ОТЧЕТ

Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Отчёт получился хорошим, даже несмотря на то, что чистая прибыль почти не изменилась по сравнению с 2023 г. (на это повлиял один фактор), с учётом цены сырья и курса валют улучшение фин. результатов по сравнению с 2023 г. читалось. Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 2₽ трлн (+27,7% г/г)

🛢 Операционная прибыль: 403₽ млрд (+13% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 308,9₽ млрд (+7,9% г/г)

💬 Компания не предоставила операционных данных, но мы знаем, что РФ в 2024 г. начиная со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты (поставки находились на меньших уровнях, чем год назад). Всё это было компенсировано с лихвой ослаблением ₽ (средний курс $ в 2024 г. — 92,5₽, в 2023 г.

🆕 2024 год для Европлан оказался полон вызовов, но компания сумела показать стабильность и продолжила развивать бизнес. Рост выручки и расширение лизингового портфеля сопровождались повышением резервов и увеличением налоговой нагрузки, что сдержало рост чистой прибыли. Однако ключевые показатели сохранили позитивную динамику, подтверждая сильные позиции Европлана на рынке.

🔍 Чистая прибыль компании составила 14,9 млрд рублей, что почти совпало с результатом 2023 года. Стоит отметить, что без учета единовременных налоговых эффектов прибыль могла бы составить 17,2 млрд рублей, что на 16% выше предыдущего года. Рост чистого процентного дохода (+45%) и непроцентного дохода (+24%) стал возможен благодаря высокой марже лизинговых операций, несмотря на давление со стороны инфляции и увеличения стоимости заемных средств.

📈 Лизинговый портфель Европлана вырос на 11%, достигнув рекордных 256 млрд рублей. Это стало результатом активного расширения операций, в том числе закупки 58 тысяч единиц автотранспорта и техники. Однако объем нового бизнеса остался практически неизменным из-за спада в сегменте самоходной техники.

💭 В 2024 году ТМК оказалась в условиях, где экономическая и отраслевая конъюнктура сыграли ключевую роль в снижении финансовых показателей. Несмотря на падение рынка труб в России на 6,6% и высокие процентные ставки, компания сумела сохранить лидерские позиции, оптимизировать капитал и внедрить цифровизацию на производстве. Однако общая динамика бизнеса отражает противоречивую картину.

📉 Общая выручка компании за год снизилась на 2,2% до 532,2 млрд рублей. Несмотря на падение продаж бесшовных труб (минус 17% в II полугодии), это снижение можно считать умеренным благодаря росту реализации сварных труб. Однако давление на рентабельность проявилось в сокращении скорректированного показателя EBITDA на 29%, составившего 92,4 млрд рублей. Рентабельность удержалась на уровне 17,4%.

📈 Свободный денежный поток оказался положительным и достиг 102 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза благодаря снижению капитальных затрат и высвобождению оборотного капитала. Это особенно важно в условиях, когда чистый долг компании вырос на 4%, достигнув 256 млрд рублей. Ключевой метрикой остается соотношение чистого долга к EBITDA, которое увеличилось до 2,77x против 1,9x в 2023 году.

Российский производитель крепкого алкоголя представил отчет по МСФО за 2024 год

Новабев (BELU)

👉Инфо и показатели

Результаты:

— выручка: ₽135,5 млрд (+16%);

— EBITDA: ₽18,7 млрд (-3%);

— чистая прибыль: ₽4,6 млрд (-43%);

— FCF: ₽18 млрд (+141%);

— чистый долг: ₽35,5 млрд (+11%);

— чистый долг/EBITDA: 1,9х (против 1,66х в прошлом году).

Рост выручки компания объясняет масштабированием сети «ВинЛаб» и фокусом на премиальных брендах. 

27 марта Совет директоров Новабев обсудит выплату дивидендов за 2024 год.

🚀Мнение аналитиков МР

Рентабельность показателя EBITDA снизилась с 16,5% до 13,8%, со слов компании, из-за высокой инфляции затрат, напряженности на рынке труда и большой доли новых магазинов «ВинЛаб», еще не вышедших на операционную эффективность. Стоит отметить, что второе полугодие стало для Новабева рекордным за 3 года по числу открытых магазинов «ВинЛаб» — 231 точка за этот период против 100 в среднем.

Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г. В IV кв. проявились всё те же проблемы, что и в III кв. (% расходы, переоценка налога и курсовые разницы), но в целом 2024 г. компания провела достаточно хорошо, учитывая с какими проблемами она столкнулась (сокращение добычи сырья РФ, санкционное давление, высокая ключевая ставка, повышение налога на прибыль и атаки на НПЗ). Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 10,1₽ трлн (+10,7% г/г), IV кв. 2,5₽ трлн (-2,2% г/г)

🛢 EBITDA: 3₽ трлн (+0,8% г/г), IV кв. 708₽ млрд (+17,6% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 1,1₽ трлн (-14,4% г/г), IV кв. 158₽ млрд (-17,3% г/г)

🟡 Операционные результаты. Добыча нефти: 184 млн тонн (-5% г/г, в IV кв. добыто 45,7 млн тонн, на уровне III кв. — 45,5), РФ со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты.

⚡️ Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024 год, показав уверенный рост ключевых показателей. Компания продолжает расширять свое присутствие в энергетическом секторе, одновременно модернизируя инфраструктуру и оптимизируя бизнес-процессы.

📈 Выручка увеличилась на 13,9%, что обусловлено ростом энергопотребления в России, реализацией крупных инфраструктурных проектов и приобретением новых активов в сфере энергомашиностроения. Особенно сильный рост показал сбытовой сегмент, где выручка выросла на 12,2%, благодаря расширению клиентской базы и индексации тарифов.

💡 Сегмент генерации также продемонстрировал рост, но в меньшей степени — из-за завершения ряда долгосрочных договоров о предоставлении мощности. В сегменте инжиниринга выручка увеличилась почти на 30%, что связано с активным участием компании в государственных энергетических проектах.

📉 Несмотря на рост выручки, EBITDA сократилась на 5%. Основные причины — увеличение операционных расходов и окончание выгодных контрактов на поставку мощности. Тем не менее, чистая прибыль выросла на 8,5%, что подтверждает финансовую устойчивость компании.

🔋 Россети ЦП опубликовала фин. результаты по МСФО за 2024 г. В IV кв. у компании произошло обесценение основных средств, это повлияло на фин. результаты в IV кв., но в целом 2024 г. эмитент провел идеально (высокая ключевая ставка, сезонность и повышение тарифов сыграли свою роль), превзойдя многие фин. ожидания аналитиков, при этом ЧП оказалась больше, чем предполагала компания в бизнес-плане (прогнозирует свою деятельность на основе РСБУ с 2024 по 2028 гг.). Приступим же к изучению отчёта:

⚡️ Выручка: 143,6₽ млрд (+8,8% г/г), IV кв. 41,9₽ млрд (+9,7% г/г)

⚡️ EBITDA: 42,3₽ млрд (+21,6% г/г), IV кв. 9,1₽ млрд (+19,7% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 16,4₽ млрд (+17,1% г/г), IV кв. 1,2₽ млрд (-20% г/г)

💡 Рост выручки связан с передачей электроэнергии (131,2₽ млрд, +8,8%) вследствие роста объёма оказанных услуг, увеличения тарифов (увеличили с 1 июля 2024 г. на 9,1%, с 1 июля 2025 г. на 6% и с 1 июля 2026 г. на 5%) и поступления в группу нового дочернего общества.

Т-банк отчитался за 4К и весь 2024 год, взглянем на самые важные моменты:

🟢Чистая прибыль выросла на 51% г/г до 122 млрд р ( при этом в 4К получили рост на 87% г/г )

🟢Выручка выросла в 2 раза г/г до 962 млрд р при рентабельности в 32,5% — отличный показатель по сектору.

🟢Число клиентов выросло на 18% и составило 48 млн человек.

Ну и компания рекомендовала обещанные дивиденды — 32р на акцию — доходность маленькая, но держать Тинькофф можно и не за дивидендами.

❗️План на 2025 год — рост чистой прибыли на 40% при сохранении рентабельности на уровне выше 30% — мощные цели, но опираясь на достижения за последние года — готов поверить, что вполне выполнимые.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi