Фрс

К закрытию торгов в среду, доллар ослаб до 91,27 рублей, а юань – до 12,73 рублей. В первой половине дня наблюдалось ожидаемое увеличение предложения валюты экспортерами накануне дня налоговых выплат. Однако этого объема оказалось недостаточно для ощутимого влияния на курс. Вероятно, что необходимый для уплаты налогов запас рублевой ликвидности был сформирован экспортерами заранее. Также рубль получил дополнительную поддержку со стороны американской валюты. На фоне обсуждения возможности снижения ставки ФРС ведущими мировыми информагентствами, доллар подешевел относительно прочих мировых валют до уровня июля 2023 года. С учетом сохраняющейся высокой цены на нефть, это позволило рублю укрепиться.

Сегодня с утра доллар торгуется около отметки 91,05 рублей, юань – 12,77 рублей. На мировых рынках снижение доллара остановилось. До конца этой недели часть инвесторов может предъявлять дополнительный спрос на валюту, стремясь минимизировать риски в преддверии праздников. С учетом сниженных объемов торгов, это может способствовать локальному давлению на рубль. Но мы ожидаем, что при отсутствии неожиданных новостей ситуация существенно не изменится. По оценке, доллар США в оставшиеся два дня уходящего года будет стоить в пределах 91-92 рублей.

«Промсвязьбанк»

Fitch Ratings:

● Ставки в США, Еврозоне и Великобритании на паузе с III кв. и сейчас находятся на своих максимумах в этом цикле ужесточения.

● Ожидаем, что следующими шагами крупнейших ЦБ будет снижение ставок. Однако это снижение будет более медленным и менее резким, чем в настоящее время ожидают рынки.

● Прогнозируем снижение ставки на 0.75% к концу 2024 — в США до 4.75%, в Еврозоне до 3.75% и в Великобритании до 4.50%,

fitchratings.com, headlines F

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Средняя процентная ставка по 30-летним кредитам на покупку дома на сумму до $726,2 тыс. на прошлой неделе составила 6,83% (упав сразу на 24 базисных пункта)

www.interfax.ru/world/937252

👉USD начал слабеть после «голубиного» заседания ФРС и достиг в моменте отметки 1.1000. Последние комментарии чиновников из ФРС выглядят разнонаправленными, но при этом все чиновники однозначно указывают на достижение пика ставки ФРС. Основной предмет споров — сроки перехода к снижению ставки. Рынок заложил первое снижение уже в марте следующего года, чиновники ФРС озвучивают более поздние сроки.

👉Европейские чиновники так же начинают несколько смягчать риторику. Последние комментарии:
— Nagel заявил, что высока вероятность того, что пик ставки ЕЦБ уже достигнут, но рынкам лучше быть осторожными с ожиданиями скорого начала снижения ставки.
— Kazaks в своем выступлении заявил, что рано говорить о победе над инфляцией и нужно удерживать ставку на высоком уровне в течение определенного времени.
— Villeroy высказал мнение, что ЕЦБ больше не будет повышать ставку, если не будет сюрпризов, а ожидать снижения ставки можно в 2024 году.
Но основным индикатором того, что ЕЦБ завершил цикл повышения ставки и скоро может перейти к циклу снижения, является текущая инфляция. Вчера были опубликованы финальные данные по ИПЦ за ноябрь, которые оказались ниже предварительных (-0,6% против -0,5% м/м). Таким образом можно ожидать, что риторика ЕЦБ так же может перейти в сторону обсуждения снижения ставки.

( Читать дальше )

Michael Wilson*:

Если ФРС удастся добиться мягкой посадки экономики США, не спровоцировав повторного ускорения инфляции, такие активы, как акции с малой капитализацией, которые, как правило, более чувствительны к изменениям процентных ставок и экономических перспектив, могут развить ошеломляющий рост, начавшийся в ноябре.

marketwatch.com
* ведущий стратег Morgan Stanley, один из главных медведей Wall Street

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Набиуллина — далеко не единственная глава ЦБ, ужесточающая монетарную политику в последнее время. Проблема у всех одна — инфляция.

Ожидания рецессии снижаются. Монетарные власти сохраняют настороженность и готовность снова повышать ставки. Точнее должны были, но коррективы вносит политика и уже на последнем заседании ФРС мягко намекает на постепенное снижение ставок к выборам в США… Ну посмотрим какая будет инфляция и цены на ресурсы в долларах.

