Tencent

На текущий момент признаков здорового восстановления китайской экономики не наблюдается как по внутренним причинам Китая, так и по причине стагнации промышленности у основных торговых партнеров.

Макроэкономическая ситуация

Сектор недвижимости — одна из основных отраслей в Китае, на которую приходится около 20% ВВП, включая смежные отрасли. В целом у китайских граждан сейчас низкий уровень доверия к девелоперам. В 2023 году новые выданные ипотечные кредиты за вычетом погашений в 2,5-3 раза ниже среднего уровня с 2013 года.

Китайские девелоперы продолжили снижать инвестиции в новую недвижимость, несмотря на то, что весь 2022 год вложения и так падали. Начатое строительство также рухнуло в прошлом году, а новые старты так и не восстановились до нормального доковидного уровня и составляют примерно 50% ниже нормы.

Вместе с этим инфляция стала нулевой. Рост составил +0,0% г/г в июне против +0,2% г/г в мае. Цены производителей снизились на 5,4% г/г в июне против 4,6% г/г в мае на фоне падения цен на сырье и слабого внутреннего и внешнего спроса.

• Население Китая сократилось* в 2022 году впервые за 60 лет. (* примерно на 850 тыс. человек до 1.41 млрд.)
• Star Macro*: Любое повышение потребительских расходов в Китае будет незначительным, что ставит под сомнение ралли акций в этом году. (* самый доходный китайский макрохедж-фонд)
• Акции Tencent выросли на 95% с октябрьского минимума на фоне ослабления давления на бигтехи Китая со стороны правительства.
• Первое за 60 лет сокращение населения Китая окажет влияние на национальную и мировую экономику в долгосрочном периоде.
• Трейдеры ставят на то, что Банк Японии присоединится к другим крупным ЦБ в ужесточении ДКП. (* ставка BoJ будет объявлена в среду в 6:00 по моск. времени)
• Морские поставки сырой нефти России выросли до 8-месячного максимума благодаря экспорту в Китай и Индию.
• Джанет Йеллен проведет свою первую личную встречу с вице-премьером Китая Лю Хэ 18 января в Цюрихе.

• Экономика Китая выросла на 3% в 2022 г., что является одним из самых слабых показателей за последние десятилетия. (* таргет Китая на 2022 г. был 5.5%)

Слева на право: Чарльз, Даниэль, Пони, Тони, ЛИ.

В Китае самый большой рынок электромобилей в мире. По данным S&P Global количество электромобилей продаваемых в Китае к 2030 году увеличится до 15 млн единиц в год, что в пять раз больше, чем чем было реализовано в 2021 году. И сегодня мы рассмотрим компанию Nio Inc (NIO), которая постепенно становится ведущим игроком на этом рынке.

Рост производства

Nio поставила 31 607 автомобилей в течение третьего квартала 2022 года, что отражает новый квартальный максимум и рост в годовом исчислении на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В сочетании с более высокими ценами выручка выросла на 32,6% до $1,83 млрд. При этом компания ожидает получить более высокие доходы в четвертом квартале 2022 года благодаря интересу потребителей к недавно выпущенному седану ET5, который быстро становится самым популярным электроавтомобилем премиум-класса в Китае.

В течение Q4 2022 года Nio намерена поставить от 43 000 до 48 000 автомобилей и уже активно работает над сокращением времени ожидания клиентов.

📲 Tencent

Своевременно получилось сократить позиции по рынкам, в том числе и по Китаю. 

Как и писал ранее, весь позитив для роста рынков выглядел достаточно эфемерным и не решал фундаментальных проблем. 

Неделя началась с огромного количества негативных новостей по всем фронтам. По Китаю — это статистика по заболеваний ковидом:

«Китайские акции* падают на фоне роста случаев заболевания Covid.»

«В Китае усиливаются антиковидные ограничения из-за роста новых случаев заражения Covid.» 

«В Китае растет число случаев заражения Covid, поступают сообщения о смертельных исходах.»

Буду смотреть на уровень 265 HK$, но настраиваюсь на покупку в ранее выделенном диапазоне: 230-250 HK$.

#700

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

Мой тг-канал: t.me/ComradeGann