прогноз по акциям

 

ℹ️ О компании:

JetLend — это ведущая в России краудлендинговая площадка, которая предоставляет возможность МСП привлекать финансирование, а инвесторам позволяет выдавать им займы под относительно высокие %. JetLend включена в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России и является участником «Сколково».

❗️Важно понимать, что JetLend не является финансовым посредником, это платформа, которая как бы «сводит» заемщиков и инвесторов. При этом, на платформе реализован функционал вторичного рынка, обеспечивающий инвесторам возможность продавать активы (т.е. портфель займов), если нужно выводить инвестированные средства до погашения займов.

Компания занимает более 42% российского рынка краудлендинга по объему сделок, что превышает совокупную долю остальных компаний из топ-5 (отрыв от ближайшего конкурента почти в 2 раза). По состоянию на февраль 2025 года, общий объем сделок на платформе (за всё время) превысил 28 млрд рублей, а количество активных инвесторов увеличилось до 64 тысяч.

( Читать дальше )

МТС Банк отчитался за 2024 год. Причём – так себе. Внешне всё нормально: выручка выросла, чистая прибыль тоже. Но заглядывание под юбку в отчётность показывает, что не всё благополучно в датском королевстве. Давайте разбираться. 

🔼Чистый процентный доход за год вырос на 15,8% до 41,6 млрд рублей. Вроде неплохо, но только неплохо – до «хорошо» не дотянул.

🔽При этом чистая процентная маржа упала с 9,2% до 8% (у конкурентов чпм в 1,5-2 раза выше). Причина – рост стоимости фондирования, который у МТС Банка вырос с 6,6% до 11,7%! Почти в 2 раза! 

😱Также банк увеличил резервы – с 25,8 до 30,9 млрд рублей, чтобы отвечать нормативам: качество кредитного портфеля у него так себе, поэтому расходы растут (рост расходов и влияние на прибыль мы ещё увидим).

Ну и плюс напрашивается мысль: не был ли обусловлен результат предыдущих лет высвобождением резервов, как у Займера? Да ну нет, бред конечно.

Едем дальше.

🔼Чистый комиссионный доход вырос на 11,1% до 31,7 млрд рублей. Не сильно много – от растущего банка ждёшь больших результатов. В 2023 году банк сильно поднял на комиссионных от страхования и продал это как хорошую историю – но в 2024 году по этому направлению произошёл провал.

( Читать дальше )

Раскрытые Банком Санкт-Петербург финансовые результаты за 2024 год не стали сюрпризом. Чистая прибыль по итогам года достигла рекордных 50,8 млрд руб. (RoE – 27%), что, по нашим оценкам, подразумевает дивиденд по итогам 2П24 на уровне 28,9 руб. на акцию (7% к текущей цене). Мы ожидаем снижение чистого процентного дохода, чистой прибыли и рентабельности в 2025 году. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для обыкновенных акций Банка Санкт-Петербург, повышая целевую цену на горизонте двенадцати месяцев до 430 руб. (ожидаемая доходность – 22%).

Чистая процентная маржа на исторических максимумах

Рост средств клиентов в 4кв24 на 15,6% кв/кв (на 10,0% по итогам всего 2024 года) значительно опередил рост кредитного портфеля на 1,5% кв/кв (на 9,4% по итогам 2024 года). Несмотря на это, чистая процентная маржа в 4кв24 расширилась до 7,4%, по нашим оценкам. Причиной остается высокая доля «бесплатного» фондирования (капитал и текущие счета), что позволяет в большей степени переносить высокие ставки в экономике на активы и в меньшей – на обязательства.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня поговорим про БСПБ
Рыночная цена = 397.7₽
Справедливая цена = 427.13₽

Краткие итоги за 2024 год по МСФО:
Выручка +26.5%
Чистая прибыль +7.3%
Чистый процентный доход +38.8%

Позитивные новости вокруг компании:
➕Банк буквально зарабатывает на высокой ставке ЦБ
➕На дивиденды направят 50% от прибыли
➕Высокая ставка (выше 15%) сохранится ещё надолго
Риски, присущие БСПБ:
➖Рентабельность капитала немного упала после 2023 года
➖Комиссионные доходы стагнируют
➖Возможны новые налоговые сборы с банков

БСПБ держу долгосрочно.
Для сравнения, тот же СБер хоть и наращивает доходы, но див. доходность выходит на уровне 10.5%, а Банк Санкт-Петербург, проигрывает по росту комиссионных доходов, но по выплатам смотрится лучше. ДД за 2023 вышла 13.7%.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации

Компания Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024г.:

👉Выручка — 1548,4 млрд руб. (+13,9% г/г)
👉Операционные расходы — 1450,3 млрд руб. (+16,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 108,0 млрд руб. (+13,5% г/г)
👉Финансовые доходы — 85,3 млрд руб. (+90,1% г/г)
👉EBITDA — 173,3 млрд руб. (-5,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 147,5 млрд руб. (+8,5% г/г)

Разбор отчета РСБУ за 2024 год можно прочитать здесь, там я частично касался операционных результатов, где выработка электроэнергии выросла на +3,9% до максимальных за последнии 6 лет значений в 131,65 млрд кВт*ч., — это очень хороший результат, хотя он мог быть еще лучше, если бы в Q4 выработка не просела на -1,3% до 34,53 млрд кВт*ч.

( Читать дальше )

📈 2024 год стал для Промомед настоящим прорывом. Компания показала значительный рост, сделала ставку на инновационные препараты и опередила рынок по темпам развития. Однако перед ней стоит непростая задача — удержать высокие темпы в 2025 году.