#выжимки

Самое важное из исследования 'Мировая экономика под пятой высоких ставок' от Expert РА.

1. Инфляция остается устойчивой

В 2023 году общая инфляция в развитых странах постепенно уменьшается, значительно снизились темпы роста цен в США — с 8,5% в июле 2022‑го до 3,2% в октябре 2023‑го. Снижение инфляции наблюдается и в странах Евросоюза, а также в Великобритании. В Японии общая инфляция остается относительно стабильной — на уровне 3–3,5%. Во многом снижение обусловлено окончанием шока продовольственных цен и цен на энергию.

( Читать дальше )

Peter Schiff:

ЕЦБ теперь более ястребиный, чем ФРС. В то время как ФРС беспокоится о том, что инфляция может снизиться слишком сильно, ЕЦБ опасается, что она может ускориться. Это вызовет рост курса EURUSD, ослабив ценовое давление в Еврозоне и усиливая его в США.

x.com

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Голубиная риторика ФРС подтвердила ралли на рынке облигаций, которое началось в конце октября. С того момента доходность 10-летних гособлигаций упала с пика в 5% до текущих 3.95%, что является резким изменением за короткий период.

Но Пауэлл на пресс-конференции FOMC одобрил идею о том, что участники рынка находятся на правильном пути.

forexlive.com

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Вчера ФРС США понизила прогнозы на 2024 год: по инфляции и росту ВВП незначительно, но заметно – по ключевой ставке. Регулятор ждёт, что по итогам следующего года ставка составит 4,6% (предыдущий, сентябрьский прогноз – 5,1%), по итогам 2025 г. – 3,6% (ранее 3,9%). Федрезерв признал устойчивость тренда на торможение инфляции, но исходит из того, что процесс будет плавным. Насколько регулятор окажется прав и сможет ли инфляция удержаться от ухода под целевой уровень в 2% при всё более вероятном торможении экономики США – покажет время.

Рынкам также становится очевидной перспектива дальнейшего снижения долларовых ставок. Уже вчера доходность 10-летних гособлигаций США впервые с августа опустилась ниже 4%, и, по нашим оценкам, в ближайшие 1–2 квартала уйдёт ещё ниже, в зону 3,5–3,7%. Это позволит раскрыть потенциал роста цены драгоценных металлов – бенефициаров снижения ставок.

Ждём, что в течение следующего года золото вырастет до 2300 долл./унц., +12%. Прогноз по приросту цены на серебро у нас ещё более оптимистичный, т.к. котировкам осталось ~10% только до исторического максимума (26,34 долл./унц. в мае 2023 г.). Таким образом, инвестиции в драгоценные металлы в следующем году могут показать хорошую доходность при сравнительно небольшом риске.

Промсвязьбанк

Курсы валют ЦБ на 15 декабря: 
💵 USD — ↘️ 89,6741
💶 EUR — ↗️ 97,7377
💴 CNY — ↗️ 12,5457 

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии четверга снизился на 0,77%, составив 3 008,84 пункта. 

▫️ Владимир Путин сегодня провел прямую линию с гражданами. Среди основных заявлений:
— Рост ВВП к концу года ожидается в 3,5%, это хороший показатель;
— Внешний госдолг России сократился с $46 млрд до $32 млрд, частные компании тоже ритмично гасят долги;
— Прибыль предприятий в РФ выросла в этом году на 24%, а банки заработают около 3 трлн руб.; 
— Требование репатриации и продажи валютной выручки экспортеров носит временный характер. 

▫️ Минфин в 2024 году сделает ставку на размещение долгосрочных ОФЗ с постоянным купонным доходом. В следующем году на внутреннем рынке через ОФЗ планируется привлечь 2,63 трлн руб., сообщает РБК. 

▫️Совкомбанк установил цену размещения акций допэмиссии в 11,5 руб., т.е. по верхней границе установленного диапазона IPO (10,5 – 11,5 руб. за акцию), что соответствует рыночной капитализации в 219 млрд руб. Завтра ожидается старт торгов на Мосбирже, в одном лоте будет содержаться 100 акций, тикер: SVCB. 

( Читать дальше )