Облигации

Финансовые результаты:
— Выручка: 25236 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 14711 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал без существенных изменений, долгосрочные обязательства сократились на 6% (+), краткосрочные прибавили 64% (-).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние ~ с паритетом собственных и заемных средств. Долговая нагрузка увеличилась на 14% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 14%, чистая прибыль — без существенных изменений.

Друзья, привет!

🔥 Запускаем первый в России фонд готовых квартир и апартаментов с регулярным доходом от сдачи в аренду и потенциалом роста стоимости актива.

Спрос на аренду жилья остается на высоком уровне из-за отмены массовой льготной ипотеки, поэтому мы рады предложить инвесторам возможность заработать на этом, анонсировав ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость».

В активы фонда на 3 млрд руб. входит более 200 лотов общей площадью 10 тыс. кв. м в московских ЖК группы Самолет: «Эко Бунино», «Тропарево Парк», «Вереск» и «Стремянный 2».

🔥 Целевая доходность — 21% годовых будет формироваться за счет ежеквартальных арендных платежей, роста стоимости недвижимости и специальной скидки на активы от Самолета.

⚡️Паи фонда можно приобрести с 16 по 29 апреля по специальной цене в 900 рублей почти через всех ведущих брокеров.

Со 2-го года работы фонда стоимость паев можно зачесть в счет частичной оплаты квартиры.

Почему это важно инвесторам❓

И снова «разбор полётов»! ТОП-1 застройщик России «Самолёт», заставивший нас знатно поволноваться в конце прошлого года, опять выруливает на взлётную полосу долгового рынка. Сразу двойное размещение — на выбор. Давайте разбираться, потянет ли наш крылатый строительный гигант 16-й и 17-й релизы облигаций.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Яндекс, Газпром, Полипласт, Нов._Технологии, МегаФон, Атомэнергопром, Газпром, Новотранс, Эталон, ЯТЭК, Евротранс, ДАРС, Глоракс, Селигдар.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️А теперь — полетели смотреть на новые выпуски Самолета!

✈️Эмитент: ПАО «ГК „Самолет“

🏗️ГК Самолет — один из крупнейших российских девелоперов, реализующий масштабные проекты в Московском регионе, СПб и Лен. области.

Всем доброго утра и хорошего дня ✨ 

➡️ СДЕРЖИВАЮЩЕЕ ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЧАЛО ПРОЯВЛЯТЬСЯ В ДИНАМИКЕ ИНФЛЯЦИИ

➡️ ПОКАЗАТЕЛЬ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ В РФ ПЕРЕЙДЕТ К СНИЖЕНИЮ С МАЯ В ОТСУТСТВИЕ ШОКОВ

➡️ ЗАМЕДЛЕНИЕ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДО 4% ТРЕБУЕТ ВРЕМЕНИ И ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ

➡️ ВВП РФ В I КВАРТАЛЕ 2025 Г. ПРЕВЫСИТ УРОВЕНЬ III КВАРТАЛА 2024 ГОДА

➡️ УСТОЙЧИВОСТЬ УКРЕПЛЕНИЮ РУБЛЯ ТРЕБУЕТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПОДТВЕРЖДЕНИЯ

В целом ничего нового — ЦБ подтверждает свой прогноз о том, что пик годовой инфляции должен прийтись на апрель, а после начнется долгожданное снижение 📉

При этом мы еще раз увидели подтверждение тезисов, что «жесткая ДКП» должна быть долго, чтобы этот тренд стал устойчивым, поэтому ожидать сильного снижения в ближайшие месяцы не приходится.

Главное, чтобы не было тех самых «шоков», которые могли бы поменять на инфляцию в негативном ключе и о которых упомянул ЦБ 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Индекс RGBI второй день консолидируется на отметке 108 пунктов в ожидании новых триггеров для движения.

Вчера в бюллетене «О чем говорят тренды» ЦБ отметил признаки выхода экономики России из фазы острого перегрева, а Владимир Путин заявил об улучшении ситуации с инфляцией в стране. На этом фоне считаем, что 25 апреля Банк России сможет заметно смягчить свой сигнал по ключевой ставке, что окажет поддержку рынку облигаций.

При этом существенное влияние на финальное мнение регулятора окажут свежие данные по инфляционным ожиданиям — сегодня будет опубликована статистика по инфляционным ожиданиям предприятий (а также недельной инфляции); завтра – инфляционные ожидания населения.

Сегодня Минфин проведет размещение короткого 4-летнего и 15-летнего выпусков ОФЗ. Не исключаем повышенный спрос на короткую бумагу – министерство крайне редко предлагает на аукционах госбумаги столь короткой дюрации.

В целом, с приближением апрельского заседания Банка России спрос на госбумаги продолжит восстанавливаться – после недавней коррекции считаем целесообразным продолжить накапливать длинные облигации с фиксированным купоном.

GloraX Premium Белорусская – наш флагманский проект в самом центре Москвы. Как всегда, мы выбрали лучшую локацию: из более чем 60% апартаментов открывается вид на Москва-Сити, Дом Правительства и МГУ.

Этот проект стал уверенным дебютом нашей компании на московском рынке. Высокий спрос на апартаменты – от уютных студий до просторных пентхаусов – позволил реализовать большую часть недвижимости ещё до ввода дома в эксплуатацию.

О проекте в цифрах:

✔15,5 тыс. кв. м – чистая продаваемая площадь;
✔ от 12 до 21 этажа;
✔ 180 апартаментов;
✔ паркинг на 127 машино-мест.

🌟 Ввод любого комплекса в эксплуатацию – важный этап для нас. Это не только подтверждение высокого качества строительства, но и значительное поступление денежных средств от продаж со счетов эскроу на расчетные счета компании. Получение РНВ GloraX Premium Белорусская положительно скажется на денежных потоках и укрепит финансовые показатели.

В последние дни облигации перешли к росту — причем это касается как рублевых, так и валютных бумаг.

Это выглядит вполне логичным, ведь для них сложились отличные условия. У первых очень жирные купоны, а при снижении ставки они дадут заработать еще и на своей переоценке. Вторые же выиграют от девальвации, которая выглядит неизбежной.

Просто рубль уж слишком укрепился — с начала года он вырос на 38%, опередив все остальные мировые валюты. И это на фоне падающей нефти и торговых проблем — раньше в таких ситуациях рубль летел вниз, а тут происходит какая-то аномалия :)

Эксперты объясняют это тем, что западным инвесторам интересны наши активы, а значит и интерес к рублю так же растет. Это очень сильный фактор, но он не может быть вечным — к тому же экспортерам и бюджету нужен более низкий курс.

Так что же выгоднее? Рублевые облигации или валютные бонды?

Аналитики «Альфы» провели исследование, где подробно разобрали этот вопрос — у них получилась большая и «душная» статья, которую я попытаюсь слегка упростить :) Если смотреть на рублевые бумаги, то сейчас они дают такую доходность:

morning note☕️
IMOEX (2805) снизился по итогам сессии на 0.5% и отскочил на вечерней сессии до 2822. Заявления Уиткоффа не очень помогли рынку. За первый квартал у инвесторов выработался полный иммунитет на вербальные пампы из США, но кмк заявление Уиткофа о достижении взаимопонимания между Россией и США было важным. На это накладывается комментарий Трампа, о скорых предложениях по урегулированию СВО, которые он сделал пару дней назад. Прибавляем к этому важность стодневного срока президентства Трампа, который будет 30 апреля и его визит в Саудовскую Аравию в мае (где кмк с высокой долей вероятности пройдёт встреча Трампа с ВВП). Также важным фактором является практически полная зачистка Курской области (нашим остается отбить пару небольших сел, которые стоят прям на границе), что кмк было основной причиной почему мы не согласились на безусловное перемирие на 30 дней и после того как зачистка Курской области закончится, путь для этого будет свободен. Итого получаем, что шансы на какие-то существенные подвижки по переговорному процессу и временному перемирию физически выросли на горизонте до конца апреля/начала мая, но рынку тяжело переварить разочарование в этом вопросе, которое мы все получили в марте, поэтому цены практически не реагируют. Остается только ждать.