Обзор акций

Русал – ведущий производитель алюминия в России и один из крупнейших игроков на мировом рынке.

Компания известна выпуском алюминия с низким углеродным следом, при этом ее производственные мощности, включая заводы и месторождения, находятся в более чем 20 странах. Основные активы расположены в Сибири.

Более 90% алюминия выпускается с использованием чистой гидроэлектроэнергии. Доля на мировом рынке алюминия превышает 5%.

💰Дивиденды

Русал выплачивает до 15% скорректированной EBITDA, включая дивиденды от Норникеля. Однако выплаты происходят нерегулярно. Последние дивиденды были за 1-е полугодие 2022 года с доходностью 3,6%.

⚡Риски

Зависимость от цен на сырье, которые в 2024 году выросли до своих максимумов.

Снижение мировых цен на алюминий.

📍Итоги

обеспечивать производство собственным сырьем. Однако долговая нагрузка остается высокой, с чистым долгом/EBITDA на уровне почти 5х. Зависимость от дивидендов Норникеля добавляет неопределенности, так как ближайшие выплаты пока под вопросом.

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

С начала года по открытым позициям +2.86%

За 2024 год -2.22%

Продолжаю в рамкам долгосрочной стратегии формировать портфель из акций роста, которые по моему мнению, на долгой дистанции, способны показать ярко выраженный рост по сравнению с нашим индексом.

Высокая ставка продолжает давить на акции, так как таким компаниям становится гораздо сложнее соответствовать данным обещаниям по темпам роста и развитию бизнеса.

Вот уже второй месяц к ряду мой портфель начал уступать динамике Индекса МосБиржи, что меня немного расстраивает.

Самая большая просадка в акциях: Самолет -35%, Positive — 25% и Whoosh -20%

Если верить прогнозам аналитиков, цикл смягчения денежно-кредитной политики начнется, только в середине следующего года, а значит возможность для наращивания доли в акциях еще предостаточно.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

Структура портфеля:

• Акции 89%
• Облигации 11%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале прошлого года на 350 тыс. рублей

( Читать дальше )

В условиях сохранения высоких ставок стоит отдавать предпочтение в первую очередь компаниям с устойчивым финансовым положением — низкой долговой нагрузкой, способностью генерировать положительный денежный поток и отсутствием кризиса в их отрасли.

В инвестиционном портфеле на 2025 год стоит добавить экспортеров, которые будут чувствовать себя лучше за счет девальвации рубля, а также компании, которые продолжают активно развивать свой бизнес.

Собрал итоговый портфель по рекомендациям аналитиков на 2025 год от всех брокеров, до кого только мог дотянуться.

В данной подборке присутствуют компании с наибольшим количеством упоминаний среди инвестдомов:

Яндекс $YDEX безоговорочный лидер по количеству упоминаний. Ключевое преимущество перед другими IТ-компаниями — широкая диверсификация бизнес-направлений, объединенных в единую экосистему.

Из банковского сектора: Сбер $SBER и Т-Технологии $T — логичный выбор для впитывания инфляции при разгоне денежной массы. Дивидендный аристократ и акция роста, как по мне отличное сочетание.

( Читать дальше )

В ближайшие 12 месяцев самые крупные компании на российском рынке выплатят около 4,5 трлн руб, весомая цифра доказывающая щедрость нашего рынка. Средняя доходность за предыдущие года 10% — 12%, сейчас намного выше. При реинвестировании дивидендов доходность будет сопоставима с текущей доходностью длинных облигаций (14–16%).

Сделал подборку акций, которые могут выплатить высокие дивиденды с хорошей перспективой переоценки стоимости самых котировок:

Сбер $SBER Банк устойчив в период растущих ставок и сохраняет высокую рентабельность, его финансовые результаты постоянно улучшаются. При распределении на дивиденды 50% Дивдоходность 13%

Банк Санкт-Петербург $BSPB Банк уверенно проходит период высоких ставок благодаря высокой доле кредитов с плавающей ставкой (более 80% корпоративного портфеля). Чистая прибыль в 2025 году может быть близкой к результату 2024 года (50 млрд руб.). При выплате 50% дивдоходность 16–17%.

