М2

Всем привет. 
Анализ денежного рынка США. 
Моя телега https://t.me/khtrader

▪️На начало августа денежная масса в показателе «почти деньги» М2 выросла еще на 23 млрд. долларов. При этом денежная база на средину августа прибавила 30 млрд. долларов. Впрочем, это нормально, т.к. ФРС свернули процесс сокращения баланса, пошло реинвестироване. 

 

➡️На верхней картинке синяя линия, это банковский мультипликатор отображающий монетарный процесс создания денег путем кредитования. Как видим показатель задерся до уровня 2009 года, что весьма здорово для экономики. 

▪️Красная линия, это годовые темпы кредитования, совокупный кредит. Кредитование расширяется, банковская система работает хорошо. 

 

❗️Здесь кроется одно но, и оно вшито в уровень процентной ставки (зеленая линия). Для того, чтобы рос банковский мультипликатор, а вместе с ним и скорость обращения денег, нужны относительно высокие ставки. Тогда приток денег от экономических агентов на депозиты высокий, что и позволяет банкам давать кредит, создавая деньги монетарным путем, за счет денежного мультипликатора. 

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: +0.6% (46735.7 млрд. руб. против 46436.5)
ЗВР: +3.6% (510.2 млрд.$ против 492.2)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: +0.64% (46436.5 млрд. руб. против 46140)
ЗВР: +0.26% (492.2 млрд.$ против 490.9)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

облигации 10 л.: 19%
облигации 2 г.: 22%
проц. ставка: 24% 
инфляция: 19%

кросспост rffx.ru

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: -0.15% (46140 млрд. руб. против 46213.8)
ЗВР: +0.78% (490.9 млрд.$ против 487.1)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

Тут статью в эксперте прочитал. Автор пишет, что в России появились признаки надвигающейся рецессии:

• продажи автомобилей упали в феврале 2019 впервые за 2 года
• грузоперевозки по ж/д упали в декабре 2018
• перевозка цемента сократилась еще раньше — в марте 2018
• рынок тяж.грузовиков падает с августа 2018

Ну и делается намёк на то, что виною кризиса является то, что ЦБ зажимает ликвидность. Типа М2 когда снижается, тогда и наступает кризис.
Так было в 1998.
Так было в 2008.
Так было в 2015.
А причина сжатия денежной массы всего одна — валютные интервенции. Когда ЦБ покупает рубли и продает валюту, рублей в обороте становится меньше.

Прикол в том, что корреляция между реальным ВВП РФ и реальной денежной массой составляет 99,78%.

Годовое изменение темпов М2:


Только теперь валютные интервенции выглядят немного по-другому. Как ЦБ изымает рубли из экономики?
Казалось бы, ситуация обратная — ЦБ продает рынку рубли, покупает на них доллары!
рублей по идее должно больше в обороте оказываться.
Рубли попадают в бюджет а бюджет не тратит излишек, а снова покупает на них доллары.
С точки зрения долгосрочной макро-устойчивости это пожалуй правильно. 

Автор статьи в Эксперте отмечает, что надо разогнать денежную массу до +30-60% в год, тогда и экономика оживёт.
Мне же что-то подсказывает, что ДА, ОЖИВЁТ на какое-то время, но при этом мы меньше сбережем, а ускорение будет временным — все будет просрано на кредиты и потребление, а намеки на рост зарплат будут мгновенно сожраны ростом инфляции. Зато потом, когда нефть шлепнется вниз, падение экономики будет более острым и ощутимым.

Я не сильно разбираюсь в вопросе денежной массы и ее связи с экономикой, поэтому буду рад, если увижу под постом содержательные комментарии по существу.

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: +1% (46213.8 млрд. руб. против 45721.8)
ЗВР: +1.3% (487.1 млрд.$ против 480.5)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

Владельцы ФРС ударными темпами печатают эмитируют доллары. Агрегат М2 вновь растет после небольшой просадки, вызвавшей недавний пролив на рынке:



Свежие, хрустящие доллары исправно поступают в систему.

Поэтому, лично я не знаю ответ на вопрос:



( Читать дальше )

Всем привет. 

ФРС на неделе удивило сверх-голубиной политикой… но не нас, я у себя в канале телеграмм об этом писал еще с осени. Догадки строились на анализе денежного рынка США. 

Итак, тезисно о событиях на заседании ФРС вот тут Что дальше? Обзор денежного рынка США

Денежная масса (агрегат М2) в США на 31.01. чуть спустил, после резкого роста показателя в декабре

На картинке темпы М2 от года-к-году. Как видим показатель сломал нисходящий тренд. 

Что примечательно, этот же показатель относительно денежной базы продолжает расти. На картинке ниже мультипликатор денежного рынка (соотношение базы к массе). 


( Читать дальше )

Всем привет.
Накопилось достаточно информации для обзора денежного рынка США. Очень похоже что ФРС уже начала политику стимулирования экономики. Китай уже стал на этот путь, США похоже тоже. 

Итак, денежная масса, как я отмечал в своем канале телеграмм https://t.me/khtrader начала стремительно расти. После роста в первую неделю года, немного сократилась во вторую на — 20 млрд. это незначительно. 
На картинке ниже красная — реальная денежная масса (с учетом инфляции), синяя — линейная М2. Оба показателя построены от года к году. 

Как видим за прошлую неделю темпы М2 чуть припали, но с учетом экспоненты неделей ранее, остаемся высоко. В декабре реальная денежная масса также подросла, т.к. инфляция в США сокращается. 

На следующей картинке темпы денежном базы (бумага+монеты). 


( Читать дальше )