Хедхантер

Финальный пост нашей серии, где мы подробнее рассматриваем основных бенефициаров в зависимости от развития ситуации на рынке в 2025 г. Сейчас остановимся на бумагах, для которых жёсткая ДКП только на руку. Это самый негативный сценарий. Ниже – 3 других части топа. 

1️⃣ HeadHunter (#HEAD)

Бизнес борется за лучшие кадры, из-за чего увеличиваются расходы на персонал, и даже рост ставки ЦБ вряд ли сильно повлияет на высококвалифицированных сотрудников. Кредиты под расширение брать накладно, поэтому выгоднее захантить качественного специалиста с большей производительностью труда. Кроме того, уровень зарплаты также активно растёт (реальная ЗП в 3 кв. 2024 г. увеличилась на 8,1%), что вынуждает сотрудников искать новые компании для перехода с более выгодными условиями.

В итоге HH в последнем отчёте показал рост скорр. чистой прибыли на 84,4% г/г, который был обусловлен не только положительной динамикой всех операционных показателей (рекордное число вакансий), но и неплохим доходом от процентов по депозитам в совокупности с низкой ставкой налога для ИТ-компаний. Помимо этого, чистый долг эмитента отрицательный, поэтому ключ почти никак не влияет на процентные расходы. Менеджмент планирует вновь повысить цены в 2025 году. А продолжение СВО будет и дальше давить на рынок труда. 

Ну вот, чуть больше 300 руб. из 907 осталось до закрытия див гэпа в Хедхантере 👍


✔️ P/E 2025 = 7

✔️ Потенц. дивиденд 2025 = 14,3%

При темпах роста выше 20%, хорошо, при темпах роста выше 25% — топово.

При всей моей любви к той же нефтянке, в Роснефти дивиденд за 2025 год уже рисуется в районе 11%, в Татнефти 12,4%, а тут в растущем бизнесе выше 14%. Поблагодарим навес, который дал сформировать позицию. 

P.S. Ругался я про себя на Хед в последние дни, что тот отставал от рынка, НО пришли дивиденды, я их реинвестировал туда же, и он порос ) Это даже лучше 🙂

Мой обзор Хеда вот тут, кто не читал, рекомендую: t.me/Vlad_pro_dengi/1318

Продолжаю тянуть шорты сишки и юаня.

• Начало сделки по сишке: https://t.me/madeyourtrade/4952
• Начало сделки по юаню: https://t.me/madeyourtrade/4945

Добавил шортов по юаню на локальном хае, на ретесте наклонки.

Зафиксировал 1/3 объема позиции по сишке и юаню. Оставляю дальше в овернайт.

Si 5мин 26.12.2024



CNY 5мин 26.12.2024

День прошел под знаком ребалансировки в индексе Мосбиржи

💥 Хедхантер, +5,82%. Бумаги с завтрашнего дня войдут в индекс Мосбиржи, это помогает закрытию гэпа. Все еще 6,4 прибыли 2025 года и больше 15,5% дивидендов. 

Почему Хедхантер — самая дешевая IT-компания России: t.me/Vlad_pro_dengi/1318

⚠️ ЮГК, +4,32%. ЮГК тоже войдет в индекс Мосбиржи. Тут бы я был аккуратным, 8 прибылей 2025 года, дай бог 6-7% дивидендов (если мажоритарий не выведет деньги займами). И зачем, если Полюс в 1,5 раза дешевле. 

Как мажоритарий ЮГК выводит деньги из компании:  t.me/Vlad_pro_dengi/1181

✔️❌ Роснефть, +3,38%. Доля Роснефти в индексе возрастет, тут важно помнить, что важен курс доллара на конец 2024 года, и, если он будет там, где сейчас, дивиденды за 2 пол. могут неприятно удивить инвесторов.

Почему дивиденды Роснефти за 2 пол. будут низкими: t.me/Vlad_pro_dengi/1360
 

✔️ Совкомбанк, +1,04%. Совкомбанк войдет в индекс Мосбиржи. Динамика самая низкая из компаний-бенефициаров, но акции росли пару дней до на новостях о возможном выкупе в случае реорганизации по средней цене за последние полгода (по моим расчетам около 13,8). 

Ближайший дивиденд Сбера уже выше доходности самых популярных дальних ОФЗ. 

Нашортил опять ХедХантера. Спасибо)

HEAD 5мин 16.12.2024

Продолжаю шортить ХедХантер. Точки отличные дают.

Участник в шорты давит, переставляется — всё что надо для хороших сделок👍

Отлучиться надо было. Так бы и последний завал забрал. Ну ок, всех денег не заработаешь. И за последние движи спасибо огромное рынку.

Главное, чтобы все продолжали и дальше дно искать😁

HEAD 5мин 13.12.2024

Интересную особенность отмечаю. Если в начале года акции перед дивидендами бурно росли (вспомните НЛМК и Северсталь), то сейчас, наоборот, инвесторы боятся гэпов и выходят перед отсечками. Возможно, выходят и автоследования, которым долго ждать поступления дивидендов на счета.

Например, хуже рынка в последние дней 5 перед отсечкой был Европлан, и прям в последний день перед отсечкой Полюс. Дивгэпы и там, и там — чуть меньше дивидендов.

И вот последние 3 дня хуже рынка акции Хедхантера перед выплатой дивидендов.

Сейчас акции стоят 4 050 руб., внутри дивиденд 907 руб., то есть после дивиденда цена 3 143 руб. за акцию. А это:

• Потенциальная прибыль 2025 = 26,19 млрд руб.
• P/E 2025 = 6,08
• P/FCF 2025 = 5,94
• Дивиденды 2025 = 517,19 руб.
• Див доходность 2025 = 16,46%

Конечно, есть нюансы, что рост может замедлиться с текущих 28,5% по 3-му кварталу вполне до 15-20% в 2025 году, все-таки высокая ставка влияет на инвестиционные программы работодателей и сокращает спрос на труд, и высвобождение рабочей силы в случае завершения конфликта влияет на темпы роста, скорее, негативно.

Акционеры HH утвердили спец. дивы. в размере 907 р. На момент объявления СД див. доходность составляла более 22% – рекорд для компании. Фиксировать ли прибыль или покупать после див. отсечки? Или вовсе пройти мимо? 

📈 Почему образовались спец. дивиденды?

Эмитент расщедрился в связи с завершением процесса редомициляции. Объём выплаты спец. дивов акционерам достигнет 40 млрд. руб. Данная сумма составит 100% от чистой прибыли за 2021-2024 гг. 

🧮 Какая у компании див. политика?

Летом утвердили новую див. политику на 3 года, согласно которой акционерам будут направлять от 60 до 100% годовой скорректированной чистой прибыли. Размер и периодичность выплат могут быть пересмотрены при потребности в финансировании проектов долгосрочного развития. Однако уже в середине ноября финансовый директор HH сказал, что рассматривается вероятность выплаты и 2 раза в год.

Выплата по итогам 2025 года 

Важно понять, сколько компания сможет платить после крупного дивиденда в 907 рублей.

Опять жирок по ХедХантеру. Спонсоры лонгусты и ловцы дна. Спасибо, ребята, вы лучшие!

HEAD 5мин 12.12.2024



Еще шорты по Инарктике висят. Отчет позже.