керри-трейд

Пока ещё нерезы по хаям тарят наши ОФЗ  при исчерпанном потенциале укрепления рубля, я делаю другой керри-трейд. Прибыль с шортов по ММВБ я перевожу в доллары, на которые буду открывать новые короткие позиции по SP500. Ну вырос SP500 за 2 месяца на 5% ну капец просто. А наш ММВБ за месяц на сколько уже просел, плюс бакс почти халява по 58-57, может и до 56 дотянут. Вобщем, через пол года посмотрим кто прав.

Есть у меня два зарубежных счёта, один в IB, другой публичный в Еторо. В IB висят в лонге фесбук, катерпиллар и все банки -почитайте мой пост на смартлабе в день  когда Трамп победил на выборах!!! А в Еторо висят короткие позиции по американским индексам. Самое интересное, что рано или поздно всё будет закрываться в плюсе. Сейчас шорты по ММВБ и лонги по отдельным акциям, чуть позже и шорты по Америке. Всему своё время. Придётся в Еторо ещё довносить денег и увеличить шорт на новых высотах!!! Не путать, я не использую плечи!!!  Онлайн можно смотреть в соцсети, ник DrVaska ETORO

( Читать дальше )

1. Курс доллара является плавающим только отчасти. Его контролируют всеми возможными средствами, исключая валютные интервенции, как это было до осени  2014. Вот и все отличие. Многочисленные аукционы РЕПО, абсорбирование ликвидности, игра в разнице процентных ставок — все это элементы достаточно жесткого регулирования.

2. Многие на смартлабе и аналитики пытаются апеллировать при расчете курса к бюджету, расчитывая рублебочку.  Об этом стоит думать в последнюю очередь, так как нынешней власти совершенно до фонаря, как будет жить народ, наполняться бюджет и прочие ништяки для пипла. У власти одна задача — удержать власть, копить бабло и чтобы не было никаких волнений. Все! Если рублебочка при этом упадет до 1000 при сохранении этих условий, так и будет. Власти глубоко нас… на экономику, на свой народ и его уровень жизни. Вспомним инаугурацию Путина, который ехал в бронированном авто по полностью зачищенной Москве. Это и есть его отношение ко всему происходящему. 

( Читать дальше )

Наши власти пытаются решить задачку, за которую точно дадут Нобелевскую премию. Как немножечко девальвировать рупь, скупая немножко вылюты, но чтобы не останавливать керри; не снижать процентную ставку, но чтобы бизнес брал кредиты и развивалась экономика; как собрать побольше налогов при всем при этом, но чтобы предприниматели не уходили в тень. Боюсь, что даже великий Перельман не справится с этой теоремой.

Очень взвешенное мнение насчет «лучшей банкирши Европы».

Российская валюта по-прежнему остается привлекательной для игры в кэрри-трейд, что и является на фоне стабилизации нефтяных цен одной из главных причин ее силы. Процентная ставка минус официальные цифры по инфляции дают отличный доход по нынешним временам, примерно, в 4.0% годовых. Для сравнения в Штатах такого дохода нет вообще. Но наблюдая за рынком возникает вопрос, а как долго это «счастье» будет длиться на фоне отрицательного ВВП?

Правительственные чиновники вслед за тихими голосами экспортеров уже стали открыто говорить о том, что укрепление национальной валюты начинает вредить конкурентоспособности национального товаропроизводителя, ориентированного на экспорт. На Гайдаровском форуме в прошедшие выходные об этом заявляли министр промышленности и торговли Д. Мантуров и министр финансов А. Силуанов. Но судя по поведению Э. Набиуллиной, главы ЦБ РФ, банк пока это не беспокоит. Перед ним стоит задача «придавить» инфляцию к вожделенным 4.0%, но пока это сделать не удается, и инфляция по итогам 2016 года остается выше отметки в 5.0% и составляет 5.4%.

( Читать дальше )

Вот, допустим, Вы американец, взяли взаймы баксы, обменяли на рубли, купили какие-то рублевые облиги — простой случай керри-трейда.

На первый взгляд, отличие в том, что инвестор, типа идет надолго, ради перспективы, цели у него другие. Но инвестор, на самом деле точно также уйдет из актива как и керри-трейдер, если почует, что запахло жареным. Технически, разницы нет, она субъективна.

Принято ругать ЦБ за создание условий для керри-трейда, и хвалить за создание благоприятного инвестиционного климата. Но ругают и хвалят же за то же самое.

Керри-трейд способствует укреплению нацвалюты засчет покупки рубля для вложений в рублевые активы
Керри-трейд развивает промпроизводство засчет притока капитала.
Керри-трейд снижает процентную ставку, делает кредит более доступным засчет повышенного предложения на рынке кредитования.
Керри трейд негативно сказывается на геополитическом враге партнере, вызывая обратные вышеперечисленным процессы в его экономике — отток капитала, ослабление валюты, повышение ставки.

Короче, по-большому счету, керри-трейдер, хочет он того или нет, делает все тоже самое, что и инвестор. Если я не прав, то укажите различия, пожалуйста.

Тогда почему же ЦБ ругают за то, что он создал условия для керри-трейда в рубль?

В последнее время многие пишут, что в рубле много керри-трейда.
Может это и правда, но я не вполне представляю, как может быть кэрри-трейд вообще, в условиях плавающего курса

Допустим, ЦБ захотел загасить инфляцию, и установил процентную ставку выше рыночной. Это тут же вызовет укрепление курса рубля, и керри трейдер выиграет только номинально, реально при обратной конвертации получит подешевевшую валюту

Те кто утверждают, что это явление в настоящее время имеет место быть, могли бы Вы описать механизм?
Или ЦБ врет, что он не держит курс?

Ведущие банки мира покупают рубль для керри-трейда.
 
Citigroup считает, что Банк России создал «супер керри-валюту». Некоторые инвесторы переходят от торговли облигациями напрямую к торговле рублем, заявили аналитики Citi во главе с Дэвидом Любином, Луисом Коста. Citi сделал такой вывод после встречи с клиентами из США. Интерес к ОФЗ остается высоким, поскольку Банк России сохраняет очень жесткие условия, российская валюта находится в полном порядке.

Управляющие фондами убеждены в сильных перспективах рубля, прирост активов в рублевые инструменты остается на высоком уровне, в то время как технические графики рисуют бычью картину для валюты. Рубль является второй лучшей валютой среди валют CEEMEA на этой неделе, поднявшись на ~ 2% по отношению к доллару.

BofAML ожидает, что USD/RUB останется в целом в диапазоне 62-66. Банк выдвигает на первый план снижение корреляции рубля и нефти. Краткосрочный прогноз для валют CEEMEA положителен после заседания ФРС. 


( Читать дальше )

Управляющий Владимир Рожанковский и эксперт Василий Олейник о ситуации на мировых биржах — 08.04.15

Ссылки от Рожанковского

 

http://www.brookings.edu Это общественно-политическая организация. НКО, так сказать Рекомендации от Владимира: http://www.brookings.edu/research/opinions/2015/04/08-federal-debt-worse-than-you-think-haskins