DXY

👉После резкого ослабления в первой половине, индекс доллара (DXY) отыграл все потери и вновь торгуется выше отметки 103.

👉Данное укрепление USD произошло на фоне роста ожиданий рынка о дальнейшем ужесточении ДКП после ознакомления с протоколом заседания ФРС, прошедшего в июле. В первую очередь это было связано с несколькими высказываниями чиновников из ФРС, а так же вышедшими данными по инфляции, заработной плате и уровне безработицы, которые поставили под сомнение дальнейшее снижение инфляции. Сейчас на рынках наблюдается снижение волатильности, что связано с ожиданием выступления главы ФРС Д. Пауэлла на симпозиуме в Джексон Холл. В данном выступлении основной интерес будет прикован к комментариям касательно перспектив дальнейшего изменения процентных ставок и денежно-кредитной политики ФРС в целом в ближайшие месяцы.
👆🏻Если вспомнить данный симпозиум в прошлом году, то там риторика была достаточно жесткая. Проходил он 26 августа и по итогам дня фондовые индексы потеряли более 3%. Доллар же снижался перед началом выступлений и затем резко развернулся.

#DXY
Таймфрейм: 1D

Этим постом хочу подтвердить прогноз от 12-го января 2023 года: t.me/waves89/4623. Будет продолжаться боковик в рамках финальных волн треугольника [4]. Проблемы у США начнутся не раньше исторических максимумов по их фондовым индексам. Да, будет набирать обороты инфляция, но она будет и во всём остальном мире, во всех валютах входящих в корзину, наверное пока кроме йены. Йену слихвой компенсирует евро – его удельный вес в DXY кратно больше.

Форекс как рынок валют мне пока не очень интересен – совершаю там среднесрочные ленивые сделки, но трендов не ожидаю. По индексу доллара тоже всё на краткосроке не очевидно пока, вполне волна © треугольника может ещё продолжиться какое-то время, если в ней формируется бегущий треугольник «B», а может быть уже началась волна (D) – гадать не хочу. Подожду прояснения ситуации.

👉Недавно были опубликованы данные по ИПЦ в США за июль. По результатам прошлого месяца цены в США выросли на 0,2%, что совпало с ожиданиями. В годовом исчислении цены подросли с 3% до 3,2%, что оказалось ниже ожиданий в 3,3%.

👉Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) так же составил +0,2% в динамике м/м. В годовом исчислении базовый ИПЦ снизился с 4,8% до 4,7%.
👉Среднемесячный рост ИПЦ в первые 7 месяцев этого года составляет +0,271%, что в годовом выражении указывает на динамику в +3,257%. За последние 3 месяца среднее значение составляет +0,166%, что как раз может привести к целевой отметке в 2% при сохранении текущей динамики.
👉Из статистики выпал июль 2022 с показателем 0%, что способствовало росту показателя в годовом исчислении.
👆🏻В целом, все периоды высокой инфляции уже вышли из статистики, так что сильного эффекта высокой базы больше не будет. Но больше меня удивило вот что — если посчитать текущую годовую инфляцию, сложив все месячные показатели с Investing, то значение должно быть +2,8% г/г.

На текущей неделе запланировано не так много важной макроэкономической статистики. Из заметных новостей можно выделить цифры по индексу потребительских цен за июль в Германии и США, а также данные по индексу производственных цен в США.

Как США, так и Германия достигли значительного прогресса в обуздании инфляции. В сравнении с прошлых годом инфляция значительно замедлилась, однако монетарный власти пока не считают, что одержали полную победу над ней.

Действительно, ряд факторов может привести к новому витку роста инфляции. Добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией сверх запланированного уже привело к заметному росту цен на нефть, которая уже торгуется выше 86 долларов за баррель. Аномальная жара также способствует спросу на топливо, в результате чего цены на бензин в США снова поползли наверх и за один месяц увеличились на 30 центов за галлон. А так как в цену любого товара входит стоимость электроэнергии, необходимого для его производства, и стоимость топлива для его транспортировки, то удорожание нефти неминуемо скажется на ценах потребительских товаров.

