РусАл

Атон назвал бенефициаров роста доллара среди российских компаний в новом обзоре от 29 ноября, когда курс доллара превышал ₽109. Аналитики отметили, что влияние на бизнес происходит не только через валютную выручку, но и через стоимость облигаций.

🟠 Максимальная чувствительность: «Русал», «Норникель», АЛРОСА, ЮГК и «ФосАгро». Например, EBITDA «Русала» изменится на 22,4% при изменении курса доллара на ₽5.
🟠 Средняя чувствительность: «Татнефть», ЛУКОЙЛ, «Газпром нефть», «Роснефть», НОВАТЭК и «Газпром». При изменении курса на ₽5 EBITDA нефтегазового сектора изменится на 4–5%.
🟠 Низкая чувствительность: производители стали, такие как «Северсталь» и ММК, у которых 80–90% продаж идут на внутренний рынок из-за ограниченного экспорта.

Эксперты «Атона» также проанализировали влияние роста доллара на дивиденды «Сургутнефтегаза»: чем дешевле рубль, тем выше переоценка валютной «кубышки». Дивиденды за 2024 год на привилегированные акции при курсе ₽105 за доллар могут составить около ₽11 с доходностью 19,6%. По итогам 2023 года компания направила акционерам дивиденды в размере ₽12,29 по привилегированным акциям.

Котировки алюминия на London Metal Exchange находятся ниже 2,6 тыс. долларов за тонну и перспектив их подъема повыше не прослеживается, не говоря уже про достижение заоблачной отметки в 3,840 тыс. долларов, наблюдавшейся в марте 2022 года.

Впрочем, нельзя исключать скорого изменения ситуации: президент США Дональд Трамп заявил о намерении установить в январе следующего года 25%-ные пошлины на все товары, импортируемые из Канады и Мексики, и 10%-ные пошлины на продукцию, продаваемую из Китая (в дополнение к уже имеющимся). В случае претворения cлов Дональда Трампа в реальность, как не удивительно, возможен резкий скачок мировых цен на алюминий.

Дело в том, что в 2003 году производство алюминия в США достигало 3,8 млн тонн, в 2023 году — 4,050 млн тонн. Вроде бы налицо его подъем за десять прошедших лет, однако в 2003 году выпуск первичного алюминия в США равнялся 2,7 млн тонн, вторичного — 1,1 млн тонн, в 2023 году — 750 тыс. тонн и 3,3 млн тонн соответственно. Ввоз же алюминия в 2003 году составлял 4,3 млн тонн, в 2023 году — 5,540 млн тонн. В круг ключевых его импортеров в США как раз и входят КНР, Канада и Мексика.

Бесплатные уроки в нашем Обучающем Чате

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#идеи_по_рынку

Бесплатные уроки в нашем Обучающем Чате

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#идеи_по_рынку

Русал в рамках оптимизации может снизить производство на 250 тыс. тонн, сообщается в пресс-релизе. Такое решение объясняется удорожанием глинозема почти вдвое с начала года, до $700 за тонну. Рост цен на алюминий не полностью может это компенсировать. Компания упоминает, что замедление роста экономики и ужесточение денежно-кредитной политики снижают производство в ведущих отраслях-потребителях алюминия.

Вчера, после выхода пресс-релиза, акции РУСАЛа обвалились на 6%. На наш взгляд, ситуация на рынке пока позволяет обойтись без сокращения производства: текущие цены на алюминий и курс рубля обеспечивают рентабельность EBITDA выше 10% и покрывают как минимум процентные платежи по долгу. В то же время Русал планирует масштабную инвестпрограмму для модернизации действующих мощностей, строительства второй очереди Богучанского алюминиевого завода и Ленинградского глиноземного завода. Компании может не хватить операционного денежного потока, чтобы реализовать эти цели. Необходимы высокие дивиденды от Норникеля (что маловероятно) и/или привлечение нового долга. В противном случае инвеспрограмма может быть отложена, на наш взгляд.

Ну вот, никогда такого не было, и вот опять © — индекс Мосбиржи снижается и обновил минимум от 3 сентября.
Это уже становится интересным.

Бегло пробежался по бумагам, есть уже интересные цены. Но то что поддерживается дивами, так сильно не льют.
А набрать то хочется как раз с дивидендами...

П.с. 🔥Итоги дня: IMOEX -2,1% ( 2.527 п.)

🛢Нефть марки Brent: -2,3% (72,92$)
🛢Нефть марки WTI: -2,4% (69,53$)

📉 $SMLT Самолёт -7,5%.
📉 $RUAL Русал -7,3%.
📉 $OZON Ozon -7,3%.
📉 $ETLN Эталон -5,7%.
📉 $PIKK Группа Компаний ПИК -5,5%.
📉 $DIAS Диасофт -5,4%.
📉 $MTLR Мечел -5,2%.
📉 $MTLRP Мечел преф -4,9%.
📉 $LSNG Ленэнерго -4,6%.
📉 $ALRS Алроса -4,5%.
📉 $GMKN Норникель -4,5%.

25.11.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

Курсы валют ЦБ на 26 ноября:

💵 USD — ↗️ 103,7908
💶 EUR — ↗️ 108,8705
💴 CNY — ↗️ 14,2057

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,95%, составив 2 530,69 пункта.

▫️ ДКП. Банк России опубликовал комментарий к данным по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса. «В ноябре ожидаемая населением инфляция на ближайшие 12 месяцев немного снизилась как для респондентов со сбережениями, так и без них, но из-за роста доли респондентов без сбережений общая медианная оценка осталась на уровне октября – 13,4%».

▫️ Мосбиржа (-3,62%); Компания опубликовала МСФО за III кв. 2024 г. Чистая прибыль: 23,03 млрд руб. (+61,3% г/г), EBITDA: 29,5 млрд руб. (+43,5% г/г), скорр. чистая прибыль: 23,4 млрд руб. (+75,8% г/г), скор. EBITDA: 29,99 млрд руб. (+54,4% г/г). За 9 мес. 2024 г. чистая прибыль площадки составила 61,88 млрд руб. (+51,96% г/г).

▫️ ЭсЭфАй (-3,16%); МСФО за 9 мес. 2024 г. Чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (+16% г/г), общий доход от операционной деятельности и финансовый доход: 33,5 млрд руб. (+17% г/г). Активы холдинга: 371,7 млрд руб. (+19% с начала года). Изучить отчет полностью можно здесь.