Новатэк

Всех приветствую, подготовил для вас пару идей на сегодня🤝

В силу достаточного неординарного рынка последние дни, где продажи сменяются покупками и наоборот, будем смотреть идеи в обе стороны:

В случае продолжения снижения ⚓️#FLOT на пробое 86,5  в шорт. 

В случае роста 🔋#NVTK на пробой 1065 рублей/акция. Это контр-тренд, с которым нужно быть аккуратнее, уперлись в уровень после 3 днем снижения.

💬Мы  с вами недавно обсуждали вопрос того, что рынок могут поддавить ближайшее время, поэтому панику наводить не нужно. К тому же, нам не столь принципиально, как будет вести себя рынок, если уйдем в более глубокую коррекцию, то перейдем к шортам, это не проблема, вы знаете👍

Я рассчитываю увидеть хорошую реакцию рынка на такое сдавливание активов вниз в ближайшее время, от поддержки в 2880 пунктов по индексу, считаю, так и будет.

Большинство активов уперлось в хорошие поддержки, потребуется «выбить» лишних шортистов, это как минимум🔼

Давненько эмитенты не радовали нас долларовыми облигациями! Последний раз прошлым летом выпуск в USD размещал РУСАЛ, да и то не с первого раза. И вот нерядовое событие: уже завтра наш жидкогазовый гигант соберёт заявки на новые облигации не в чём-нибудь, а в «грязных зелёных бумажках».

🧐Отличный вариант валютной диверсификации портфеля? Или попытка заманить инвесторов в низкодоходную невыгодную шляпу? Давайте разберёмся вместе.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски ГТЛК, ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ, Европлан, Рольф, Монополия, ТГК_14, Евраз, Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥А теперь — помчали смотреть на новый выпуск НОВАТЭКа!

Эмитент: ПАО «НОВАТЭК»

🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа в РФ. Занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО (Западная Сибирь).

 НОВАТЭК возвращается с новым выпуском долларовых фиксов.

Параметры выпуска

• купон: фикс до10% годовых (выплаты ежемесячные)
• срок: 3 года
• объем: от $200 млн
• оферта и амортизация: нет
• рейтинг: AAA (Эксперт РА, стабильный)
• доступ: для всех
• сбор заявок: 6 февраля
• размещение: 12 февраля

Что с бизнесом? НОВАТЭК – крупнейший частный производитель газа в России и ключевой игрок на рынке СПГ. Компания продолжает наращивать добычу:

• в 2024 году объем добычи увеличился на 3%
• производство жидких углеводородов выросло на 11%
• а вот реализация газа, включая СПГ, снизилась на 1%

Объем запасов готовой продукции на конец года вырос. Это означает сложности с экспортом, но если улучшится логистика, может дать дополнительный прирост выручки.

При этом НОВАТЭК остается в центре санкционной мишени: Европа пытается ограничить поставки российского СПГ. Но спрос на него пока остается высоким.

Как с финансами? Все уверенно растет:

• выручка за первое полугодие 2024 прибавила 17% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года

Сколько разговоров мы уже слышали о давлении на российский газ! Кажется, каждый месяц появляются новые слухи и заявления. ЕС давно хочет полностью запретить импорт российского СПГ, но пока всё это остаётся на уровне разговоров. А блокировка поставок трубопроводного газа от Газпрома заставляет Европу искать альтернативы и закупать газ в ещё больших объёмах.

Да, танкеры попадают под санкции, но поставки продолжаются. США планирует кратно нарастить производство СПГ, чтобы усилить конкуренцию с Россией. Но что мы видим на практике?

🟠 Импорт СПГ бьёт рекорды. Многие страны не могут покупать газ напрямую (ввели себе же запреты), но активно берут через посредников. Да, выходит дороже, но всё равно берут.

🟠 Танкерный флот ещё справляется. А с теневыми судами никто и вовсе не разобрался.

🟠 Штаты хотят нарастить выпуск СПГ, но это дело не одного дня. Реализация их амбициозных планов займёт как минимум 3–5 лет. В то же время Новатэк продолжает работать уже сейчас, и у компании есть свои масштабные проекты.

Запасы газа в подземных хранилищах (ПХГ) Франции, которая входит в пятерку стран-лидеров Европы по объему мощностей хранения, опустились ниже 35%, следует из данных Gas Infrastructure Europe (GIE).

ПХГ Франции по состоянию на 2 февраля заполнены на 34,86%, в них находится около 4,5 млрд куб. м газа.

