МТС

👉выручка +16% = 704 млрд

👉себестоимость связи +30% = 216 млрд

👉опер расходы +16% = 153 млрд

 

📉долг +118 (+21%) млрд до 672 млрд😢

📉47 млрд заплатили дивов в долг ессно

📉Capex +30 до 132 млрд

📉Чистый долг пошел в опасную территорию 562 млрд

= ND/EBITDA = 2,3 против 1,9 год назад

(Сами ее считают как 1,9 и чистый долг=477)

 

Отчетность неполная, не МСФО, надо ждать целую, чтобы понять какие там финвложения (134 млрд) сокращают чистый долг и тп

 

( Читать дальше )

Вышел отчет за 2024 год у компании МТС. Отчет показывает к чему приводит многолетняя практика по выкачиванию дивидендов в долг — прибыль обнуляется в период высоких ставок!

📌 Что в отчете

— Выручка. За год выросла на 16% до 703 млрд рублей, хороший результат, хотя в 4 квартале темпы упали (рост на 14% до 191 млрд рублей).

— Операционная прибыль. Выросла на 10% до 136 млрд рублей. Менеджмент компании молодцы, так как и растут темпами выше инфляции, и конвертируют рост выручки в рост операционной прибыли, но дальше в ход вступает злобная мачеха Cистема 💰.

— Долг и прибыль. Чистый долг за год вырос на 8% до 477 млрд, а соотношение долга к OIBDA 1.9! У компании краткосрочных долгов на 401 млрд рублей, не представляю, как компания будет рефинансироваться при 21% ставке! 

Но текущего долга уже достаточно, чтобы прибыль второй квартал подряд обнулилась (1.4 млрд рублей), талантливые ребята все-таки работают в Системе.

— Дивиденды. По действующей дивидендной политике на 2024-2026 год компания будет выплачивать 35 рублей дивидендов. И видимо дивиденды будут заплачены, так как для этого за 4 квартал наскребли FCF на 26 млрд рублей (за 2024 год 35 млрд рублей), но есть нюанс. На выплату дивидендов в 35 рублей надо 70 млрд рублей, упс, опять наращивать долг ‼️

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи продолжает отыгрывать позиции после спада предыдущей недели. В среду рынок оказался насыщенным событиями, что обусловило рост активности участников торгов.

МТС опубликовала отчет за четвертый квартал 2024 года, зафиксировав рост выручки на 13,8% и увеличение показателя OIBDA на 6,6%. Результаты не стали сюрпризом для рынка, хотя почти вся операционная прибыль в отчетном периоде ушла на оплату процентных расходов. В связи с этим компании предстоит увеличивать долговую нагрузку для выполнения обязательств по выплате дивидендов согласно уставу.

Во время конференц-звонка руководство МТС озвучило планы провести IPO своего рекламного подразделения и сервиса кикшеринга Юрент после возможного снижения ключевой ставки Центробанком. Рекламная платформа (AdTech) уже достигла достаточной зрелости и может получить неплохую оценку при размещении. Что касается Юрента, то его IPO практически не повлияет на капитализацию МТС, учитывая сравнительно небольшой масштаб данного бизнеса.

Полюс представил сильные результаты за вторую половину 2024 года, увеличив производство золота на 12%, достигнув отметки в 1,53 млн унций. Чистая прибыль компании выросла на 39%, составив $ 1,6 млрд. Перевыполнение первоначального производственного плана, вкупе с рекордными ценами на золото, стало ключевым фактором роста финансовых показателей.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 6 марта:

💵 USD — ↗️ 89,7878
💶 EUR — ↗️ 95,7035
💴 CNY — ↗️ 12,2890

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,68%, составив 3 263,62 пункта.

▫️ Инфляция в РФ на 3 марта. Недельная: 0,15% (0,23% н.р.), с начала года: 2,09% (1,94% н.р.), годовая: 10,07% (10,07% и н.р.).

▫️ Минфин в период с 7 марта по 4 апреля будет направлять на покупку валюты 2,9 млрд руб. ежедневно (-0,4 млрд руб. от текущего периода с 7 февраля по 6 марта), всего за период 60,1 млрд руб. (66,5 млрд на текущий период). Исходя из этого «Коммерсант» прогнозирует, что ЦБ в тот же период будет продавать валюту в объеме эквивалентном 5,96 млрд руб. в день (+0,4 млрд руб., текущий показатель 5,56 млрд руб.).

▫️ Результаты аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26230 (погашение 2039.03.16). Размещенный объем: 44,232 млрд руб. (при спросе 63,902 млрд руб.), выручка: 27,016 млрд руб., средневзв.цена: 57,8086%, средневзв.доходность: 15,53% годовых.
ОФЗ-ПД 26246 (погашение 2036.03.12). Размещенный объем: 173,751 млрд руб. (при спросе 312,805 млрд руб.), выручка: 150,612 млрд руб., средневзв.цена: 81,3569%, средневзв.доходность: 16,2% годовых.

( Читать дальше )

Размещений в последнее время настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌳Органик Парк БО-П01 (фикс)

● ISIN: RU000A10AZN8
● Объем: 100 млн ₽
● Погашение: 13.02.2028
● Купон: 29,5% (YTC 32,59%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BB+ от АКРА
❗ Оферта: да (колл через 2 года)

Органик Парк производит биохимические препараты для питания и защиты растений, активно применяемые в сельском хозяйстве. Отчетность отвратительная: есть только РСБУ за 2023 г. и то без примечаний, даже приводить цифры не буду🤦‍♂️

⚠️ПСБ подавал иск о банкротстве Органик парк и связанной с ним компании Биоррид, история закончилась мировым соглашением весной 2022 г.

