Globaltrans

Меня заинтересовал старший план из-за подозрительных действий крупного игрока. Не думаю что были покупки ради копеек. (клик)

Локально была сформирована волна I. Либо завершена, либо завершиться в виде двойного зигзага волна II. Пока цена в зоне покупок и мне интересно, начнут ли действовать быки.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

В целом объемы грузоперевозок продолжают восстанавливаться. Вкупе с изменением географии маршрутов перевозок и ростом цен на вагоны это приводит к увеличению фрахтовых ставок в целом по отрасли, которые с начала 2023 года выросли в среднем на 25%. От благоприятной конъюнктуры выигрывает и Globaltrans, акции которой после выхода статистики подорожали на 1,7%.

В последние дни вновь начал активно расти транспортный сектор Мосбиржи. Отраслевой индекс за неделю прибавил более 7%, в то время как индекс МосБиржи вырос лишь на 2%.

В транспортный индекс Мосбиржи входят 6 бумаг, за последнюю неделю они показали следующую динамику:

— НМТП (+13%)

— Совкомфлот (+12%)

— ДВМП (+9%)

— Globaltrans (+8%)

— Аэрофлот (+4%)

— НКХП (+1%)

Предлагаем разобраться, какие акции транспортного сектора сейчас интересны к покупке, а какие стоит обходить стороной.

НМТП

В долгосрочной перспективе акции НМТП интересны, но текущую оценку сложно назвать привлекательной.

Сильной стороной компании стоит отметить высокий уровень операционной рентабельности — 57% по прибыли от продаж за I полугодие 2023 г. Дивидендная доходность по итогам 2022 г. составила 8,3%, что близко к среднерыночным уровням. Чистый долг отрицательный. 

Из минусов компания торгуется по 10,2х P/E по РСБУ — недешево. По итогам I полугодия 2023 г. чистая прибыль снизилась на 13%. При этом итоговый результат по чистой прибыли за 2023 г. может улучшиться относительно прошлого года из-за слабого II полугодия 2022 г. Негативный момент в кейсе НМТП — компания закрыта для инвесторов, что несет в себе дополнительные риски из-за неопределенности. 

В сентябре рынок успел обновить полуторалетние максимумы, ушел в активную коррекцию, но планка 3000 п. в индексе МосБиржи пока устояла. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на октябрь.

Ушли в боковик

В самом начале сентября индекс МосБиржи почти добрался до 3300 п. Перегретость рынка вылилась в коррекцию: в моменте просадка составляла 9%, был благополучно отработан первый предел риска падения на месяц. На 3000 п. покупатели вновь активизировались. По итогам периода глубина локального провала с конца августа уменьшилась до 5%. По сути, имеем широкий боковик в 10% с границами 3000–3300 п.

Однако риски погружения под 3000 п. все еще актуальны. В октябре на стороне продавцов бумаг могут играть факторы высокой ключевой ставки и ожидания укрепления рубля. При этом предполагаемый откат создаст интересные возможности для покупок акций широкого рынка на перспективу.

Рассмотрим самые сильные и слабые бумаги месяца, обрисуем перспективы их курса на октябрь. Обычно тенденции движения сохраняются, но, возможно, что-то поменяется.

🎉 После продолжительной паузы, на российском рынке наконец-то пошли реальные подвижки в вопросах редомициляции. Одним из первых эмитентов, кто вынес вопрос переезда на повестку ВОСА, стал Глобалтранс.

❗️Вот только есть один нюанс. Переезжать компания будет не в Россию, а в ОАЭ. К сожалению, такая схема не позволит в моменте возобновить выплату дивидендов, зато позволит материнскому холдингу спокойно получать деньги от российских дочек. Кажется, что переезд в ОАЭ выглядит, как временная мера. С одной стороны, это уже существенный прогресс, но с другой стороны, пока не будет разблокирована возможность выплаты дивидендов всем держателям ГДР, говорить о законченности истории не приходится.

🚀 На новостях о переезде акции Глобалтранса раллировали вместе с рынком и сейчас котировки уже находятся на уровнях выше, чем до СВО. И этому есть объяснение, ведь помимо подвижек с переездом, компания продолжает демонстрировать уверенные финансовые результаты.

📊 Выручка по итогам 1 полугодия выросла на 2% г/г, EBITDA сократилась на 6% г/г на фоне роста операционных расходов на 14% г/г. Главное влияние на расходы оказывает растущий тариф РЖД.