Остальные страны-лидеры по объему мощностей хранения газа также активно расходуют накопленное топливо. ПХГ Германии наполнены на 54,44%, Австрии — на 62%, Италии — на 62,52%, Нидерландов — на 36,48%.

Хранилища Словакии заполнены на 59,57%, Венгрии — на 55,58%, Чехии — на 51,41%, Румынии — на 44,64%, Болгарии — на 54,03%, Бельгии — на 40,99%, Дании — на 45,11%, Латвии — на 55,5%, Хорватии — на 35,18%.

Наибольший уровень заполненности хранилищ в Европе отмечается сейчас в Португалии (98,14%). Также в числе лидеров по уровню запасов — Швеция (88,05%), Испания (71,57%) и Польша (67,42%).

Ранее ТАСС со ссылкой на данные Gas Infrastructure Europe сообщал, что запасы газа в подземных хранилищах (ПХГ) Европы опустились до уровня около 52,5%, свидетельствуют данные Gas Infrastructure Europe (GIE). Тем не менее объемы газа в ПХГ по-прежнему являются четвертыми максимальными за всю историю для начала февраля. С начала отопительного сезона ЕС отобрал из ПХГ свыше 50 млрд куб. м. 

Введение Китаем пошлин на импорт американских энергоресурсов в качестве контрмеры против тарифов США на китайскую продукцию может привести к масштабным изменениям в географии мировой торговли сжиженным природным газом (СПГ). 

По его оценкам, на этом фоне китайские покупатели СПГ, имеющие долгосрочные контракты с американскими контрагентами, могут принять решение о перепродаже газа, поставленного из США, по более привлекательной цене импортерам в других регионах, включая Европу. Со ссылкой на источники среди трейдеров агентство отмечает, что некоторые компании в КНР уже ведут переговоры со своими партнерами в азиатских и европейских странах об обмене газа, закупленного в США, на поставки из других стран.

По мнению аналитика исследовательской платформы MST Marquee Сола Кавоника, подобное изменение направления торговых потоков может привести к «повсеместному росту цен на рынке». Кроме того, как пишет Bloomberg, китайские компании вряд ли будут участвовать в проектах в США до тех пор, пока сохраняется напряженность в торговых отношениях двух стран. Это ударит по американским экспортерам СПГ, которые стремятся привлечь покупателей, чтобы обеспечить финансирование проекта.

Предыдущая неделя для российского рынка пока также прошла в нейтральном ключе. Главные общерыночные новости пока происходят на Западе, где вновь избранный президент США Дональд Трамп активно исполняет предвыборные обещания, а конкретно вводит ввозные пошлины на Канаду, Мексику и Китай.

В целом можно трактовать это событие как «мягкие санкции» в отношении этих стран на США. На Россию напрямую такие решения не влияют, хотя могут привести к волатильности на сырьевых рынках. Пока мы лишь видим обвал глобальных индексов, криптовалюты и рост котировок золота.

На российском рынке начался сезон корпоративных отчетов.

Первой традиционно выпускает отчетность по МСФО Северсталь. По отчету уже видна кричащая картина положения дел в секторе металлургии и девелопмента. У Северстали впервые с 2016 года нет свободного денежного потока. Отчасти это вызвано ростом капитальных расходов в рамках инвестпрограммы, но снижение EBITDA повлияло не меньше. При этом стоит помнить, что Северсталь является образцовой компанией в плане эффективности. Поэтому если у лидера такие проблемы, то у более слабых компаний ситуация ещё хуже.

В мире инвестиций важны не только проценты, но и стратегия. Возможный вариант защиты портфеля от ослабления рубля — валютные облигации. Как вариант таких облигаций можно рассмотреть выпуск НОВАТЭК-001P-02 USD.

Почему именно Новатэк?

Компания — один из лидеров газовой отрасли, занимающий второе место в России после Газпрома. Но самое интересное — её ставка на СПГ (сжиженный природный газ), который становится всё более востребованным.

Главное отличие этих облигаций — номинал в долларах.

✅Купоны фиксированы — 6,25% годовых. Не так много по сравнению с рублёвыми бумагами, но здесь играет роль валюта. Курс рубля может меняться, а доллар остаётся надёжным активом, но это не точно...😜

Тут есть один нюанс: облигации покупаются и продаются за рубли, и купоны тоже приходят в рублях — по курсу ЦБ на дату выплаты. Однако если рубль ослабнет, то и выплаты в рублях будут выше.

✅Срок погашения — 16 мая 2029 года. Это среднесрочная инвестиция, идеально подходящая под стратегию «купи и держи». Плюс купоны выплачиваются раз в квартал, что соответствует принципам DGI-инвестирования.