🆒 Компания продемонстрировала уверенный рост доходов, который существенно обогнал общие темпы фармацевтического рынка. При этом ключевым фактором стало развитие собственных инновационных препаратов. Доля таких продуктов в выручке уже превысила 58%, и это только начало. Промомед активно расширяет линейку, вводя в оборот новые перспективные лекарства.

💡 Особого внимания заслуживает Велгия® — препарат для лечения ожирения, который буквально ворвался на рынок. Всего за несколько месяцев было продано более 300 тысяч упаковок, а продажи приблизились к миллиарду рублей. Впереди у компании еще один громкий запуск — Тирзетта®, который может стать новым стандартом в лечении диабета и ожирения.

🌐 Еще один значимый тренд — экспортное направление. Продажи за рубеж выросли почти на 50%, а завод «Биохимик» успешно прошел международные проверки, что открывает новые перспективы для масштабирования бизнеса. Компания выходит не только на классические рынки, но и расширяет деятельность в сегменте ветеринарных препаратов, который оценивается в 11,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сегодня у Диасофта ожидается утверждение дивидендов, а на прошлой неделе компания отчиталась за 9 месяцев 2024 года. У компании сдвинут финансовый год, поэтому эта отчетность фактически соответствует отчетности других игроков в IT-секторе за 12 месяцев 2024 года.

Отчет вышел умеренно-негативным. Выручка подросла на 20% год к году, что ниже прогнозов компании, которая она давала буквально несколько месяцев назад в рамках своего Strategy day, EBITDA осталась на уровне прошлого года, при этом рентабельность по EBITDA существенно сократилась до 38,7%.

Компания объясняет такие результаты опережающим ростом расходов и тем фактом, что часть крупных отгрузок была перенесена на следующие финансовые периоды, и что гипотетически впоследствии Диасофт может несколько нагнать свои прогнозные темпы роста по выручке, но гайденс на 2024-й год компания снизила с 12 млрд. рублей до 11 млрд. рублей. Поэтому Диасофт не стал исключением в IT-секторе и единственная компания, которая уложилась в свои прогнозы по темпам роста во всем секторе в настоящее время Астра.

( Читать дальше )

На прошлой неделе писал о том что есть почти арбитражная возможность, купить акции Х5 и зашортить июньский фьючерс с контанго 15% годовых, пост

Прошла неделя, все больше и больше новостей стало про спец дивиденд Х5 и позиция начинает отыгрывать даже без учета дивиденда, на данный момент контанго с 15% годовых ушло в бэквордацию 4% годовых, и общая ожидаемая доходность сократилась с 70% до 53%, и при этом возможность остается актуальной правда уже с более худшим соотношением риска к прибыли. 

Так же хочу отметить возможность в SFIN, контанго 27% годовых, прогнозируемая див доходность до экспирации 23% годовых, итого в худшем случае прибыль 27% годовых, в лучшем случае 50% годовых. Рынок радует такими возможностями в последнее время. 

Так же хотел добавить что пользователи смарт-лаба могут получить тестовый бесплатный доступ к моему сервиса synth-lab на 10 дней, для этого вам нужно зарегистрироваться на сайте synth-lab.ru и после этого написать мне в личные сообщения на смарт-лабе ваш email с которым вы зарегистрировались.

( Читать дальше )

Полюс: повышаем таргет

В 2024 году компания показала рекордное производство (более 3 млн унций), выручка выросла на 40%, EBITDA — на 49%.
Прогноз на 2025 год: 2,5—2,6 млн унций, что выше наших ожиданий.

Потенциал роста производства:
Расширение Куранах (+245—275 тыс. унций).
Строительство ЗИФ-5 на Благодатном (+390 тыс. унций).
Повышаем таргет до 23 500 руб/акция (потенциал роста — 21%). Рекомендация: «покупать».
Форвардный EV/EBITDA — 5,1x (ниже пятилетнего среднего).
Дивиденды за 4 кв. 2024 и 1 пол. 2025 могут составить ~1 300 руб/акция (ДД ~7%).

ЮГК: снижаем таргет

В 2024 году производство упало на 17% из-за ограничений Ростехнадзора на Уральском хабе.
Прогноз на 2025 год: рост на 13—35%, но с высокой неопределённостью.
Снижаем таргет до 0,81 руб/акция (потенциал роста — 9%). Рекомендация: «держать».
Дивидендная доходность за 2024 год может составить 2—3%, но есть риски отказа от выплат.
Дивиденды за 1 пол. 2025 могут принести ~3,4% доходности.

( Читать дальше )

Совкомфлот в пятницу опубликовал финансовые результаты за 2024 г. Скорректированная чистая прибыль составила, согласно пресс-релизу, 46,2 млрд руб., или 19,46 руб./акц, что при выплате 50% даст дивдоходность 10%. Однако в пресс-релизе компания сказала, что решение будет принято с учетом новых вводных, а именно санкций, введенных в январе (т.е. выплата может быть ниже). В целом в IV квартале компания показала результаты хуже и квартал к кварталу, и год к году, видимо из-за того, что часть контрагентов снизили поставки через Совкомфлот в конце прошлого года в преддверии санкций.

Результаты подтвердили тот факт, что последняя волна январских санкций оказалась негативной и даже в преддверии их введения уже в IV квартале, видимо, часть клиентов снизили транспортировку нефти танкерами Совкомфлота. Мы ждем слабых результатов по итогам 2025 г. из-за простоя части подсанкционного флота.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд на Совкомфлот после возобновления аналитического покрытия на прошлой неделе.

( Читать дальше )