отчёт

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за январь 2025 г. По состоянию на 1 февраля 2025 г. объём ФНБ составил 11,96₽ трлн или 5,6% ВВП (в декабре 2024 г. — 11,88₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 3,75₽ трлн или 1,7% ВВП (в декабре 2024 г. — 3,8₽ трлн). Минфин в этом месяце продолжил свою инвестиционную деятельность, направив ~77,8₽ млрд (в декабре 2024 г. — 293,4₽ млрд), данная сумма досталась полностью проекту Газпрома Усть-Луга. Фондовый рынок РФ продолжил свой рост в январе, но не такими темпами, как в декабре, поэтому неликвидная часть показала прибавку (+166₽ млрд м/м, не забываем и про инвестиции), неликвидная же часть просела на 60₽ млрд из-за изъятий на инвестиции.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 970,4₽ млрд (в декабре 2024 г. — 892,9₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации российских эмитентов — 1,772₽ трлн (в декабре 2024 г. — 1,733₽ трлн), 1,87$ млрд и 10¥ млрд;

( Читать дальше )

Металлургический гигант представил отчет за 2024 год по МСФО

 

Норникель (GMKN)

👉Инфо и показатели

 

Результаты:

— выручка: $12,5 млрд (-13%);

— EBITDA: $5,2 млрд (-25%);

— чистая прибыль: $1,8 млрд (-37%);

— капзатраты: $2,4 млрд (-20%);

— FCF: $1,9 млрд (-31%);

— чистый долг: $8,6 млрд (+6%);

— чистый долг/EBITDA: 1,7х (против 1,2х за 2023 год).

 

По итогам 2024 года менеджмент Норникеля будет рекомендовать не выплачивать дивиденды, так как главным приоритетом компании является поддержание финансовой устойчивости.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты компании в целом ожидаемы. Основной эффект на показатели оказали цены на металлы, а также высокие проценты по кредитам

 

Решение не выплачивать дивиденды рационально. Компания делает упор на финансовую устойчивость, тем более когда на горизонте 2025 года планируются погашения кредитов в размере $3 млрд. Конечно, финальное слово по дивидендам остается за акционерами, но вероятность того, что они вдруг все же решат их выплатить, крайне мала. 

( Читать дальше )

🔭 Славнефть-ЯНОС представил отчетность за девять месяцев 2024 года, и результаты вызывают смешанные эмоции. На фоне роста выручки и операционной прибыли компания столкнулась с существенным давлением со стороны финансовых расходов. Давайте разберемся подробнее.

↗️ Выручка компании выросла на 15,4% год к году и достигла 34,8 млрд рублей. Такой прирост, вероятно, обусловлен увеличением средней расчетной цены процессинга. Однако прирост выручки не стал главной финансовой новостью.

📈 Себестоимость выросла всего на 5,9% (19,3 млрд рублей), что позволило увеличить прибыль от продаж почти на треть до 14,8 млрд рублей. Это позитивный сигнал: эффективность производства поддерживается на высоком уровне.

📉 Серьезное удорожание кредитного обслуживания оказало существенное давление на чистую прибыль. Процентные расходы взлетели более чем в два раза — с 5,8 млрд рублей до 13,5 млрд рублей. Причина в увеличении кредитного портфеля до 74,6 млрд рублей.

🔍 Примечательно, что компания фактически выступает финансовым посредником: привлекая кредиты, она предоставляет займы материнской компании. Это объясняет значительное увеличение процентных доходов — с 1,6 млрд до 4,3 млрд рублей. Однако чистый эффект от такого подхода остается отрицательным.

( Читать дальше )

🔩 Северсталь представила нам операционные и фин. результаты за IV кв. и 2024 г. Проблемы компании были известны (инвестиции в 119₽ млрд за 2024 г., ремонт доменной печи, снижение цен на сталь, курсовые разницы и сокращение кубышки из-за выплаты дивидендов), в прошлом разборе за III кв. я вас предупреждал, что в IV кв. ситуация может значительно ухудшиться (самые крупные инвестиции в квартале, распродажа запасов и расчёт по дебиторке уже не ожидался на таком уровне, как в III кв.), так оно и произошло. Для начала рассмотрим основные данные:

▪️ Выручка: 2024 г. 829,8₽ млрд (+13,9% г/г), IV кв. 201,5₽ млрд (+2,8% г/г)

▪️ EBITDA: 2024 г. 237,9₽ млрд (-9,3% г/г), IV кв. 46,5₽ млрд (-35% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 2024 г. 149,5₽ млрд (-21,7% г/г), IV кв. 33,5₽ млрд (+50,5% г/г)

💬 Производство чугуна в IV кв. снизилось до 2,8 млн тонн (-3% г/г), а стали до 2,7 млн тонн (-8% г/г) на фоне снижения выплавки стали и увеличения реализации товарного чугуна, но по сравнению с III кв.

( Читать дальше )

⬇️ Об этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

✏️ Оhayō, господа инвесторы

⏰ Последние несколько недель первые полосы ведущих мировых СМИ были всецело посвящены только ему одному: внушающему благоговейный трепет в сердца простых американских миллиардеров великому и ужасному Дик… DeepSeek'у: простите вашего покорного слугу за трудности с произношением — китайский пока дается мне с великим трудом. Согласно древним шаолиньским преданиям, сама нейросеть была создана по секретным чертежам из подручных средств и подножного корма усилиями трех с половиной членов Коммунистической партии Китая за тысячу и одну ночь. Правда, клеветники-завистники, живущие по другую сторону Тихого океана, в один голос утверждают, что новомодная приблуда есть ни что иное как уже хорошо знакомый нам ChatGPT: немного подредактированный, чтобы в нем нельзя было сгенерировать картинку Винни-Пуха, и запущенный на сотнях новейших чипов, предварительно закупленных в промышленных масштабах у попавшей под раздачу панических распродаж NVIDIA.

