инфляция

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 11 по 17 февраля ИПЦ вырос на 0,17% (прошлые недели — 0,23%, 0,16%), с начала февраля 0,47%, с начала года — 1,71% (годовая — 10%). В целом за февраль 2024 г. инфляция составила 0,68%, в запасе 11 дней, чтобы данные цифры превзойти, а с таким темпом роста это вполне под силу (судя по темпам выйдем по месяцу на 10% saar — месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12). Месячный пересчёт января составил 1,23% полностью совпав с недельными данными (почти рекордные данные января за 14 лет, хуже было, только в 2015 г.), такие данные заставили ЦБ, вновь, говорить о сохранении жёсткой ДКП и намекнуть в среднесрочном прогнозе о возможном повышении ключа до 22%. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,21% (прошлая неделя — 0,06%), дизтопливо на 0,13% (прошлая неделя — 0,05%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Всем, привет не так давно аналитики обновили свои прогнозы, где при базов сценарии эксперты ждут более сильного рубля.
Как видно из графика, где официальный курс ЦБ РФ на 21 февраля достиг 88,5103 руб за доллар


Где курс вернулся к средним значениям прошлого года, когда ставка ЦБ была 16% и при меньшей "автономной" жесткости ДКУ, которая на текущий момент все еще составляет +7% к ставке ЦБ. В таких условия инфляция неизбежно и дальше будет снижаться, но более высокими темпами вслед за укрепившимся рублем, чем это прогнозирует ЦБ.
Это более отчетливо видно если недельный индекс продовольственных цена заменить на базовый ИПЦ за месяц(красная линий)

Приветствуем подписчиков и инвесторов канала!
Сегодня на рынке рисуется позитивная картина от вчерашнего ожидаемого отскока в более быстром темпе. Уже после обеда Индекс Мосбиржи снова вернул позицию 3300 (+1,13%📈). Это была главная задача! Сейчас продолжает расти выше, чтоб укрепиться.

Это стало возможным по следующим причинам:
1️⃣Свежие данные годовой инфляции за прошедшую неделю. С 11 по 17 февраля рост потребительских цен стал замедляться от 0,23% против 0,17% за неделю.
Этот факт поддержал рынок и ускорил положительную динамику.

2️⃣Когда начались ралли российского рынка от звонка Трампа и Путина, я перечислил события, которые могут вызвать новую ракету. Среди них было освобождение Курской области.

Президент вчера уже подтвердил прорыв наших к гос. границе и в Сумскую область. Сейчас идет процесс окружения в кольцо.
На заявление Путина инвесторы среагировали тоже позитивно и снизилась волатильность рынка после коррекции.

Теперь ожидаемая ракета будет резкого роста будет в диапазоне Индекса 3370-3400, но уже в Феврале. Однако, только после официального подтверждения полного освобождения Курской области. Ждем.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим о крупнейшей в России вертикально интегрированной компании по производству мясной продукции Черкизово, которая недавно представила финансовую отчетность за 2024 год. Напомню, что годами ранее в нашем канале были реализованы идеи с акциями компании (+66% и +10%). Давайте взглянем на то, как обстоят дела у одного из ключевых игроков агропрома и разберемся, есть ли здесь потенциальная идея. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 259,2 млрд руб (+13,7% г/г)
— Операционная прибыль: 30,5 млрд руб (-24,5% г/г)
— Скор. EBITDA: 46,3 млрд руб (-4,7% г/г)
— Чистая прибыль: 19,9 млрд руб (-39,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Единственным позитивным моментом в отчете за 12М2024 можно назвать лишь рост выручки на 13,7% г/г — до 259,2 млрд руб. на фоне увеличения объема продаж на 9% г/г и то, темпы роста выручки начали ощутимо замедлятся. Так, в отчетности за 9М2024 темпы выручки были на уровне 16,6%.

Эксперты SberCIB обновили прогноз по курсу рубля на 2025 год, повысив таргет с ₽115 до ₽105 к концу года. В ближайшие недели возможен рост курса до ₽85, чему способствуют увеличение продаж валюты экспортерами и снижение геополитической напряженности. Однако, чтобы укрепление рубля стало устойчивым, необходим значительный приток капитала или рост экспорта.


