ЦБ

Профучастники поспорили с ЦБ о пользе ограничений для частных инвесторов. Разногласия между регулятором и индустрией по поводу ввода дополнительных ограничений для частных инвесторов продолжают оставаться. Ярким примером тому стала дискуссия в рамках конференции «Биржевой срочный рынок: взгляд в будущее».
fomag.ru/news/profuchastniki-posporili-s-tsb-o-polze-ogranicheniy-dlya-chastnykh-investorov/

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: -0.26% (44253.4 млрд. руб. против 44369.1)
ЗВР: -0.12% (461.4 млрд.$ против 462)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

На ZeroHedge выложили очередной обзор с динамикой рынков и статистикой, посвященный обвалу фондового рынка США на этой неделе. Там есть очень важные, на мой взгляд, данные по динамике акций строительных компаний в штатах. В отличие от акций банковского сектора, они сохраняли стабильность на протяжении большей части 2018 года, однако в сентябре все изменилось:

(Динамика индекса строительных компаний в США)

Этому движению предшествовало начало аналогичного нисходящего импульса на глобальных рынках капитала:

( Читать дальше )

Банку России, возможно, придется отложить планы по процентным ставкам до события, от которого заседание в пятницу отделяют несколько недель и тысячи километров, — промежуточных выборов в США.

Хотя все, кроме двух из 37 опрошенных агентством Блумберг экономистов, прогнозируют, что центробанк сохранит ключевую ставку без изменений на уровне 7,5 процента на этой неделе, уверенности в прогнозах на оставшуюся часть года меньше, поскольку Конгресс США продолжает рассматривать законопроекты о санкциях. Победа демократов на выборах 6 ноября может ускорить одобрение этого законопроекта, а триумф республиканцев — замедлить его. В этих условиях председатель Банка России Эльвира Набиуллина занимает выжидательную позицию.

В прошлом месяце регулятор удивил инвесторов, повысив ставку впервые с 2014 года в надежде приглушить инфляционные риски, подогреваемые опасениями по поводу того, что США могут ввести в адрес России новые болезненные санкции в связи с предполагаемым вмешательством в выборы. Ужесточение денежно-кредитной политики в сочетании с решением центробанка приостановить покупку валюты для пополнения резервов позволило слабеющему рублю частично отыграть потери. Но эта передышка может оказаться временной.

( Читать дальше )

Заседание ЦБ должно стать рядовым

Центральный банк по итогам заседания в пятницу 26 октября должен сохранить ключевую процентную ставку на уровне 7,5% после повышения на 0,25% в предыдущем месяце. С укреплением курса российской валюты с середины сентября текущие инфляционные риски заметно сократились, что отразилось на снижении доходностей долгового рынка.

Тем не менее, мы полагаем, что для валют развивающихся рынков сохраняется угроза дальнейшего снижения стоимости, что может коснуться и российского рубля. Потенциальное ослабление российской валюты может привести к дальнейшему ускорению инфляции. Наша модель показывает, что темп рост цен по итогам 2018 года должен оказаться на уровне около 5%.

Инфляция ускоряется

( Читать дальше )

Cтатистика от ЦБ за сентябрь:
общий обьем: +0.01% (7182 млрд. руб. против 7181 в августе)
нерезиденты: -2.88% (1853 млрд. против 1908)
резиденты: +1.06% (5329 млрд. против 5273)



( Читать дальше )

Банк России не против того, чтобы гражданам РФ предлагались для приобретения иностранные ценные бумаги.

заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин, выступая на Уральской конференции НАУФОР:

«Большой резонанс получило письмо Банка России о неприемлемости предложения в РФ финансовых услуг, оказываемых иностранными организациями. Это была реакция на несколько очень симптоматичных для нас случаев, когда форекс услуги предлагались российскими компаниями — предлагалось заключить с иностранными компаниями, входящими в группу или аффилированными. Вторая история — предложение структурных продуктов»

«Мы совершенно не против предложения иностранных бумаг на российском рынке. Поддерживаем, что делает Роман Горюнов (президент НП РТС — ред.), готовы поддержать, то, что уже делает и будет делать

( Читать дальше )

Центробанк поддерживает возможные смягчения дивидендных выплат для госбанков, чтобы поддержать их капитал

В пятницу зампред ЦБ Василий Поздышев рассказал, что Центробанк поддерживает любые меры, в том числе, возможное смягчение дивидендной политики для госбанков с целью увеличения их капитала. Он добавил, что регулятор приветствовал бы любые меры, которые сохранили бы капитал в банковской системе.

Новость представляется негативной для публичных банков, если она будет подтверждена другими официальными лицами. Хотя аргументы ЦБ о повышении капитала российского банковского сектора звучат рационально, они противоречат предыдущим заявлениям чиновников правительства и ЦБ о желании повышать дивидендные выплаты. Комментарий г-на Поздышева смазывает общую картину будущих дивидендов, так как становится неясным, когда и сколько дивидендов Сбербанк и ВТБ выплатят за 2018, и это может дезориентировать портфельных инвесторов. Мы теперь не ожидаем значительных дивидендов от ВТБ, поскольку банку действительно требуется больше капитала, но Сбербанк имеет хорошую капитализацию, и его дивидендная политика предполагает постепенное увеличение коэффициента выплаты до 50%. Пятничный комментарий стал основной причиной, по которой акции оказались под давлением в этот день. Мы по-прежнему считаем, что Сбербанк скорее продолжит увеличивать дивидендные выплаты и прогнозируем их размер до 18 руб. за 2018, однако новость может оказывать давление на котировки в краткосрочной перспективе.

АТОН

Три маркетплейса финансовых услуг готовятся к запуску в России, в том числе нишевые.

Первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов, выступая на форуме Finopolis:

«Сейчас три маркетплейса готовятся, и они могут быть нишевыми, могут конкурировать друг с другом»

«Один Московская биржа делает, есть еще два других… Они нишевые — один для ПИФов, второй для других услуг. Речь идет о финансовом рынке»

«Мы, хотя и взаимодействуем плотно с участниками рынка, считаем себя регулятором и создаем среду, в которой должна быть нормальная конкурентная борьба. Для нас минимальный набор, который мы хотели бы вынести на рынок — это ОСАГО, государственные ценные бумаги, вклады, возможно, инвестиционные продукты. Дальше рынок сам будет решать, что еще поместить на этот маркетплейс, возможно, на нем будут продаваться не только финансовые продукты»

«Конкуренция всегда хорошо, и выиграет тот, кто сможет быть эффективней, сможет предложить лучший клиентский путь в условиях единой защиты потребителя. Но это создает определенные трудности, потому что взаимодействие с машиной должно создать другие правила идентификации клиента с точки зрения его риск-профиля и предложения ему правильного набора услуг»

( Читать дальше )

Глава Сбербанка России Герман Греф, выступая на форуме Finopolis, считает, что российский банковский рынок очень конкурентный, и конкуренция — это залог долгого существования Сбербанка. По его словам, конкуренция — это фактор, который подталкивает банк к более активному развитию.

«Я за конкуренцию, и мы конкуренцию поддерживаем. Если вы обратили внимание, то мы за всю нашу историю не купили ни одного банка на российском рынке. Более того, я считаю, что залогом факта долгосрочного существования Сбербанка (является) конкуренция»

«Российский рынок очень конкурентный, и мы стараемся успеть за конкурентами, мы далеко не везде первые. Мы уважаем наших конкурентов, мы смотрим за ними»

«Действия регулятора мы рассматриваем как ограничение. Мы приспособимся и к этому ограничению, но ни к чему хорошему это ограничение не приводит. Но если наш конкурент вывел новый продукт на рынок — для нас это вызов»

( Читать дальше )