( Читать дальше )

🔍 Компания МГТС продолжает демонстрировать умеренный рост, что подтверждается увеличением выручки и прибыли. Однако значительное влияние на результаты оказало увеличение процентных доходов, что повлияло на финансовую структуру компании.

📈 Выручка МГТС за 9 месяцев 2024 года выросла на 2,3%, достигнув 32,2 млрд рублей. Этот рост обусловлен стабильным спросом на услуги компании, однако показатели роста остаются в пределах умеренных значений. Операционные расходы также снизились на 0,6%, что частично объясняется снижением себестоимости продаж, хотя затраты на маркетинг и административные расходы несколько увеличились.

🔼 Компания успешно увеличила операционную прибыль на 9,5%, которая составила 10,1 млрд рублей. Операционная маржа также улучшилась, выросши с 29,3% до 31,4%. Это хороший сигнал, который свидетельствует о том, что компания эффективно контролирует свои операционные расходы.

↗️ Чистая прибыль компании за 9 месяцев 2024 года выросла на 28,1%, составив 17,0 млрд рублей. Значительное увеличение финансовых доходов на 60,6%, достигнув 11,2 млрд рублей, также способствовало росту чистой прибыли. Основным источником этого роста стали процентные доходы, которые увеличились с 4,8 млрд рублей до 10,6 млрд рублей. Однако сокращение прочих доходов с 3,2 млрд рублей до 1,8 млрд рублей нивелировало часть положительных результатов.

( Читать дальше )

Автолизинговая компания представилаоперационные результаты за 2024 год

 

Европлан (LEAS)

👉Инфо и показатели

 

Результаты:

— количество единиц транспорта, переданного в лизинг: 58 тыс. (+5% год к году);

— объем нового бизнеса: ₽238,3 млрд (-0,3%);

— новый бизнес в легковом сегменте: ₽84 млрд (+2%);

— новый бизнес в сегментах коммерческого транспорта: ₽119 млрд (+1%);

— новый бизнес в сегменте самоходной техники: ₽35 млрд (-9%).

 

Бумаги Европлана (LEAS) растут на 1%. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет скорее нейтральный

 

Среди показателей интересно отметить падение объема нового бизнеса на 21% в 4 квартале к аналогичному периоду 2023 года. Подобное падение фиксируется уже второй квартал: в 3 квартале наблюдалась похожая динамика. Скорее всего, дело в высокой ключевой ставке, которая и отражается на лизинговом бизнесе. 

 

Для полной картины не хватает отчета по МСФО за год, который компания представит 4 марта. Мы ожидаем, что чистая прибыль по итогам 2024-го составит около ₽13-14 млрд.

( Читать дальше )

Немного о компании: Группа ЦИАН $CIAN управляет онлайн-платформой о недвижимости в России. Платформа объединяет многомиллионную аудиторию онлайн-пользователей по операциям различных типов недвижимости.

Финансовые показатели:

За первые девять месяцев 2024 года компания продемонстрировала неплохие результаты:

• Выручка увеличилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила ₽9,6 млрд.
• Чистая прибыль выросла на 19% и достигла ₽1,7 млрд.
• Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA увеличилась на 0,3 процентных пункта и составила 24,1%.

Однако, третий квартал оказался менее успешным для компании, что связано с падением рынка новостроек на 53% и сокращением количества выданных ипотечных кредитов на 52%.

В результате: Выручка за третий квартал снизилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3,2 млрд рублей.
• Чистая прибыль сократилась на 8% и достигла 748 млн рублей.
• Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA уменьшилась в два раза — с 33,5% до 15,8%.

( Читать дальше )

Северсталь традиционно одной из первых обнародовала отчет по МСФО за 2024 год. Ровно год назад я делал на Смартлабе подробный разбор отчетности «Севки» за 2023 год — тогда результаты были отличные. Давайте посмотрим, что изменилось.

💼Я держу в своем портфеле акции Северстали наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам краткую выжимку — коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🏭Северсталь — одна из самых эффективных вертикально интегрированных горно-металлургических компаний в мире. На долю группы приходится около 18% объема выпуска стали в РФ.

Северсталь обеспечивает саму себя на 97% железной рудой, 79% электроэнергией, 75% ломом. Это позволяет поддерживать крайне низкую себестоимость производства.

👷Дополнительные преимущества — большая доля продукции с высокой добавленной стоимостью и удачное расположение производств с точки зрения логистики. Главный актив компании — Череповецкий металлургический комбинат, с производственной мощностью 11,5 млн тонн стали в год.

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:23 | В декабре 2024 г. портфель потреб. кредитов в минусе из-за секьюритизации, а корп. кредитный портфель из-за погашения валютных кредитов

05:33 | Чистая прибыль банковского сектора в декабре 2024 г. — поставила антирекорд в этом году из-за валютной переоценки и опер. расходов

09:01 | Грузоперевозки по ЖД за январь 2025 г. — не помогает даже низкая база прошлого года, в зерне и строительных грузах сущий провал

14:07 | Инфляция в январе — тихий ужас, ждём месячного пересчёта. В феврале темпы сопоставимы с прошлым годом, есть ли позитив?

18:32 | Аукционы Минфина — министерство продолжает поставлять классику. Банки привлекли в 2025 г. уже 1,9 трлн рублей с помощью аукционов РЕПО

23:04 | Статистика ЦБ по покупкам/продажам акций в декабре 2024 г. — январе 2025 г.

25:35 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

( Читать дальше )