ФосАгро

ФосАгро на следующей неделе опубликует результаты за 4К23 по МСФО

Возможный дивиденд за 4К23, вероятно, составит 83 руб. на акцию (дивидендная доходность — около 1,2%). Мы сохраняем оценку Держать акции ФосАгро в связи с ограниченным потенциалом роста. Компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2024о, равным 5,8, что выше среднего за 2018–2022 годы (5,1).

Прогноз результатов

Выручка ФосАгро в 4К23 уменьшилась лишь на 4,5% кв/кв до 111 млрд руб. – падение продаж фосфорных удобрений было нивелировано ростом цен на них, а снижение цен на азотные удобрения было компенсировано ростом их реализации. Хотя выручка сократилась совсем немного, скорректированные EBITDA и чистая прибыль, согласно нашим расчетам, упали соответственно на 22% и 21% до 37,7 и 21,4 млрд руб. Это вызвано увеличением себестоимости из-за индексации оптовых цен на газ для промышленных потребителей, роста цен на серу (используется при производстве фосфорных удобрений) и расходов на экспортную пошлину. Рентабельность по скорректированной EBITDA упала почти на 8 п. п. относительно 3К23 до 34%.

( Читать дальше )

 

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

 

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – похоже, что просто замечательное, после послания Путина, участники рынка видимо решили, что все! – как сказал бы Гоцман «ша, картина маслом» – 6000 по ММВБ к 2030 году – легко, ну я бы еще добавил — $180 в те-же сроки – запросто… Но мало сказать решили, так еще и вынесли за пятницу все более\менее имеющие потенциал фишки на  новые (хоть и локальные) высоты, особенно отличились коллеги частники ночью в конце сессии. Получается что рынок напоминавший до этого сжимающуюся пружину немного (возможно пробно) разжался вверх, но пока мне кажется, что без серьезного обоснования или драйвера…         

( Читать дальше )

🥜Несколько дней назад просили глянуть эту бумагу. Смотрел, но совсем забыл, возвращаю должок так сказать.
🥜Компания супер! Бумага тоже качественная. Но считаю, что тот этап бурного роста позади и такой ракеты, которая была ранее я не жду среднесрочно. Наоборот она остывала, остывала, а сейчас ушла в жёсткий боковик! Да и на рынке удобрений я так понял не лучшие времена. По текущим заходить в инвестиционном плане думаю не айс, есть более интересные истории.
🥜Если смотреть спекулятивную сторону, то канал для этого и создал биржевой небожитель. Но опять же, цена в центре канала не лучшее место для открытия позиции. Так что как по мне, тут надо сидеть на заборе!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ФОСАГРО  — ждем новостей «на вверх». Ждем отчет со дня на день в прошлом году РСБУ был 28.02., МСФО 02.03., дивы могут объявить вместе с МСФО (может быть сюрприз в любую пятницу – как они любят), но могут и через месяц после отчета объявить.                                                              В целом все позитивно — мировые цены на удобрения на хорошем уровне, дивы за 2й и 3й кв. начислили, виндфол выплатили (а он «отгрыз» очень прилично - судите сами виндфол (6,353) млн. руб., прибыль причитающаяся акционерам компании за 3й кв. – (15,262) млн. руб. итого — почти 40% «отгрыз» этот налог.), в общем — виндфола больше не будет (пока-что во всяком случае), возможно сокращение долговой нагрузки, а так-же возможно начисление не распределенной прибыли за 2023г, ну и 4кв. слабым быть не должен, курс $ выше 85 – (хоть и не «сказочный» но очень приличный, хотя сейчас в связи с пошлинами он видимо особой роли не играет), зато серьезную роль играет развитие предприятия – а оно очень приличное, и на сегодня самый важный  момент – отсутствие санкций.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: решение председателя совета директоров ПАО «ФосАгро» от 29 февраля 2024 г....

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 22 февраля:

💵 USD — ↗️ 92,4387
💶 EUR — ↗️ 99,8968
💴 CNY — ↗️ 12,8039

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,12%, составив 3 139,5 пункта.

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения 21 февраля 2024 аукционов по размещению –
ОФЗ-ПД № 26226RMFS (погашение 07.10.2026): размещенный объем – 5,696 млрд руб., при спросе 8,871 млрд руб., выручка: 5,351 млрд руб., средневзвешенная цена – 91,0185% от номинала; средневзвешенная доходность – 12,39% годовых;
ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034): размещенный объем – 53,453 млрд руб., при спросе 99,920 млрд руб., выручка – 52,575 млрд руб., средневзвешенная цена – 94,66% от номинала, средневзвешенная доходность – 12,55% годовых.

