ключевая ставка ЦБ РФ

«Вся цепочка причинно-следственных связей от изменения ставки до ее влияния на инфляцию — это процесс, который растянут во времени на несколько кварталов, 3−6 кварталов требуется для того, чтобы наше сегодняшнее решение о ключевой ставке в полной мере отразилось на динамике цен. Эти нюансы и причинно-следственные связи, наверное, среднестатистический гражданин понимать не обязан», — пояснил Алексей Заботкин.
Важной составляющей эффективности денежно-кредитной политики он назвал доверие к действиям Центробанка. Алексей Заботкин добавил, что регулятор изучает критику в свой адрес, но судить предлагает по реальному результату.

Ну пусть изучает критику:
Дурость ужасная этот «цикл повышения».ЦБ безграмотно начал повышать ставку и только само по себе это увеличилои разогнало инфляцию.ЦБ должен зарубить себе на носу, что повышение ставки подряд больше чем 2 раза сразу ошибка, которая больше чем преступление!

Для тех, кто не читал эти посты с самого начала, Иран 2.0 — это калька Иранского сценария на фондом рынке на российскую реальность с учетом локальных особенностей (тут коротко описана логика).

В начале осени я писал о том что поставил на тактический «стоп» свой вью по Иран 2.0. IMOEX торговался на 3250 и я перевернулся в нэт шорт позицию. С тех пор рынок сполз на 5% ниже и на то были очевидные причины. В этот период мы что-то отторговывали в шорт (сегежа/овк/камаз и прочие истории, о чем-то писал в канале) и размещали ликвидность. С сентября ключ вырос с 8% до 16% (имхо ЦБ закончил этот цикл ужесточения), нефть большую часть осени падала и мы дождались какой-то формы кэп. контроля, что развернуло тренд в USDRUB (пока что) и тоже не было булиш для большей части российского рынка.

Эффект от ставки (в оттоках, а не экономический) сыграл, а цены на нефть пока-что стабилизировались, что, на мой взгляд, в совокупности с притоками ликвидности открывает двери для следующей ноги вверх по рынку.

( Читать дальше )

В последнее время я вижу много постов с прогнозами инвест домов по ставке и курсу, мол ставку будут снижать и инфляция снизится.
Мы видим реальную картину, а картина достаточно понятная и возникала довольно устойчивая инфляция в экономике и эта тенденция роста цен чем плоха для РФ, а плоха она тем, что у неё не одна причина, а несколько. С одной стороны идёт вливание бюджетных средств в впк, но откуда деньги, спросите вы? а ответ очень простой -отобрали деньги у российского бизнеса, они перешли впк и соответственно в зарплаты военных и сотрудников впк, но гражданская экономика не растёт в отличии от военного производства, спрос со стороны занятых в сфере впк повышается, соответственно надо наращивать производство гражданской продукции или импортировать эту продукцию из зарубежья....
Динамика роста цен более сильна у самых дешёвых товаров и продуктов, а основная часть населения страны достаточно бедная и она старается покупать самые дешёвые продукты, соответственно они дорожают в самой большей степени, поэтому когда начинается инфляция, это означает -страдание самых бедных, что сейчас и происходит.

( Читать дальше )

 Банк России ужесточит требования по ипотеке с 1 марта

Регулятор повысит с 1 марта 2024 года надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, чтобы ограничить риски закредитованности граждан.

Ну просто нет мозгов понять, что такие меры надо объявлять и вводить сразу, а не объявлять что будут введены в будущем.Это только стимулирует брать ипотеку сейчас.ЦБ точно против ипотечной инфляции?)))

В паблике не утихают обсуждения вокруг цен на недвидимость. Мнения разделились прямо на экстремумы — одни ждут обвала и часто упоминают слово «пузырь», другие кричат, что график и дальше будет ползти вверх, невзирая ни на что.

Честно говоря, те, кто пампят за продолжение роста, у меня лично вызывают подозрение. Они больше похожи на функционеров этого рынка, чьё благополучие зависит от продаж.

Но и тех, кто сегодня ожидают разрыва пузыря, я отношу к заблуждающимся.

В анализе рынка хорошо представляет статистику канал MMI — t.me/russianmacro. Сухие цифры, но и они не удерживаются от эмоций — «Вини-Вини! Щас лопнет!» 😁

Здесь нужно слушать регулятора — Центробанк. Его главная печаль в том, что из-за обилия льготных ипотек произошёл разрыв в ценах между первичкой и вторичкой на 20-40% (в зависимости от региона).

ЦБ не беспокоят сами цены в абсолютных цифрах, пусть себе растут, создают рост экономики. Его беспокоит только этот спрэд.

Центробанк борется именно с этим спрэдом. Эльвира неоднократно говорила, что их цель — уровнять цены первички и вторички.

( Читать дальше )

Во всяком случае, так ожидают все аналитики, со стратегиями которых мы ознакомились. Придется снова привыкать к дешевым кредитам и растущим акциям?

