Италия

Не зря скакали на Майдане. Теперь везде принимают обиженных-:))) как бедных родственников-:))
А вы завидуйте, граждане Украины будут собирать виноград.

Уходящий 2017 год не радовал инвесторов волатильностью.
Доходности ГКО оставались на низких уровнях, а фондовый рынок США хоть и двигался в восходящем тренде, но поводом для роста было единодушное желание инвесторов дотянуть до ратификации налоговой реформы, чтобы зафиксировать прибыль по более низкой налоговой ставке.
Некоторые трейдеры на фоне ограниченных возможностей для инвестирования попытали счастья в биткоине, невзирая на понимание отсутствия реальной ценности данного актива.
Но, после закрытия разрыва между спотом и фьючерсами, интерес к биткоину упал к концу года, т.к. данный инструмент не подходит для консервативной торговли по причине отсутствия возможности установки вменяемых стопов.

Каким будет наступающий 2018 год?
Это год разворота трендов, т.к. ЦБ мира начнут сворачивать текущую мягкую политику вслед за ФРС.
В первую очередь это приведет к сдутию пузыря на долговом рынке, доходности ГКО мира развернутся в долгосрочный восходящий тренд.
Фондовый рынок США станет адекватно реагировать на фундаментальные показатели, что приведет к нисходящему корректу или обвалу в зависимости от способности Трампа реализовать проект по инвестициям в инфраструктуру на двухпартийной основе.
Одним из главных драйверов изменения направления перетоков капитала станет политика ЕЦБ, сворачивание кэрри-трейда по евро приведет к значительному росту валюты.
Впрочем, везде есть подводные камни, обойти которые поможет путеводитель на год.

( Читать дальше )

Итальянская полиция провела обыски в нескольких крупных банках. Есть подозрение, что банки совершали сомнительные операции с алмазами.
В пяти банках были конфискованы документы и компьютерные данные. Затронуты крупнейшие банки страны Intesa Sanpaolo и UniCredit, а также Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco BPM и Popolare di Bari. Все пять банков отказались комментировать происходящее.
Торговцы алмазами используют кредитные институты, предлагая камни как вложение капитала, банки берут процент за посредничество. Гешефт процветает из за того, что вследствие политики ЦБ низких ставок снизился доход клиентов банков, и многие способы вложения капитала стали непривлекательны.
Итальянский финансовый контроль среагировал после того как в прессе появились сообщения о сомнительных сделках с алмазами.
Также учреждение по защите потребителей сообщает о поступивших жалобах. Многим клиентам якобы продали камни по завышенным ценам.
Продажа алмазов с обещанием выкупа по определенной цене в Италии запрещена, если эти сделки не регулируются строгими правилами как остальные финансовые инструменты.
Банки и торговцы утверждают, что продают алмазы без обещаний выкупа их по гарантированной цене.

Перед выборами в Италии правительство в Риме, Евросоюз и ЕЦБ хотят предотвратить банкротство MPS и потерю денег тысячами вкладчиков.
После многомесячных колебаний, европейская комиссия дала добро плану итальянского правительства на спасение банка Monte dei Paschi di Siena. Рекапитализация банка будет производиться за счет налогоплательщика. Ранее предполагалось, что государство предоставит для спасения 6.6 миллиарда евро, и станет владельцем 70% доли этого старейшего в мире банка.
Договор пока еще зависит от ЕЦБ, который скорее всего даст добро.
 Проблемы в Monte Paschi начались еще годы назад, когда социалистическая партия использовала банк для финансирования своих предвыборных обещаний. Так как партия становилась все более ненасытной, банк перед кризисом 2007 года занялся спекуляцией свопами и производными инструментами. Кроме того, банк купил Bank Antonveneta по завышенной цене. Глава ЕЦБ Марио Драги в то время отвечал в Италии за наблюдение за банками, и пропустил данную фатальную  сделку. 

Италия с 1 января 2018 года прекращает чеканку 1 и 2 центовых монет. Как решили в палате депутатов в субботу в Риме. Цены на товары должны будут быть округлены до 5 центов. В течение месяца после вступления в силу данного решения, Италия должна сообщить об этом в ЕЦБ. 

Расчетный двор Лации требует от банка США Morgan Stanley компенсацию в размере 4.1 миллиарда Евро.
70% суммы должен заплатить банк, а 30% будет компенсировано представителями общественности, о чем регион Лация сообщил в пятницу в Риме. Пока неизвестно о каких именно представителях общественности идет речь. 
Транзакции были слишком рискованными, и не годились для уменьшения государственного долга Италии, сказал Доната Кабрас, представитель расчетного двора. Речь идет о договорах с 1995 по 2005 годы, которые истекли в декабре 2011 и январе 2012 г.
Представитель американского банка еще в прошлом году упоминал о том, что банку было предложено уплатить 2.9 миллиарда Евро, требования он назвал безосновательными.