Обновленный прогноз аналитиков выглядит следующим образом:

• первый квартал 2025 года — курс доллара ₽90;
• второй квартал — ₽95;
• третий квартал — ₽100;
• конец года — ₽105.

Аналитики отмечают, что при текущем уровне поставок справедливый курс рубля — ₽105 за доллар. Без восстановления экспорта курс может вернуться к этой отметке до конца года. В прошлом прогнозе, сделанном в ноябре 2024 года, ожидалось ослабление рубля до ₽115, из-за высоких рисков и проблем в глобальной экономике.

Несмотря на текущий рост рубля, эксперты предупреждают о рисках его ослабления в перспективе, с возможным снижением курса до ₽95–100 в ближайшие месяцы. Прогнозы на весну 2025 года указывают на постепенное ослабление рубля, учитывая низкие цены на нефть и возможное затягивание снятия внешних и внутренних ограничений.

Коротко:
На аукционах Минфина сохраняется отличный спрос и остаются минимальные премии.

Подробно:
Аукционы Минфина в феврале проходят намного веселей чем в начале года. На прошлой неделе Минфин сегодня рекордный объём в ОФЗ ПД (фиксированный купон) в 225 млрд руб. В выпусках ОФЗ 26248 и ОФЗ 26233

На этой неделе Минфин суммарно занял 190 млрд руб. в выпусках ОФЗ 26247 (122,869 млрд.) и 26245 (67,825 млрд.). При этом и спрос значительный. И (как следствие высокого спроса) премия незначительная. (рис 1)




Но самое важное, «умные деньги», т.е. профессиональные участники рынка набирают длинные ОФЗ и набирают активно. Так, что за две последние недели Минфин занял 415 млрд руб. при плане на квартал 1 трлн руб. (рис 2)

• С сезонной корректировкой темп роста цен замедлился с +0,21% н/н SA (11,7% SAAR) до +0,17% н/н SA (9,3% SAAR).

• Ускорение инфляции услуг (ex тарифы) за счет бОльшего туристического спроса было полностью нивелировано замедлением роста цен в продовольственном (ex плодоовощи) и непродовольственном (ex акцизные) сегменте потребительской корзины.

• Базовая инфляция замедлилась с +0,24% н/н до +0,14% н/н.

• Наш прогноз инфляции на февраль на основании недельных данных – +0,76-0,79% (8,1-8,5% SAAR).

• Инфляционные ожидания населения в феврале снизились на 0,3 п.п. до 13,7% (трехмесячный минимум) – основное снижение произошло за счет респондентов со сбережениями (-1,3 п.п. до 11,3%).

SA – Seasonally Adjusted, SAAR — Seasonally Adjusted Annual Rate, Базовая инфляция – инфляция за вычетом плодоовощей, энергоносителей и акцизов.

—

Подписывайтесь на нас в телеграмм!
Ограничение ответственности

Индекс потребительских цен 

Алгоритм Сбербанка оценил сегодня фондовый рынок России как волатильный, так как цена ряда активов меняется резко и с большой амплитудой из-за эмоций частных инвесторов. А разве в другие дни не так? Эмоции и волатильность — почти что ежедневный фон фондового рынка, а зачастую даже не фон, а главная скрипка игры на бирже. Индекс Московской биржи показал за день умеренный рост на 📈+0,36% до 3 270,64 пункта.

На рост мог повлиять комментарии от российской стороны об успешных арабских переговорах, ведь вчера по публикациям в СМИ создалось впечатление об обратном.

Хоть тут все норм, ведь страны ЕС одобрили новый 16 пакет санкций против России, в который войдут запрет на импорт алюминия, а также новые ограничения против теневого флота — они нашли еще 73 танкера.

Кроме того ЦБ ожидало на этой неделе снижение инфляции вслед за снижением инфляционных ожиданий. Частично их ожидания оправдались, так как инфляция за неделю составила 0,17%. Рост цен с начала года по 17 февраля составил 1,71%. Расчетная годовая инфляция составит 10,0%.