облигации. Ведь в управлении Гаранта коммерческая недвижимость.

Если сравнить с последними размещениями, такими как Интерлизинг, ГФН, ФЭС-Агро и ВСК, то уровень риска тут скорее как у Глобал Факторинг Нетворк. Ребятам нужны деньги для рефинансирования и инвестиций в новые ТРЦ и МФК, а тут ставка ЦБ подросла прилично. Также из интересного впереди ДАРС, СОПФ Дом РФ и новый выпуск Делимобиля, не пропустите.

Объём выпуска — 4 млрд, доходность 13,75–14,5%. Срок 5 лет, без оферты, с амортизацией (36 купон 25%, 47 купон 37,5%). Купоны 12 раз в год. Рейтинг BB+ от АКРА (май 2023) и BBB от НРА (июль 2023) и НКР (май 2023).

Гарант-Инвест — российская финансово-промышленная группа, объединяющая ряд предприятий в инвестиционной, банковской деятельности, а также в области девелопмента и управления коммерческой недвижимостью.

• Дата начала размещения 5-го выпуска облигаций АО ЛК Роделен (ruBBB, 500 млн руб., ориентир купона 14,5-14,75%, ориентир дюрации ~2 года) сдвинулась на 29 августа

• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 94%

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

• Купон 13,25%, YTM~14%
• BBB от НКР и НРА 28.04.2023
• 5 лет, 4 000 млн., сбор заявок 23-24.08.2023

Компания строит с нуля небольшие районные торговые центры в Москве, после чего зарабатывает на их обслуживании и сдаче в аренду

Такая схема предполагает крупные вложения на старте, которые затем окупаются вполне стабильно, но крайне медленно – в среднем более 10 лет

💰Как следствие, сейчас у Гарант-Инвеста огромные долги (долг/EBITDA 10-20х, в зависимости от методики расчета) и вся прибыль уходит на их обслуживание. Это часть бизнес-модели и по сути – не баг, а фича. Но когда с такими долгами еще и прибыль падает, как случилось в 2022 году, то дальнейшая платежеспособность компании начинает вызывать очень большие опасения

Кроме того, у них есть явные проблемы с последним объектом ТЦ WestMall: сроки его сдачи переносились уже как минимум дважды (сейчас заявлен 2п2023)

⚠️С 2018 года Гарант-Инвест рейтинговался в АКРА и все это время кредитный рейтинг только падал, начали с BBB+, а к маю 2023 докатились уже до BB+ (обоснование – высокая долговая нагрузка, которая не перекрывается операционными доходами). После этого компания не придумала ничего лучше, как уйти к более лояльным НРА и НКР, где и получила свои BBB

• Сегодня «Селектел» начинает размещение выпуска облигаций серии 001P-03R объемом 3 млрд рублей. Бумаги включены Московской биржей во Второй уровень котировального списка и Сектор РИИ. Ставка купона установлена на уровне 13,3% годовых. Купоны полугодовые. Номинальная стоимость одной бумаги — 1000 рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 14 августа 2023 г. Организатор и андеррайтер — Газпромбанк.

• «Гарант-Инвест» зарегистрировал выпуск пятилетних облигаций серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-07-71794-H-002P. Московская биржа включила бумаги в Третий уровень котировального списка. Ориентир ставки купона — 13,25% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: в дату выплаты 36-го купона будет погашено 25% от номинальной стоимости бондов, в даты выплат 48-го и 60-го купонов — по 37,5% от номинала. Ранее сообщалось, что эмитент планирует собрать заявки на выпуск облигаций с 11:00 по московскому времени 23 августа до 16:00 24 августа. Техразмещение запланировано на 29 августа. Организаторы — БКС КИБ и Газпромбанк.

• На 24 августа запланировано размещение 5-го выпуска облигаций АО ЛК Роделен (ruBBB, 500 млн руб., ориентир купона 14,5-14,75%, ориентир дюрации ~2 года)

• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 94%

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.