( Читать дальше )

— В 4 кв. 2024 года консолидированная выручка Группы увеличилась на 13,8% год к году до 191,2 млрд руб. на фоне роста доходов всех бизнес-направлений. 

— Рост OIBDA Группы в отчетном периоде составил 6,6% до 60,4 млрд руб. Устойчивая динамика OIBDA поддерживается доходами от услуг связи и рекламного сегмента. Сдерживающее влияние на рост OIBDA оказали расходы на развитие перспективных направлений, экосистему и персонал. 

— Чистая прибыль Группы в 4 кв. 2024 года составила 1,4 млрд рублей на фоне увеличения процентных расходов.

…………….

Тут же рассмотрим техническую картину $MTSS 

Старый прогноз успешно отработан — smart-lab.ru/blog/1084981.php

Мы вышли из диапазона вниз и пришли к поддержке 160-170, где по итогу и поставили дно. Далее в декабре вышли на пробой динамического сопротивления и показали полноценный слом нисходящего тренда — акции вернулись в диапазон 240-260 рублей.

( Читать дальше )

МТС/ Мобильные ТелеСистемы – рсбу/ мсфо
1 998 381 575 обыкновенных акций
Free-float 50,03%
ir.mts.ru/investors/shares
Капитализация на 05.03.2025г: 499,595 млрд руб = P/E 15,8 (мсфо 2024)

Общий долг на 31.12.2022г: 887,845 млрд руб/ мсфо 1,086.55 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 988,564 млрд руб/ мсфо 1,289.83 трлн руб
Общий долг на 30.09.2024г: 1,124.64 трлн руб/ мсфо 1,443.15 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: ________трлн руб/ мсфо 1,528.20 трлн руб

Выручка 2022г: 391,574 млрд руб/ мсфо 534,116 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 99,340 млрд руб/ мсфо 137,437 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 202,931 млрд руб/ мсфо 281,596 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 311,494 млрд руб/ мсфо 438,024 млрд руб
Выручка 2023г: 422,273 млрд руб/ мсфо 605,991 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 109,277 млрд руб/ мсфо 161,315 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 222,581 млрд руб/ мсфо 332,183 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 340,586 млрд руб/ мсфо 512,566 млрд руб
Выручка 2024г: _______ млрд руб/ мсфо 703,741 млрд руб

Прибыль 9 мес 2021г: 48,205 млрд руб/ Прибыль мсфо 50,518 млрд руб

( Читать дальше )

📱 Высокая ставка не помеха выплатам дивов МТС?

Как и все компании с долгом, МТС пострадала от ставки. Часть инвесторов и вовсе хоронили компанию. Однако МТС вновь объявила выплату дивидендов. Что же держит компанию на плаву?

🔺 Выручка компании выросла на 16% — до 703,7 млрд руб.

Основной вклад в прирост по году приложил банк с ростом до 102,9 млрд руб. (+30%). О нем расскажем в следующем посте.

Себестоимость услуг выросла опережающими темпами на 30% — до 216 млрд руб. Это привело к снижению маржинальности по валовой прибыли с 20,3% до 19,3%.

😱 А теперь самое важное — финансовые расходы с ростом на 74% — до 104,8 млрд руб.

ND/EBITDA на уровне 1,9х. Вроде бы как и не критично. Однако из 676,6 млрд руб. долга — 402,3 млрд руб. должно быть рефинансировано в 2025 году. Думаем, все понимают, под какую ставку.

🔻 Чистая прибыль снизилась на 10% — до 49 млрд руб.

Причиной стало обслуживание долга. Да и тут вроде как не страшно. Однако фактически прибыль снизилась на все 40%. Снижение на 10% только благодаря разовому эффекту — прибыль в 16,9 млрд руб. от продажи бизнеса в Армении.

( Читать дальше )

Группа МТС нацелена на сокращение капитальных затрат в 2025 году не менее чем на 10-15% по сравнению с 2024 годом, сообщил CFO компании Алексей Катунин на телеконференции для инвесторов и аналитиков о финансовых показателях за IV квартал и 2024 год.

В 2024 году CAPEX МТС достиг 132,4 млрд рублей — рост показателя составил 19% в связи с интенсивными закупками оборудования, инвестициями в продукт и развитие команд.

«Это высокий уровень по сравнению с исторической динамикой, связано, с тем что часть проектов надо было форсированно сделать», — отметил топ-менеджер, добавив, что речь, в частности, идет о крупных инвестиционных проектах в телекоме, инвестициях в новые направления и др.

В конце 2024 и начале 2025 года группа предприняла «большие усилия по оптимизации и приоритизации портфеля», отметил Катунин. В частности, МТС «значительно пересмотрела» направления, финрезультаты которых не до конца соответствуют стратегии группы (включая travel-направление). Кроме того, компания по всему портфелю активов провела приоритизацию с точки зрения возможного «смещения на будущие периоды даже обоснованных инвестиций».

( Читать дальше )

Об этом сообщила гендиректор и предправления ПАО «МТС» Инесса Галактионова на телеконференции для инвесторов и аналитиков, посвященной финпоказателям за IV квартал и 2024 год.

«У нас есть два готовых актива, которые демонстрируют очень хорошие результаты — AdTech и „Юрент“. И мы планомерно готовим эти две компании к IPO. Безусловно, ждем хороших и благоприятных условий рынка для того, чтобы удачно разместить эти компании. Надеемся что эти благоприятные условия наступят в этом году, и эти два актива успешно разместятся на бирже», — сказала топ-менеджер.

www.interfax.ru/business/1012064