Детский Мир

В этот раз в рубрике «Выбор компании по просьбе подписчиков» остановились на Детском мире.

Детский мир — сеть сети розничных магазинов по продаже детской одежды, обуви, колясок, детских сидений, игрушек и других товаров. Компания продает свою продукцию по всей территории России. В 2011 г. компания также открыла фирменный интернет-магазин, где можно заказать детские товары с доставкой. Бренд является самой узнаваемой сетью детских магазинов в стране.

Открытие первого магазина под названием Детский мир состоялось в сентябре 1947 г. в Москве по улице Кирова и был филиалом ЦУМа. Спустя десять лет был открыт «Центральный детский мир» недалеко от станции Лубянка. А уже 10 февраля 2017 г. Детский мир провёл IPO на Московской бирже, старт торгов начался с 85 руб. за акцию.

Финансовые результаты:

( Читать дальше )

Мы считаем, что акции АФК «Система» — привлекательный объект для инвестиций ввиду устойчивого развития компании и высокой диверсификации проектов. Бумаги компании демонстрируют устойчивый рост в нашем портфеле «Выбор» (+11,3% за 63 дня).

Финансовые показатели холдинга демонстрируют позитивную динамику. Выручка АФК Системы по МСФО за 1К19 выросла до 185,5 млрд руб. (+10,4% г/г), скорректированная OIBDA увеличилась до 62 млрд руб. (+4,5% г/г) благодаря росту показателя у МТС, Детского мира, Segezha Group, Агрохолдинга Степь и Медси. Скорректированная чистая прибыль составила 15,7 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль АФК Системы в доле АФК увеличилась до 16,6 млрд руб. по сравнению с убытком в размере 1,2 млрд руб. в 1К18.

На наш взгляд, корпорация торгуется с существенным дисконтом к рыночной стоимости своих публичных активов (долям в МТС, «Детском мире» и «Эталоне») из-за высокой долговой нагрузки. Система намерена снизить долговую нагрузку: финансовые обязательства компании на конец 2019 г. составят 194,8 млрд руб., а в сентябре компания рассмотрит возможность возврата к прежней дивидендной политике (дивидендная доходность составит не менее 6% и не менее 1,19 руб./акция).

( Читать дальше )

Выручка ПАО АФК «Система» по итогам 1-го квартала 2019 года увеличилась на 10,4% по отношению к аналогичному периоду 2018 года и составила 185,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

Котировки слабо реагируют на отчетность «Системы». Драйверами роста выручки, по-прежнему, являются «Система» и «Детский мир», консолидированный объем продаж увеличился на 10,4%, до 185,5 млрд руб. Положительный фактор в том, что рост бизнеса не привел к увеличению долга корпоративного центра. Компания активно расширяется, наиболее быстрорастущими сегментами являются агробизнес, медицинские услуги и ЛПХ. Динамика показателя OIBDA отстала от роста выручки, что объясняется влиянием МТС, который является ключевым активом группы. Отрицательное влияние на динамику выручки и OIBDA оказали сделки, в том числе, внутригрупповые, с активами Ozon и Etalon.

Инвестиционная программа была в значительной степени покрыта за счет облигаций, положительный денежный поток (+3,4 млрд руб.) также образовался за счет продажи пакетов акций. «Системе» удалось оптимизировать долг, погасив евроооблигации, имеющие валютный риск. До конца года предстоит выплатить еще около 30 млрд руб. Вероятнее всего, приблизительно 2/3 суммы будет рефинансировано.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Здравствуйте, уважаемые читатели, завершился самый жаркий месяц в этом году – май. Пришло время подвести промежуточные итоги. Мой портфель за этот месяц вырос на 5,28%, против роста индекса на 5,1%.

На столь сильную динамику моего портфеля и индекса в целом оказали акции Газпрома, которые сильно выросли на новости о том, что правление рекомендовало новый размер дивидендов по итогам 2018 года – 16,61 руб. на акцию, против 10,43 руб. предложенных ранее.

Увидев данную новость, я немедленно купил акции на 25% своего портфеля по 177 руб., продав ОФЗ, акции РусГидро и взяв небольшое плечо под спекулятивную позицию.

После роста до 195 рублей я продал спекулятивную часть оставив инвесторскую позу, которая для меня комфортна в этих акциях.

Значение данной новости для акций Газпрома колоссальное, повышение выплат дивидендов означает, что Газпром готов в будущем платить дивиденды в размере 50% чистой прибыли, а это сулит огромную дивидендную доходность. Потому рынок сразу переставил котировки на более справедливый уровень.

