AKRN

Снова «плывунец», снова от крупного эмитента. Все торопятся набрать денег в долг до объявления ключевой ставки, а я соответственно спешу сделать фирменный разбор свежего выпуска. Завтра Акрон предложит нам удобрить наши инвест-портфели очередным флоатером с привязкой к КС.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Россети, Совкомбанк, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, ВИ.ру, Атомэнергопром, Р_Вижн, ДОМ.РФ, Делимобиль, ПСБ, Эталон_Финанс, Мегафон, Ульяновская_обл.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

( Читать дальше )

«Рынок часто ведет себя иррационально. Важно понимать, что временами его поведение не имеет ничего общего с реальной стоимостью компании»

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#65. За чашкой чая..

Совсем недавно писал статью о Джоэле Гринблатте и о его философии, как инвестора.

Можно прочитать на SmartLab: 🧙«Волшебная формула Джоэла Гринблатта: Как профессор превратил инвестирование в детскую игру и посрамил экспертов?

После небольшой аналитики самого Гринблатта, мне захотелось составить список правил, на которые он ориентируется при фундаментальном анализе! 

❗Статья разделена на две части, чтобы максимально раскрыть каждое из 10 правил Джоэла Гринблатта и подкрепить их реальными примерами. Эти примеры специально подобраны для иллюстрации основных правил Джоэля, но важно помнить, что они не охватывают все возможные аспекты анализа, а лишь показывают как это могло бы работать в России!

( Читать дальше )

🌾#AKRN

🧐После импульсного роста с начала сентября образовалась консолидация в рамках треугольника.

🔼На прошлой неделе произошел пробой треугольник вверх, и это понятно, учитывая, что до треугольника актив рос.

📌На последней сессии была попытка сделать ретест верха фигуры, но не добив, пошла волна роста, встретившая сопротивление на скользящей.

☝️Пока актив ниже скользящей (16496), я продолжу ожидать ретеста верха треугольника и там откуплю.

🖥План действий

✏️ЛОНГ — 16228 (ретест верха треугольника).

✔️Цель — 16720 (отработка шипа от 17 сентября).

❌Стоп — закрытие дня ниже верха треугольника (ниже 16228) равно сбросу лонга и перевороту в шорт с целью (1590) — низ треугольника.

НЕ ИИР

Еще больше идей и аналитики в моем телеграм-канале: t.me/+vIbLxE2QTb4zZDE6

💸 На российском рынке осталось не так уж много экспортеров, которые позволяют в полной степени отыграть девальвацию рубля. Нефтегазовый сектор сильно зависит от цены на нефть (падение которой и является частой причиной девальвации), черная металлургия переориентировалась на внутренний рынок, а цветная страдает от санкций. Из оставшихся секторов на ум приходят золотодобытчики и производители удобрений, одного из которых мы сегодня и разберем. Речь пойдет об Акроне, который зарабатывает 79% выручки за счет экспорта по всему миру.

📉 По итогам 1 полугодия 2024 выручка Акрона выросла на 9% г/г на фоне увеличения продаж в натуральном выражении на 2%. Однако, сильно радоваться не приходится, это влияние валютного курса. В долларовом выражении выручка снизилась на 8% г/г.

📈 Идем дальше. Валовая прибыль (в рублях) выросла на 8,8% г/г. Все в порядке, себестоимость под контролем.

📉 А вот операционная прибыль внезапно обвалилась более чем вдвое: с 43,8 до 20,1 млрд рублей. Что мы видим? Во-первых, уже привычную инфляцию расходов. Транспортные расходы выросли на 43,1% г/г, а коммерческие+общие+административные на 86% г/г.

( Читать дальше )

Во время коррекции бумаги компании итак чувствовали себя гораздо увереннее рынка, а с начала месяца они и вовсе сумели полностью отыграть свое падение.

📊 Однако в это же время на фоне роста затрат и снижения цен на продукцию отчеты Акрона с каждым разом становились все хуже и хуже.

И после всего этого само собой назревает вопрос, а на фоне чего акции производителя удобрений демонстрируют такую уверенную динамику?

💰 На самом деле все предельно понятно, ведь компания просто регулярно выкупает свои акции, что приводит к безумно низкому фрифлоату.

И если исходить сугубо из мультипликаторов, то оценка в P / E = 10 должна полностью раскрыть глаза на истинные перспективы акций Акрона.

❗️ Так что никакой идеи в этой истории даже близко нет и никогда не будет. Куда надежнее будет обратить внимание именно на конкурента в лице Фосагро, бумаги которого являются действительно надежной долгосрочной историей!

Рынок уже начал разворачиваться, а значит сейчас один из лучших моментов для покупок сильных и перспективных акций!

( Читать дальше )

🤔 В секторе производителей удобрений на российском рынке выбор бумаг невелик. После ухода с биржи Уралкалия, выбор сузился до 2 (Акрон и Фосагро #PHOR), с натяжкой 3 (с учетом Куйбышевазота #KAZTP) вариантов. Долгое время Фосагро был значительно лучше Акрона со всех точек зрения: раскрытия информации, выплаты дивидендов и стоимости бизнеса. Однако, ситуация постепенно начинает меняться. Акрон возвращается к выплатам, в то время как Фосагро наоборот, рекомендует их тогда, когда лучше этого было бы не делать, исходя из финансового положения и ситуации на рынке.

📊 По итогам 1 квартала 2024 года, Акрон оказался подвержен тем же тенденциям, что и Фосагро на фоне снижения цен на продукцию.

👌 На фоне роста продаж на 1% г/г, выручка снизилась на 3%. Здесь все более-менее стабильно, колебания в рамках погрешности.

📉 Однако, уже валовая прибыль упала на 18% г/г под давлением себестоимости (часть которой составляет природный газ, необходимый для производства азотных удобрений). У российских производителей удобрений, на фоне тяжелой ситуации в Газпроме, возникает риск, связанный с дальнейшим ростом себестоимости из-за удорожания газа на внутреннем рынке.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 22.05.24 вышел отчёт за первый квартал 2024 г. компании Акрон (AKRN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Группа «Акрон» — один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в мире.

( Читать дальше )

Последнее время известные эмитенты радуют нас новыми выпусками с привязкой к иностранной валюте. Вслед за ЕвроСибЭнерго в юанях и НОВАТЭКом в долларах, Акрон готовится собрать заявки на выпуск юаневых (точнее, квази-юаневых) бондов серии 001Р-04.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски АФК Система, Ростелеком, Гарант-Инвест, НОВАТЭКа, ЕвроСибЭнерго, Евраз.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

Химический сегмент бизнеса «Акрона» представлен флагманским предприятием ПАО «Акрон» в Великом Новгороде (оно же — головная компания) и ПАО «Дорогобуж» в Смоленской области. В группу также входит ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК») в Мурманской области, который занимается добычей апатитового концентрата и фосфатного сырья.

( Читать дальше )