Дивиденды

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 20.03.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 г. компании Роснефти (ROSN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтяных компаний мира. Это стратегическое предприятие России.

Основными видами деятельности Компании являются поиск, разведка и добыча углеводородов, переработка добытого сырья, а также сбыт нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Доля в мировой добыче нефти составляет около 6%. Доля в добычи нефти в России 40%. Также с долей 14%, «Роснефть» является одним из крупнейших независимых производителей газа в России. Компании принадлежат 13 нефтеперерабатывающих заводов в РФ. И около 3000 АЗС. Это крупнейший налогоплательщик страны.

( Читать дальше )

Халык представил ожидаемо очень сильные финансовые результаты за 4-й квартал и весь 2024 год. Прибыль в 2024 году составила 921 млрд тенге (+32,8% г/г) при средней по году рентабельности капитала на уровне 33,7%. Прибыль в 4-м квартале 2024 г. почти на уровне всего 2019 года.

Часто получаю вопросы на тему того, за счет чего формируется прибыль Халык Банка. Ряд банков в Казахстане после 2022 года действительно получили конъюнктурные доходы в комиссионной части. Но это не история про Халык банк. На графике ниже представлен «мост» чистой прибыли. По структуре доходов очень напоминает Сбербанк. Традиционный банк с высокой процентной маржой, основа доходов – чистые %.

( Читать дальше )

Свершилось! «Красный нефтяной гигант» и главный дивидендный аристократ российского рынка ЛУКОЙЛ в начале недели представил отчет за 2024 год, а на следующий день озвучил рекомендацию по финальным дивидендам.

Год назад я разбирал результаты ЛУКОЙЛа за 2023-й. Тогда отчет получился нереально крутым — с рекордно гигантской чистой прибылью и огромной денежной кубышкой. Давайте посмотрим, что изменилось за год.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты: ИКС_5, Роснефть, Т_Технологии, Мосбиржа, Татнефть, Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

💼Я, как и многие, держу в своем портфеле акции ЛУКОЙЛа. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

( Читать дальше )

ПАО «Русолово»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «Русолово» принять следующее решение:

10.1. В связи с отсутствием у Общества чистой прибыли по результатам 2024 отчетного года и наличием убытка, не распределять прибыль (убытки) Общества по результатам 2024 года.

10.2. Не объявлять и не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Русолово» по результатам 2024 отчетного года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kT1TlNZz6k2jXHNd5hEqcQ-B-B

ПАО «Селигдар»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Селигдар» принять следующее решение:

1) В связи с отсутствием у Общества чистой прибыли по результатам 2024 отчетного года и наличием убытка, не распределять прибыль (убытки) Общества по результатам 2024 года.

2) Не объявлять и не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Селигдар» по результатам 2024 отчетного года.


www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Inq-AwjeLYEye-CT5L-CN9wmQ-B-B

ПАО «Русолово»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 28.03.2025.

10. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров ПАО «Русолово» по распределению прибыли (в том числе выплате (объявлении) дивидендов) и убытков ПАО «Русолово» по результатам 2024 отчетного года.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MvHK1OwSyk634teyP4GKIA-B-B

 Рынок снижается, а значит пора расчехлять резервы.

  ❗В прошлый раз, когда мы падали с мая по декабрь моих резервов не хватило и мне пришлось резко искать дополнительные активные источники дохода, чтобы выкупать просадку.

  Я плавно «сажал» портфель при коррекции и выходил из переоцененных активов (Северсталь по 2000, МТС по 260 и т. д.), но это не сравнилось по результатам с закупкой на резервы💰.

  С ростом портфеля это проблема становится всë сложнее — тяжело держать резерв, когда видишь бурный рост рынка, а объем резервов сопоставим в номинале с портфелем 5-летней давности.

💡 При малом портфеле увеличение активного дохода существенно помогало.

  В 2020 в ковид я даже таксовал в Яндексе и докидывал по 3 000 рублей и это было около 3% от портфеля (т.е. существенная сумма для портфеля).

  Сейчас же даже 50% от Кредитной карусели (5500 рублей) это всего лишь 0.3%, что не может существенно влиять на портфель.

  Обычному частному инвестору, который работает в найме нереально увеличить быстро свой заработок, по крайней мере за период просадки на рынке.

( Читать дальше )

Директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами X5 Полина Угрюмова:

Компания ранее приняла дивидендную политику, которая подразумевает выплаты из объема свободного денежного потока при целевом значении коэффициента чистый долг/EBITDA на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х.

Менеджмент при определении целевого левериджа 1,2–1,4x будет держать в уме сумму, предназначенную для выкупа около 10% акций у нерезидентов, и корректировать показатель с ее учетом.

«Мы в настоящий момент ждем получения регуляторных разрешений для того, чтобы завершить наши отношения с голландской компанией и выкупить у них чуть меньше чем 10%-ный пакет наших же акций», — сообщила она.

«Наша цель — в итоге довести леверидж к концу этого года через вторую дивидендную выплату, которую мы планируем в конце года, до целевого диапазона 1,2–1,4x (по показателю чистый долг/ EBITDA  . — «РБК Инвестиции»). Поэтому все то, что компания копила несколько лет на своем балансе, будет возвращено обратно в рынок», — резюмировала Угрюмова.

( Читать дальше )

ПАО «Группа Черкизово»

Решения общих собраний участников (акционеров)

Распределить прибыль по результатам 2024 года. Выплатить дивиденды по результатам 2024 года в денежной форме в размере 98 (девяносто восемь) рублей 92 копейки на одну обыкновенную акцию Общества.

Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 07 апреля 2025 года.

Определить срок выплаты дивидендов: — номинальным держателям и являющимся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не позднее 21 апреля 2025 года; — другим, зарегистрированным в реестре акционеров лицам не позднее 16 мая 2025 года.

Остальную часть чистой прибыли Общества, полученную по результатам 2024 года, не распределять.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-CDjomvC48EWa8mfqMLJWgw-B-B

 

Впереди – большой дивидендный сезон на Мосбирже. Давайте посмотрим, какие акции стоит прикупить, какие нет, а где вообще скрываются опасности. Погнали!

Черкизово – 98,92 рубля (2,34% дивдоходности)

Компания выплачивает финальные дивиденды за 2024 год. Дивдоходность скромная, но Черкизово традиционно торгуется дорого по своим мультипликаторам, т.к. выполняет защитную функцию и довольно низковолатильная. В целом – интересный вариант для консервативных инвесторов. Последний день для покупки под дивиденды – 4 апреля. 

ЦМТ – 0,8835 (6,28% ао, 7,49% ап)

Акция традиционно малоликвидная, а дивидендная политика непредсказуемая. Тем не менее, каждый год ЦМТ старается повышать размер выплаты, поставив в этом году рекорд. Если бы компании добавить немного больше прозрачности, то я бы мог рекомендовать её по стратегии дивидендного роста, т.к. она уже 7 лет подряд повышает дивы (правда, в 2021-2023 годах было «плато», т.е. одинаковый дивиденд, но и годы были непростые). Если акция нужна – под дивы нужно успеть купить до 18 апреля.

( Читать дальше )