( Читать дальше )

Президент АФК «Система» Андрей Дубовсков дал интервью газете «Ведомости». Решение по поводу ухода АФК «Система» с NYSE пока не принято; МТС и АФК «Система» продолжают обсуждения. В существующих экономических и геополитических условиях листинг в Нью-Йорке не дает каких-то дополнительных преимуществ с точки зрения капитализации телекомактива. МТС продолжит оставаться публичной компанией; речь идет только о том, чтобы посмотреть, какой вариант листинга более выгоден компании, акционерам и инвесторам. Планов изменить текущий статус листинга самой АФК Система на LSE нет.

«Детский мир». АФК «Система (ей принадлежит 52,1% акций “Детского мира”) активно рассматривала продажу своей доли в ритейлере в прошлом году с целью снизить долговую нагрузку холдинговой компании. Сейчас необходимости продажи „Детского мира“ в этом году нет, учитывая сильные показатели этого бизнеса и устойчивый дивидендные поток (3-4 млрд руб. ежегодно). АФК „Система“ видит сильный потенциал роста „Детского мира“ с точки зрения масштаба бизнеса и стоимости за счет географической экспансии и развития онлайн продаж.

( Читать дальше )

Мдя… Сколько было хайпа вокруг Детского Мира. Прямо как вокруг СПГ Новатэка. И растёт замечательно, и показатели прекрасны, и мультипликаторы -дай Бог каждому, и спрос высокий и вот-вот сейчас его купят и прочее бла-бла-бла… Но, прошло время, бла-бла-бла слышно всё реже, а ценник болтается как и болтался на уровне около 85 р.

Ну не получилась попытка разогнать капитализацию. Если посмотреть правде в глаза-а насколько вообще это успешный бизнес?

Давайте для начала прикинем, с кем конкурирует Детский Мир. А конкурирует он за кошельки российских родителей со всемирной паутиной. С Али-экспресс, где можно купить всё что мило детскому сердцу и по совместительству очень любо родительским кошелькам.

Только при этом нет гигантских затрат на офф-лайн магазины, логистику, товарные запасы и т.д и т.п.

В общем ну не складывается у меня в отношении ДМ картинка процветающего и, главное, перспективного ритейлера. Вот в отношении Магнита, Ленты -Х-5 складывается (с точки зрения перспектив), а вот в отношении ДМ.-ну никак…

( Читать дальше )

Акционеры «Детского мира» утвердили дивиденды за 2018г на сумму 3,3 млрд рублей.

Размер дивиденда составит 4,45 рубля на одну акцию, говорится в сообщении ритейлера. Дивидендная политика «Детского мира» предусматривает выплаты размере минимум 50% чистой прибыли по МСФО за предыдущий период. Исторически компания направляла на дивиденды более 100% чистой прибыли по МСФО, что соответствует до 100% показателя по РСБУ. Чистая прибыль ритейлера по РСБУ за прошлый год составила 6,54 млрд рублей (5,06 млрд рублей годом ранее).

Акции «Детского мира» одни из самых привлекательных дивидендных историй в сегменте российского потребительского сектора. Дивидендная политика компании предполагает выплаты дивидендов два раза в год, что в совокупности может принести инвесторам 9% дивдоходности.

Промсвязьбанк

Узнали крыльцо? Профессионалы фондового рынка не задумываясь ответят, какая организация находится за этой дверью. Ни раз приходилось приезжать сюда оформлять переход прав собственности на акции. Здесь находится один из регистраторов на рынке ценных бумаг АО «Реестр». А вот и знакомая лесенка при входе.


( Читать дальше )

«Детский мир» – ритейлер товаров для детей в России и Казахстане с выручкой в 2018 году на уровне 111 млрд руб. Сеть «Детский мир» насчитывает 743 магазина, в 2019-2022 компания планирует открыть еще как минимум 300 новых торговых точек. «Детский мир» вышел на IPO в феврале 2017 г. при цене размещения 85 руб. Крупнейший акционер – АФК «Система». «Детский мир» раскрыл достаточно ползитивные результаты за 1К19. Мы сохраняем рекомендацию «держать» и целевую цену 103 руб. Потенциал роста мы оцениваем в 17% в перспективе 12 мес. На акции DSKY смотрим, прежде всего, как на дивидендную историю.

Отчет раскрыл рост выручки на 16% — до 28 млрд.руб. и EBITDA на 18% до 3,9 млрд.руб. благодаря открытию новых магазинов и увеличению сопоставимых продаж. Мы также видим контроль за операционными расходами, что позволяет удерживать достаточно высокую маржинальность продаж по EBITDA.

Отчет по продажам оптимистичный. Темпы роста LFL-выручки ускорились в 1К19 до 6,6% с 3,0% в 4К18 и 5,1% в 1К18. Ритейлер нарастил траффик на 7,5% за счет конкурентов, снижение среднего чека замедлилось до 0,9% с -2,3% в 4К18 и -3,4% годом ранее. За год компания открыла 123 net новых магазина (+20%), торговая площадь увеличилась на 12,1%.

( Читать дальше )