НЛМК

НЛМК опубликовал операционные результаты за 3К20       

Производство стали осталось неизменным кв/кв (+3% г/г) на уровне 3.9 млн т, поскольку восстановление загрузки в сегментах Сортовой прокат Россия и НЛМК США было нивелировано снижением выплавки стали в сегменте Плоский прокат Россия. Продажи увеличились на 2% кв/кв (+11% г/г) до 4.4 млн т на фоне роста спроса на чугун; доля готовой продукции выросла на 6% кв/кв до 62%. Экспортные продажи снизились на 10% кв/кв (+42% г/г) в результате восстановления деловой активности в России. Производство железной руды упало на 15% кв/кв до 4.1 млн т, продажи снизились на 16% кв/кв.

НЛМК опубликовала нейтральные операционные результаты на которых сказалась вторая очередь ремонтов доменного и сталеплавильного производств на Липецкой площадке. Продажи выросли всего на 2% кв/кв, тогда как у Северстали они подскочили на 18%. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на стальной сектор и рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по НЛМК, но считаем Северсталь фаворитом в секторе. НЛМК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.9x против среднего показателя 5.1x у российских производителей.

Атон

ММК сегодня (+0,25%) опубликует производственные результаты за третий квартал. Вчера операционную отчетность представил НЛМК (+2,32%). Реакция инвесторов на релиз была положительной, поскольку продажи восстанавливались.

Я ожидаю, что ММК тоже продемонстрирует восстановление объемов производства чугуна и стали, хотя на возвращение к докризисным уровням рассчитывать пока не приходится. Падение производства обусловлено не только экономическими (конъюнктура рынков), но и технологическими (ремонт доменной печи) причинами. Производство стали могло составить 2600 тыс. тонн, а чугуна — 2200 тыс. тонн. Конъюнктура угольного рынка характеризуется превышением предложения над спросом как из-за переизбытка угля, так и из-за снижения объема производства металлов в Китае. Ожидаем нейтральной реакции инвесторов на отчет.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
           

Ключевые показатели операционной деятельности НЛМК за 9 мес:

• Производство стали составило 11,9 млн т (без изменений г/г).
• Продажи выросли на 3% г/г до 13,3 млн т за счет роста реализации чугуна в 4 раза до 1 млн т.
• Продажи на «домашних» рынках снизились на 4% г/г до 8,1 млн т, в основном, из-за снижения спроса на рынке США.
• Продажи на экспортных рынках выросли на 16% г/г до 5,2 млн т на фоне увеличения экспорта чугуна и слябов третьим лицам.

сообщение

НЛМК (-2,78%) опубликует результаты производства за третий квартал.

В пятницу отчетность представила Северсталь (-0,99%), во вторник выйдут данные по ММК (MAGN 35,90, -1,91%). Мы полагаем, что объем производства незначительно изменился квартал к кварталу. Продажи могли составить 4,25-4,50 млн т. Объем производства ожидаем вблизи 4,25 млн т. Цена на уголь в отчетном периоде существенно снизилась, а железная руда подорожала на 50%, в свою очередь, цены на сталь восстановились до $550 за тонну. Финансовые результаты НЛМК опубликует в конце октября.

Мы полагаем, что драйверы роста исчерпаны. Акции на максимуме с лета прошлого года, игроки будут фиксировать прибыль.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
           

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами группы НЛМК Дмитрий Коломыцын:

«Спрос на сталь в России восстанавливается. Мы надеемся, что по году падение составит 7-8%. Но в целом динамика очень положительная, особенно в августе»

«Дивидендную политику мы менять не собираемся, она остается у нас неизменной»

Подчеркивается, что дивиденды — один из основных компонентов повышения привлекательности акций компании.

источник

( Читать дальше )

( Читать дальше )