Сотни итальянских коммун потеряли деньги на рискованных ставках. Они вложились в рискованные инструменты, рекламируемые банками, однако во время кризиса рынок пошел не в ту сторону, и коммуны потеряли свои деньги. В 2012 году банки Deutsche Bank, JPMorgan Chase & Co и UBS были приговорены к выплате штрафа. Однако в 2014 году после апелляции был отменен приговор что банки развели на деньги город Милан.
Подобные судебные процессы проходят по всей Европе.

ZeroHedge: Gold Spikes As European Election Anxiety Spreads

Нам нужно больше «любой ценой»...

Меркель находится под давлением выборов в Германии, рапортует газета Bild, немецкие социал-демокарты обогнали Христианско-демократический союз (ХДС) в новом опросе Insa-пул.

Экономическая неопределённость стремительно растёт...

и Германский суверенный риск спайкнул на прошлой неделе до самого высокого уровня по сравнению с Brexit...

( Читать дальше )

Инвесторы ожидают рост инфляции в Европе. Проценты по государственным облигациям европейских стран растут уже несколько дней подряд, особенно в южной Европе.

Курсы немецких государственных займов немного выросли в пятницу, из за чего немного упали проценты по ним, проценты по десятилетним займам упали с 0.47 до 0.46%

Наблюдатели говорят о стабилизации немецких гос-займов, после потерь стоимости в последние дни и месяцы.

Рост процентов наблюдался по всей Европе, Франции, Германии, Италии, Испании и Австрии, проценты по займам пробили 12-месячный максимум, так как инвесторы концентрируются на ускоренном росте инфляции. Что ставит под сомнение возможность ЕЦБ и дальше продолжать свою агрессивную политику стимуляции экономики.
Проценты по облигациям традиционно растут во время высокой инфляции, так как инвесторы опасаются что по окончании срока действия облигации они получат выплаты в уже обесцененных деньгах. Озабоченность что ЕЦБ в скором времени прекратит свою программу выкупа облигаций также приводит к росту процентов, так как растет вероятность, что в случае неплатежеспособности стран ЕЦБ не примет на себя ответственность по выплатам, и инвесторы останутся без денег.

( Читать дальше )

Еврокомиссия собирается предоставить в 2018 году законопроект, который устанавливает общую верхнюю границу по оплате наличными деньгами. Эта бумага выявляет слабости Евросоюза.
Общая верхняя граница должна выравнять различия, которые в настоящее время присутствуют в различных странах Евросоюза. Во Франции сейчас это 1000 Евро, в Италии 2000 Евро. В Германии пока нет верхней границы по оплате наличными. Однако министр финансов Вольфганг Шойбле уже заявлял, что такая граница вполне разумна, и он видит ее примерно на уровне 5000 Евро.
Вряд ли можно ожидать, что французы и итальянцы в ближайшее время повысят установленные в их странах границы.
Документ касающийся данного нововведения Евросоюза имеется в доступе на английском языке, и сложен для понимания даже для специалистов.

ec.europa.eu/smart-regulation/roadmaps/docs/plan_2016_028_cash_restrictions_en.pdf

Ограничение по оплате наличными деньгами делается под предлогом борьбы с терроризмом, и отмыванием денег.
Однако на самом деле это один из методов спасения банковской системы, и позволяет сильно задолжавшим странам продолжать занимать деньги, за счет сбережений своих граждан. Нечто подобное можно было недавно наблюдать в Индии, где денежная реформа являлась по сути рекапитализацией банков.

Италия находится во власти серьезного банковского кризиса. Однако правительство страны лишь теряет время и деньги, пытаясь спасти финансовую систему.

Об этом заявил стратег Societe Generale Альберт Эдвардс, известный своими медвежьими настроениями.

В последние месяцы проблемы банковской индустрии страны усугубились. Многие финучреждения перегружены плохими долгами и испытывают недостаток капитала. Старейшему банку Италии Banca Monte dei Paschi di Siena необходима программа помощи. В декабре правительство Италии учредило специальный фонд в размере 20 млрд евро, но на всех его может не хватить.

По мнению Эдвардса, перегруженность финансовой системы Италии плохими долгами – это скорее симптом, а не сама проблема. Лечить ее предлагается радикальными мерами.

Эксперт отмечает слабость экономики Италии, которая, по сути, не росла с момента запуска евро в 1999 году. Если проблемные Ирландия, Испания и Португалия ранее были вовлечены в «кредитную вечеринку», то Италия даже и не перегревалась. В 2015 году страна вернулась к росту ВВП после затяжной рецессии. В 2016 году особых успехов отмечено не было. После стагнации 2-го кв. экономика прибавила 0,3% в 3-м кв. Уровень безработицы в Италии составляет 11,9% и превышает средние по еврозоне 9,8%.

( Читать дальше )