▫️ Владимир Путин вчера вечером провел встречу с министром сельского хозяйства Дмитрием Патрушевым. В ходе встречи министром были озвучены следующие данные: объем экспорта зерна в 2023 г. превысили 66 млн тонн, сумма поставок $16,5 млрд (что является рекордом, РФ удерживает мировое лидерство в торговле пшеницей), выручка от экспорта с/х-продукции предварительно составила $43,5 млрд ($42 млрд в 2022 г.). tass.ru/politika/20042217

( Читать дальше )

Российские химические компании в 2023 году на фоне сокращения поставок газа из РФ в Европу увеличили продажи на этот рынок продукта переработки газа — азотных удобрений. Ключевая причина в высоких ценах на газ, из-за чего производство азотных удобрений в ЕС упало в 2022 году и не восстановилось. Но, предупреждают эксперты, если снижение цен на газ в Европе продолжится, а цены на азотные удобрения вырастут после падения в 2023 году, это может увеличить конкурентоспособность европейских заводов и сократить импорт из России.

Подробнее — в материале «Ъ».

Москва. 21 февраля 2024 г. Крупнейшая российская сеть дистрибуции минеральных удобрений* «ФосАгро-Регион» (Группа «ФосАгро»), в 2023 году увеличила поставки на внутренний рынок на 12% – до 3,3 млн т. 

По данным Российской ассоциации производителей удобрений, Группа «ФосАгро» остается лидером по суммарному объему поставок всех видов минеральных удобрений для российских аграриев. 

Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Михаил Рыбников: «По данным Минсельхоза России, в 2023 году российский АПК увеличил приобретение минеральных удобрений на 4% (в пересчете на 100% питательных веществ, с учетом накопленных ресурсов). Наши темпы роста на внутреннем рынке – 12% – только подтверждают эффективность стратегии Группы «ФосАгро» – прямая работа с потребителями и инвестиции в инфраструктуру. 

За последние 5 лет мы вложили в развитие сети более 4 млрд рублей, за это время количество центров дистрибуции увеличилось с 19 до 34, а суммарная ёмкость логистических комплексов сети превысила 850 тыс. тонн. 

( Читать дальше )

По данным Минпромторга Индии, объем поставок российских удобрений в Индию в 2023 году вырос на 50% по сравнению с предыдущим годом и составил 5,4 миллиона тонн. Эти цифры подтверждаются Российской ассоциацией производителей удобрений (РАПУ) и Минпромторгом России, хотя точные цифры не были уточнены.

Рост импорта удобрений из России в Индию был еще более значительным в 2022 году, достигнув 3,2-кратного увеличения по объему поставок до 3,6 миллиона тонн и в 5,6 раза в денежном выражении до $2,7 миллиарда.

Доля России в общем объеме импорта удобрений в Индию в 2023 году увеличилась до 23,3%, хотя в абсолютных цифрах страна потеряла лидерство среди поставщиков этого вида продукции. Крупнейшим поставщиком удобрений в Индию в 2023 году стал Китай, который нарастил экспорт на 1,6 раза до 5,44 миллиона тонн. Вместе Россия и Китай обеспечили половину индийского импорта удобрений.

Поставки удобрений из России в Индию в 2023 году преимущественно росли за счет увеличения отгрузок азотных удобрений и хлористого калия.

( Читать дальше )

В 2023 году российские химические компании увеличили продажи азотных удобрений на европейский рынок, обеспечив важный импульс для экспорта из-за сокращения поставок газа из России в Европу. Причиной такого роста стали высокие цены на газ, которые сделали производство азотных удобрений в Европе нерентабельным и привели к увеличению их импорта из России.

Исследование Центра ценовых индексов (ЦЦИ) показало, что Германия увеличила закупки азотных удобрений из РФ почти вдвое относительно предыдущего года, а Франция увеличила закупки на четверть. Россия сохраняет первое место по импорту азотных удобрений в страны ЕС, увеличив свою долю в общем объеме импорта до 24%.

Основной причиной роста импорта азотных удобрений в ЕС стала нерентабельность местного производства. В четвертом квартале 2023 года российские экспортные цены на карбамид были ниже себестоимости его производства в Европе, что привело к увеличению импорта из России.

Однако, эксперты предупреждают, что снижение цен на газ в Европе и рост цен на азотные удобрения могут повысить конкурентоспособность местного производства в ЕС и сократить импорт из России.

( Читать дальше )