ЛСР

Сделал небольшой разбор цен на недвижимость от РОССТАТа и оценку влияния на показатели застройщиков:

— Краснодарский край за счет Сочи и не только ракетой стремиться к ценам Питера и Москвы буквально за пару кварталов 2022 года 🚀

— Элитная недвижимость выросла гораздо более выражено чем прочие виды недвижимости. Очевидно, состоятельные граждане активно парковали средства в недвижимости сначала на фоне разгона инфляции 2021, а потом на фоне эскалации вооруженного конфликта 2022 года. Теперь рынок элитной недвижимости либо существенно будет скорректирован т.к. он не способен генерировать лишь сколько бы значимый возврат на капитал, либо вырастет еще сильнее в случае бегства капитала из иностранных юрисдикций и последующей парковке в чем то реальном. Поэтому в данном случае что-то предсказать кроме высокой волатильности будет достаточно сложно 🎢

— Цены на первичное жилье за последний год сделали сильный рывок и сейчас существенно превышают цены на вторичном рынке. Конечно, такая инверсия не может продолжаться вечно и вторичный рынок будет торговаться дороже первичного, а пока акции строительных компаний выглядят весьма перспективно: именно они являются главными бенефициарами, сложившейся ситуации 🏗

Отчет ЛРС по РСБУ это отчет корпоративного центра, он не отражает деятельность группы

Это явно указано в виде деятельности — Деятельность холдинговых компаний

Неделя началась на мажорной ноте. Позитив от завершения мобилизации в Москве разлился на рынок, окрасив его в зеленый цвет. Одним из лидеров рынка стал Самолет. Правительство продлило программу семейной ипотеки до 1 июля 2024 года. Ранее многие ожидали, что программу продлевать не будут, а социальное финансирование вовсе может уйти в стагнацию. 

Несмотря на это цены на недвижимость продолжили стагнировать, опустившись ниже 260 тыс. руб. за квадратный метр в Москве. Фактор СВО тут играет ключевую роль. Снизит эффект доступ к дешевым ипотечным деньгам, что поддержит всех без исключения застройщиков, таких как вышеупомянутый Самолет, ПИК или ЛСР. Кстати о последнем. 

ЛСР приобрело 5,44% акций у мажоритарного акционера Андрея Молчанова. Фактически можно расценивать данное событие, как “обратный выкуп акций”, что являлось бы позитивом. Только стоит учитывать, что Молчанову нужны деньги для погашения личной задолженности, а не для поддержки акций компании. 

Газпром относительно других коллег по сектору рос вчера не так активно. Добыча компании упала на 18% г/г, экспорт в страны дальнего зарубежья на 41%, а потребление на внутреннем рынке на 5,2%. Все полугодие мы говорили, что падение продаж будет с лихвой компенсировано высокими ценами, но и тут наступают тяжелые времена.   

💬 Цены на газовых хабах ускорили падение. В Нидерландах котировки голубого топлива уже упали до $1300 (-12% за день). Это все еще выше, чем годом ранее, но уже и не $3500, которые мы наблюдали в августе.

Из позитивных новостей выделю попытки наладить мост между НРД, Euroclear и прочими регуляторами. На прошлой неделе стало известно о желании «Клуба защиты прав инвесторов» получить лицензии на разблокировку активов россиян. А вчера пришли новости от FinEx, который подал заявку на лицензию в Минфин Бельгии в рамках плана выкупа ETF. 

Сегодня индекс IMOEX сходил ниже 1800 пунктов, когда я вам рассказывал про риски и возможные падения нашего рынка, то я предупреждал именно о таких событиях (надо понимать, что это ещё не локальное дно и отскоки будут). Геополитика снова выходит на первый план: подрыв моста, взрывы в Киеве, развёртывание региональных войск Беларуси и России. Все это явно ведёт к не очень хорошим событиям для экономики и рынка в целом. При этом надо понимать, что тот же DAX и SPX ещё будут падать на фоне разворачивающегося кризиса, а это явно заденет и нас. Какие мысли у меня на событиях сегодняшнего дня:

🏗 «В России доля непроданного жилья во многих проектах достигает уже 40%, и этот показатель будет расти»- заявилво вторник на заседании общественного совета при Минстрое глава компании «Основа» Александр Ручьев. Интересно, что на помощь девелоперам просят прийти государство. Выкуп частичного жилья помог бы поддержать индустрию, но главный вопрос — по какой цене застройщики готовы продавать жилье государству. Напомню вам, что подобная попытка уже была в 2020 году в связи с пандемией, когда компании ДОМ.РФ выдали 50 млрд. руб. на выкуп жилья в низкомаржинальных проектах.

🫧 Стоит признать, что мало для кого является секретом, что многие застройщики держат про запас квартиры в ново построенных домах, чтобы создать ажиотаж и тем самым породить спрос. Дело в том, что они не хотят снижать цены на квадратные метры и терять свои сверх прибыли (Министр строительства и ЖКХ Ирек Файзулин 

акции ЛСР торгуются на «пандемийном»  март 2020 уровне 400 +
судя по объёма продаж, кто хотел все вышли

вероятность взятия отметки 600 + в течении 0,5 года присутствует, RSI выходит из зоны перепроданности, драйвером могут быть дивиденды, выплату которых ЛСР не пропускала ни один год
здесь, уже цифра дивов не важна, важен принцип )

🏗 Мы с вами недавно обсуждали заседание ЦБР, конечно, главной темой была ключевая ставка, но ещё важное замечание огласили по ипотечным ставкам (всё-таки 0,1% по ипотеке заинтересовал нужных людей). Банк России не стал медлить и сразу принялся за дело.

Банк России установил с 1 декабря 2022 года надбавку к коэффициенту риска по ипотечным кредитам в рублях, предоставленным на финансирование по договору участия в долевом строительстве, с первоначальным взносом не выше 10%. Величина надбавки составит 2,0 вне зависимости от значения показателя долговой нагрузки заемщика. 

Всех приветствую. Сегодня Вашему вниманию хочу предложить небольшой обзор, экспертный взгляд и немного аналитики на то, как будет развиваться автобизнес (в т.ч. в разрезе марок) и какие сигналы можно увидеть со смежными отраслями. Есть несколько основных сегментов: легковой (+легкий коммерческий транспорт до 3.5 т), коммерческий (средне и крупнотоннажный), спецтехника (у которых не ПТС, а ПСМ).

Для анализа будем опираться на автостатовские данные (взял в тг канале pro Trade In & Автобизнес) за 8 месяцев.
Обозревать будем коммерческий сегмент:



Какие выводы можно сделать по этой таблице?
1. Китайские марки и корейско-индийский Daewoo, мало популярные до 2022 г. — кратно приросли и не собираются останавливаться (красным выделил положительную динамику по маркам), полностью забрав долю европейцев и отбирая долю у отечественных Камаза и Урала и дружественного МАЗа.