Ключевая ставка

Аналитики ожидают повышения ключевой ставки до 23% на декабрьском заседании ЦБ РФ. Вероятно, это повышение станет последним в текущем цикле. Даже намеки на пик ставки будут восприняты рынком в позитивном ключе. Какие же активы выбрать в текущих условиях?

Устойчивая инфляция

Причиной, по которой ЦБ должен держать ставку на столь высоких уровнях, является «упрямая» инфляция. Последний блок данных Росстата показал, что рост потребительских цен не сбавляет темпов.

С одной стороны, это негатив для российских активов. Но с другой стороны, акции — это инструмент, генерирующий постоянный денежный поток, и на долгосрочном горизонте с учетом реинвестирования дивидендов они опережают инфляцию.

Сейчас российский рынок по показателю P/E торгуется с дисконтом в 44% к своему десятилетнему среднему. Капитализация рынка акций находится на уровнях турбулентного марта 2022 г., при этом экономика уже адаптировалась к санкциям и траектория ее движения более прогнозируема.

Мультипликатор P/E

Главный «водяной» эмитент Мосбиржи прямо сегодня, в пятницу 13-го, собирает заявки на очередные плавающие облигации. Похоже, у РусГидро прорвало облигационную дамбу: это уже 5-й новый выпуск за последний месяц (!), при том что до этого компания последний раз размещала бонды год назад, в октябре 2023. Видимо, не всё спокойно в датском королевстве, и деньги НУ ОЧЕНЬ нужны.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новосибавтодор, Башкирия, ПСБ, Новосиб._обл., Селигдар, Амурская_обл., Европлан, ОФЗ_29026, Сплит_Финанс, Монополия, Акрон, ПСБ_Лизинг, Магнит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💦А теперь — поплыли смотреть на новый выпуск РусГидро!

🌊Эмитент: ПАО «РусГидро»

⚡️ШОК: ЦБ ГОТОВ ВЗДОРНУТЬ СТАВКУ ДО 25%?!🔥 КРЕДИТЫ ПОД СТРАХОМ СКАЧКА? 😱 ПОПРОЩАЙТЕСЬ С ДЕШЁВЫМИ ДЕНЬГАМИ?! 💥 ЖДИТЕ РЕШЕНИЯ 20 ДЕКАБРЯ—ЭТО МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬ ВСЁ!🚨

Так, давайте разбираться и проанализируем вероятность повышения сразу до 25%:

Рассмотрим контекст сообщения от аналитиков ПСБ: Банк России в 2023 году уже неоднократно повышал ключевую ставку на фоне ускорения инфляции и нестабильности на финансовых рынках. Рост ставки был довольно агрессивным, но всегда оставался в рамках определённой логики постепенного ужесточения.Повышение сразу до 25% стало бы экстраординарной мерой, способной вызвать шок для кредитования, рыночной ликвидности и экономики в целом. Для такого шага потребовались бы крайне нестандартные обстоятельства, вроде резкого обвала рубля или взрывного инфляционного скачка, которые пока не наблюдаются. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что ЦБ может пойти на ещё одно ощутимое, но не столь запредельное повышение ставки. Например, повышение на 1-2 п.п. — уже сильный сигнал, но всё же далёкий от 25%.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре хотел бы рассмотреть финансовые результаты российского инвестиционного холдинга АФК Системы, который недавно отчитался за III квартал 2024 года. В этом материале также взглянем на результаты дочерних компаний, IPO которых, вероятно, увидим уже в 2025 году. А теперь к ключевым показателям:

— Выручка: 313,3 млрд руб (+12,9% г/г)
— OIBDA: 84,3 млрд руб (+5,4% г/г)
— Чистый убыток: 2,6 млрд руб (против прибыли 4,3 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В третьем квартале АФК Система продемонстрировала положительную динамику по выручке и OIBDA, которые скромно подросли на 12,9% и 5,4% г/г, что во многом обусловлено хорошими результатами непубличных активов.

❗️ Из-за высоких процентных расходов холдинг получил чистый убыток в размере 2,6 млрд руб. Консолидированный долг по итогам 9 месяцев вырос на 12,1% г/г — до 1 355,2 млрд руб, а чистый долг корпоративного центра в 3К2024 составил 288,7 млрд руб, увеличившись на 12,6% г/г:

Вчера Росстат опубликовал данные по инфляции, которая на прошлой неделе символически замедлилась до 0,48%.

🤷 И похоже, что рынок обратил внимание только на волшебное слово "замедлилась" после чего показал неплохой отскок.

Однако лично мне пока не понятно, с каких пор инфляция в 25% годовых стала чем то позитивным?

🔑 Тут даже многие аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году аж до 21,3%.

И это при том, что ожидания по ее значению до последних дней находились на уровне в 18%.

❗️ Так что ситуация здесь все также остается плачевной, и похоже, что побороть инфляцию сможет только окончание СВО...

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️

Российские банки сократили средние сроки потребительских и автокредитов до минимальных уровней с весны 2022 года. По данным «Скоринг Бюро», средний срок потребительских кредитов в ноябре 2024 года составил 26 месяцев, автокредитов — 67 месяцев. Банки стремятся минимизировать риски, ограничивая длительность кредитов в условиях высоких процентных ставок и экономической нестабильности.

Однако ипотека выделяется на общем фоне: средний срок в ноябре достиг рекордных 330 месяцев (27,5 лет). Эксперты объясняют это единичными долгосрочными кредитами, которые значительно исказили статистику. Без учета этих «экстраординарных займов» средний срок ипотеки составляет 241 месяц (около 20 лет).

Сокращение сроков необеспеченных кредитов связано с попытками банков минимизировать потенциальные потери и учитывать поведение заемщиков в условиях высоких ставок. Кредиторы также активно предлагают клиентам услуги по снижению ставок за единовременную комиссию, что дополнительно влияет на предпочтения заемщиков.

Пока ключевая ставка в РФ остается высокой, это отличная возможность зафиксировать выгодный доход. В инвестициях я придерживаюсь принципа диверсификации, включая распределение вкладов по разным банкам. Сегодня хочу рассказать о самом прибыльном вкладе, который я оформила на короткий срок.

Что за платформа Финуслуги?

Я всегда делюсь только проверенными сервисами, и Финуслуги — не исключение. Этот маркетплейс был создан Московской биржей, которая давно зарекомендовала себя на финансовом рынке. Платформа предлагает удобный способ сравнить предложения банков по заданным параметрам и выбрать оптимальный вклад.

Сейчас у Финуслуг особенно выгодные условия для новых клиентов — их цель привлечь больше пользователей, поэтому доступно много интересных предложений.

Как я повысила доходность до 28% годовых 📌

Я воспользовалась промокодом BONUS55, который добавляет +5,5% годовых к доходу (до 4000 рублей). Чтобы его активировать, нужно зарегистрироваться по моей ссылке.

‼️ Важно: промокод нужно вводить до открытия вклада.

На днях вышли данные, согласно которым корпоративное кредитование в ноябре замедлились аж в 3 раза.

🔑 И это не может не радовать, ведь такая динамика указывает на то, что ключевая ставка наконец-то начала действовать.

Однако не стоит обольщаться, ведь данный фактор не сможет побороть инфляцию в одиночку.

❎ Поскольку против него выступает все тот же слабый рубль вместе с грядущими новогодними покупками.

Да и про одну из сильнейших причин разгона инфляции в лице все еще активного СВО забывать тоже не стоит.

❗️ Но первый шаг к смягчению ДКП уже действительно сделан, и на грядущем заседании ЦБ не упустит этого из виду!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️