ЛУКОЙЛ $LKOH Финансовые результаты компании устойчивы благодаря стабильным ценам на нефть и ослаблению рубля. При этом по текущим оценкам ЛУКОЙЛ является одной из самых недооценённых компаний в нефтяном секторе. У него есть запас свободной ликвидности в валюте, отсутствует долг. Дивдоходность 14%.

( Читать дальше )

Завершение СВО даст рост рынку акций, так как многие акции компаний недооценены и торгуются дешевле их реальной стоимости, основанной на капитале.

Безусловно, есть компании способные продемонстрировать кратный рост, как только речь зайдет о частичной отмене введенных санкций. Процесс этот долгий, но даже на спекулятивном росте можно прилично заработать.

Предлагаю сегодня на каждую из таких компаний в отдельности взглянуть:

ВСМПО-АВИСМА $VSMO крупнейший производитель титана в России, занимает примерно четверть мирового рынка. Компания производит высококачественный титан, который применяется в авиастроении и оборонной отрасли.

Минторг США внёс концерн в санкционный список. Это означает, что экспортные сделки с ним требуют отдельных лицензий от американских властей. Акции от максимальных значений торгуются ниже на 60%

СПБ Биржа $SPBE вторая по величине фондовая биржа в России, которая считается крупнейшим организатором торгов иностранными ценными бумагами в стране.

В марте 2022 года европейские депозитарии Euroclear и Clearstream заблокировали счета НРД, на которых, кроме всего прочего, хранились зарубежные акции российских инвесторов с СПб-биржи.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: 2,9 трлн ₽ (964₽ за акцию)
▫️Выручка TTM: 1481 млрд ₽
▫️Опер. прибыль TTM: 417 млрд ₽
▫️Чистая прибыль TTM: 649 млрд ₽
▫️скор. Чистая прибыль TTM:352 млрд ₽
▫️скор. P/E TTM: 8,3
▫️fwd P/E 2024: 9,1
▫️fwd дивиденд 2024: 8,2%

👉 О том, что Новатэк переоценен — писал больше 3х лет (с самого начала ведения данного канала). Однако, теперь это самая крупная позиция у меня в портфеле (доля около 6,3%) и сейчас будет разбирать почему. Покупал Новатэк в конце ноября по 811,4 за акцию, о чем писал в премиуме.

❗️Конечно, компания до сих пор выглядит далеко не самой дешевой на российском рынке, особенно если смотреть на скорректированную чистую прибыль, которая по итогам 2024 года вряд ли превысит 321 млрд р (без курсовых разницы и других разовых и бумажных доходов/расходов). Однако, есть и плюсы.

✅ Чистый долг всего 229 млрд р, поэтому риски отмены выплат дивидендов или резкого роста % расходов минимальны.

✅ Пока у нефтянки падает добыча, а у Газпрома падают самые маржинальные продажи в Европу, у Новатэка есть не очень большой, но операционный рост, что в долгосроке является существенным позитивом. В остальном, акции компании точно также защищают от девальвации.

( Читать дальше )

В 2024 году рынок пополнился 13 новыми эмитентами, тогда как в 2023 году состоялось всего восемь IPO. Самые крупные размещения 2024 года:

Группа Элемент провела IPO на СПБ Бирже, привлекла рекордные за последние два года 15 млрд руб. и позже провела листинг на Московской бирже.

• Европлан — 13,1 млрд руб.
• ВИ.РУ — 12 млрд руб.
• МТС Банк — 11,5 млрд руб.

