Русагро

Группа Компаний «Русагро» сообщает о приобретении 100% доли в ООО «Возрождение», под контролем у которой 11 тыс. га.

Земли находятся в Мичуринском районе Тамбовской области недалеко от Сахарного завода «Никифоровский». Компания планирует использовать земли под свекловичный севооборот и развивать оросительную систему.

пресс-релиз

• Открытие азиатского рынка, где цены выше на 20-30% (пока никаких признаков его открытия нет)
• Продажи мяса Русагро могут вырасти в 2раза к 2021 году
• Дивдоходность 2018 составит 4,2% и 7,7% в 2020 году
• Русагро начало продажи сыра и масла на базе площадки в Самаре (с 09.2018)
• Конкуренция на рынке свинины высока, это ограничит цены
• Русагро меньше продает живого веса, больше мясопродуктов. (2017 +37%)
• Самараагропромпереработка будет продавать бутилированное масло. +0,2B EBITDA 2019
• Русагро купила Капитал Агро в 3к18 (+25 тыс т свинины)
• Свиноферма в Тамбовской обл. = продажи в 1п2019, полная мощь через год. +96 тыс т. свинины
• Проект в Приморье, первые продажи в середине 2020г, полная мощность через год +82 тыс. т свинины
• Внутренние цены на Дальнем Востоке на 20-30% выше должны быть. В Корее цена выше на 20% чем на ДВ, Китай и Япония 20-30% выше.
• Если удастся открыть экспортный рынок, то мощность проекта будет увеличена до 340 тыс т.
•  
• Инвестиции в молочный кластер в Тамбов.обл. могут составить 20 млрд руб
• Суммарный объем capex ДВ = 40 млрд руб
• capex 2019 составит 14 млрд в 2019 и упадет до 5,6 млрд руб в 2020 г.

По итогам транзакции доля Басова в «Русагро» составляет 7,3% (без учета казначейских акций).
Сейчас уставный капитал «Русагро» составляет 27,333 миллиона акций.
Одна акция равна 5 GDR.

По состоянию на 18.26 мск глобальные депозитарные расписки «Русагро» на Лондонской бирже торговались по цене 10,2 доллара за бумагу.
Таким образом, пакет из 36,993 тысячи GDR стоил порядка 377,3 тысячи долларов.

Прайм

Доллар прибавляет по рублю. Курс российской валюты ведет себя по санкционному настроению инвесторов

Азиатский инвестиционный фонд Generations Fund (GenFund) вложит более $1 млрд в дальневосточные проекты "Русагро" и Находкинского завода минеральных удобрений (НЗМУ). Эта сумма составит более половины начального капитала GenFund, созданного летом 2018 года. Соответствующее соглашение два фонда подписали в преддверии Восточного экономического форума (ВЭФ) во Владивостоке 8 сентября.

Генеральный директор Фонда развития Дальнего Востока Алексей Чекунков:

«Первыми сделками GenFund станут инвестиции в $600 млн в проекты группы „Русагро“ на Дальнем Востоке и до $440 млн в расширение газохимического проекта группы „Находкинский завод минеральных удобрений“

«Русагро» опубликовала сильные финансовые результаты за 2к18, в части EBITDA превысившие наши ожидания и консенсус-прогноз на 12% и 27% соответственно. Этому в первую очередь способствовало восстановление цен на сахар (+11% к/к) и свинину (+8% к/к) на фоне ослабления рубля и сокращения запасов сельхозпродукции к концу маркетингового года. Представленные результаты согласуются с нашим прогнозом роста EBITDA за 2018 г. (+15% г/г, до 16 млрд руб.) и осторожным взглядом на конъюнктуру рынка сахара в краткосрочной перспективе.

С учетом ожидаемого улучшения мультипликатора EV/EBITDA до 5,5x в 2019 г. (против 7,0x в этом году) мы считаем, что на текущих уровнях акции «Русагро» представляют собой привлекательную ставку на рост свиноводческих мощностей, повышение мировых и внутренних цен и восстановление ключевого сахарного бизнеса компании. Наша оценка прогнозной цены акций «Русагро» на 12-месячном горизонте остается прежней (13,50 долл.), предполагая полную доходность в 37%. В отношении акций «Русагро» мы подтверждаем рекомендацию «покупать.»