👉Вторая неделя июля была очень слабой для USD. Индекс доллара потерял -3,8% всего за 7 торговых дней, затем мы увидели разворот данной тенденции, который уже привел к восстановлению потерь на 74%. Разворот нисходящего тренда произошел после переосмысления рынком отчета по инфляции (https://t.me/c/1220342839/1875), что заставило поверить в еще одно повышение ставки от ФРС. Сейчас же мы наблюдаем рост, который происходит из за изменения ожиданий, что можно увидеть по CME FedWatch: за 1,5 недели вероятность паузы на сентябрьском заседании снизилась с 84% до 79,5%. После заявлений о том, что ФРС будет обращать внимание на поступающие данные при следующем решении и довольно позитивных данных по ВВП теперь складывается впечатление, что ФРС может и дальше поднимать ставку.

👆🏻При этом сейчас мы будем наблюдать резкую волатильность по факту выхода всех важных макроэкономических данных. Этот же посыл повторил вчера Kashkari (глава ФРБ Миннеаполиса), заявив что ФРС будет повышать ставку дальше, если это будет необходимо. Повышение ставки в сентябре будет зависеть от данных, которые ФРС получитк моменту заседания. Т.е. конкретного плана у ФРС сейчас нет и настроения будут меняться по факту каждой публикации, а рынок будет на это остро реагировать.

• S&P500 | Таймфрейм W — тренд ВВЕРХ (уровень слома тренда — 4411.25) 

• РТС | Таймфрейм D — тренд ВВЕРХ (уровень слома тренда — 1006.89) 

• USD/RUB | Таймфрейм D — тренд ВВЕРХ (уровень слома тренда — 88.26)

• DXY | Таймфрейм D — тренд ВНИЗ (уровень слома тренда — 103.57) 

От идеи ждать коррекцию рынка мы некоторое время отказались полностью. До обновления исторического максимума в SPX остались считанные проценты. 

 В этом посте я хочу показать более глобальную картинку происходящего за океаном. 

 🔹 Связку DXY-SPX знают многие. Обесценивание доллара влечет за собой рост стоимости компаний по принципу инфляции даже при равных остальных факторах. А у нас еще более позитивная ситуация — компании США продолжают показывать рост, а значит динамика лишь увеличивается. 

 Так вот на первом изображении данные Bloomberg, где показаны объема шорта на доллар США. То есть падение лишь набирает свои обороты, а DXY ждем существенно ниже.

 🔹 Сигнал в Dow Jones Industrial Average. Классическое поджатие с дальнейшим пробоем главного с точки зрения теории DOW указывает на великолепные перспективы роста Америки. Подробности на втором изображении.

 🔹Тех.разметка в SPX — уже моя работа. Разметка, которую я скорректировал в пользу дальнейшего удлинения. То есть мои ожидания предполагают достижение 4700-4800 уже в текущем цикле с дальнейшим ростом после небольшой консолидации.

👉Вчера состоялось заседание ФРС, на котором было принято решение поднять ставку на 0,25% до 5,5%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Само по себе решение не принесло на рынок значительной волатильности, так как данное решение было полностью заложено в рынок.

👆🏻Основные движения на рынке произошли по результатам выступления Главы ФРС г-на Пауэлла. Основные тезисы его выступления:
• Мы будем придерживаться подхода, основанного на поступающих данных
• Рынок труда остается очень сильным
• Снижение инфляции до 2% займет долгое время
• Мы еще не приняли никаких решений о действиях на будущих заседаниях
• Конечно, возможно, что мы повысим ставку в сентябре, также возможно, что мы оставим ее неизменной
• Все будет зависеть от данных — мы увидим еще 2 отчета о рынке труда и отчет по инфляции до заседания в сентябре
• Необходимо будет удерживать политику на ограничительном уровне некоторое время
• Не думаю, что ФРС будет понижать ставку в этом году
• Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США