Остальные эмитенты получили менее 10 млрд руб. В общей сложности в 2024 году компании привлекли через IPO 81,2 млрд руб. В первый день торгов суммарная капитализация новых эмитентов увеличила фондовый рынок на 513 млрд руб.

• Делимобиль $DELI 6.02.2024. Результат -31%
• Диасофт $DIAS 13.02.2024. Результат -28%
• КЛВЗ Кристалл $KLVZ 26.02.2024. Результат -51%
• Европлан $LEAS 29.03.2024. Результат -33%
• Займер $ZAYM 12.04.2024. Результат -28%
• МТС-Банк $MBNK 26.04.2024. Результат -46%
• Элемент $ELMT 30.05.2024. Результат -28%

( Читать дальше )

🎄На российском рынке продолжается зимний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2024.

💰В январе целый ряд российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые январские дивы в одном посте — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰Кто заплатит дивиденды в январе

Расположил компании по дате отсечки. Дивдоходность приведена на момент 30 декабря. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.

👇Напомню про другие дивидендные подборки:

● ТОП-9 дивидендных акций РФ от Сбера

● ТОП-4 дивидендных акций от Альфы плюс одна от меня

💎TATN TATNP Татнефть

● Дивы на акцию: 17,39 ₽
● Дивдоходность: 2,67%
● Купить до: 6 января

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: 157,7 млрд ₽ / 0,741₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 72,8 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ:32,2 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 9,5 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 8,2 млрд ₽
▫️fwd P/E 2024:19

👉 Результаты отдельно за 1П2024г:

▫️Выручка: 34,1 млрд ₽ (+17,2% г/г)
▫️EBITDA: 14,2 млрд ₽ (+9,7% г/г)
▫️скор. ЧП:2,6 млрд ₽ (-49,5% г/г)

⚠️ По какой-то причине компания не раскрывает себестоимость добычи золота, что вызывает вопросы. Если вручную посчитать TCC ((себестоимость без амортизации + административные расходы) / на объём добычи за полугодие), то получим рост на 16,6% г/г до чуть более 1420$ за тр. унцию. С учетом амортизации себестоимость будет около 1700$.

❌ Вознаграждение ключевому персоналу, выросло по итогам 1П2024г выросло на 50% г/г до 1351 млн рублей. Плюс наращиваются займы выданные связанным сторонам (4,7 млрд против 2 млрд на конец 2023г). Возможно, что такие практики уйдут вместе с появлением Газпромбанка в капитале.

👉 Чистый долг ЮГК к концу 1П 2024г составил58,4 млрд рублей при ND / EBITDA = 1,82. Плюс к этому, компания выступает поручителем по займам связанных сторон на 22,9 млрд рублей. В целом, долговая нагрузка при текущих ценах на золото комфортна.

( Читать дальше )

Зимний дивидендный сезон в самом разгаре. Если вы еще не выбрали себе новогодний подарок, то покупка акций компаний, по которым в январе пройдут закрытия реестров на получение дивидендов может быть прекрасной идеей для подарка.

Татнефть $TATN — дивиденды за 3 квартал
Размер дивиденда — 17,39 рублей;

Одна из крупнейших российских нефтяных компаний, с одним из самых высоких показателей дивидендной доходности в секторе.

• Дивидендная доходность выплаты — 2,8%;
• Дата закрытия реестра — 08.01.2025г.

Магнит $MGNT — дивиденды за 9 месяцев
Размер дивиденда — 560 рублей;

Российская компаний-ритейлер, владеющая самой крупной в стране сетью из более 20 тысяч продовольственных магазинов.

• Дивидендная доходность выплаты — 11,3%;
• Дата закрытия реестра — 09.01.2025г.

Новошип $NOMP — дивиденды за 9 месяцев
Размер дивиденда — 19,5 рублей;

«Дочка» Совкомфлота — одна из крупнейших в России судоходных компаний, основной деятельностью которой является морская перевозка нефти, а также темных и светлых нефтепродуктов.

( Читать дальше )