Давайте начнем с прогноза самого Центрального банка: на 2024 год ЦБ в базовом сценарии видит ключевую ставку в границах 12,5-14,5%. Т.е. по комментариям главы ЦБ жесткая ДКП будет долгая, но столь высокая ставка, как сейчас – решение очень временное. Чтобы показать среднюю за год даже 14,5% нужно начинать снижать ставку уже с ближайших заседаний.

( Читать дальше )

15 декабря ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 100 б.п. до 16%, что стало максимальным значением с апреля 2022 года. С июля, Банк России поднял ставку пять раз подряд с 7.5%.

Сравнимая по жесткости за последние 20 лет ДКП проводилась дважды — в 2014-2015гг. и в 2022г.

В 2014-2015гг. ставка достигала пика в 17%. Основная фаза ужесточения началась с октября 2014, когда ставку подняли на 150 б.п. до 9.5%, а в декабре 2014 она была на уровне в 17%. После чего началось снижение и ставка опустилась ниже 15% уже в марте 2015 года. Таким образом, период 15% и выше составил 3 месяца.

Это привело к затяжному сокращению темпов экономического роста с 1кв 2015г. (-2.2% г/г) по 3кв 2016г. (-0.4% г/г), а пик пришелся на 2кв 2015 года, когда ВВП составил минус 4.6% г/г.

В 2022 году пик был на уровне 20%. Жестить начали с февраля и на внеплановом заседании 28 фев. ставку подняли с 9.5% до 20%. Ставка ниже 15% ушла 29 апреля и далее было активное смягчение ДКП. Ставка на уровне 15% и выше находилась 2 месяца.

( Читать дальше )

Интер РАО – российская компания, которая занимается генерацией электричества. Входит в пятерку крупнейших генерирующих компаний в России. Однако интересна Интер РАО прежде всего всего огромной денежной подушкой, которая хранится на балансе компании.

Однако огромная денежная подушка – это вовсе не ее преимущество Интер РАО, а скорее – риск для инвесторов. Потому что этот кэш уже много лет лежит мертвым грузом и не идет ни на дивиденды, ни на покупки.  

Также из этого видео ты узнаешь: 
1:00 – историю Интер
1:41 – конкурентные преимущества
2:00 – риски компании
2:34 – что будет с бизнесом Интер

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Данное видео демонстрируется исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией, рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг, а также не является предложением, обязательством, побуждением к совершению каких-либо действий на финансовом рынке.

( Читать дальше )

Штурм Капитолия викингами во главе с Петровым и Башаровым, конечно, не имеет отношения к нашей ключевой ставке. 
Ситуация с непереизбранием Трампа и последующими его гонениями говорит лишь о предопределенности ключевых событий. Сценарии, написанные крупным капиталом в Америке или «железной рукой» у нас выполняются неуклонно, несмотря на то, что мизансцены в них могут идти не «под диктовку».

Так вот о ключевой ставке и ОФЗ 238.

Не побоюсь этой цифры, но не одна сотня инвесторов уверенна, что сценарий тактики нашего ЦБ лежит в открытом доступе. Я знаю многих, кто уже запланировал барыши от продажи длинных ОФЗ на «фазе снижения ставки в марте». Кто-то из менее знакомых берет под это кредит через льготную ипотеку....
Яйца, курс доллара, выборы Путина и т.д. Все звезды складываются для них к понижению ставки в апреле и росту 238й чуть ли не до номинала к лету. Кстати, повангую немного — на их энтузиазме, думаю, что уже в феврале она дотянет до 73-75% ;) 

Если на рынке что-то очевидно что это маловероятно.

( Читать дальше )

Санкции

— Мы живем в условиях санкций уже с 2014 года. Поэтому мы всегда оценивали риск усиления санкций и по всем направлениям работали, в том числе проводили стресс-тесты с большим количеством финансовых институтов. Поэтому, например, крупные банки, когда попали под санкции, уже были во многом готовы к тому, что это случится. Отключение от SWIFT — угроза была уже с 2014 года, поэтому выстраивали национальную платежную инфраструктуру. Резервы мы диверсифицировали и увеличивали долю юаня и золота. Проблемой, вот именно проблемой, стали международные платежи, они до сих пор являются проблемой, хотя мы пытаемся ее решить. Конечно, очень болезненной темой стала блокировка и замораживание активов частных лиц — миллионов людей, которые не попали под санкции, но оказались с замороженными активами. Это трудная проблема, которую мы пытаемся разными способами решать вместе с правительством.

Инфляция

— Инфляционное давление начало расти во второй половине года. И сейчас действительно темп роста цен достаточно высокий, сильно выше нашей цели по инфляции. И, да, оглядываясь назад, мы понимаем, что денежно-кредитная политика была мягкой и надо было повышать ставку раньше.

( Читать дальше )