alibaba

( Читать дальше )

13 мая Alibaba Group (BABA) опубликовала отчёт за 4 квартал и полный финансовый 2021 г., закончившийся 31.03.2021.

Выручка за квартал взлетела на 63,9% до 187,4 млрд юаней ($28,6 млрд). Скорректированная прибыль в расчете на 1 ADS составила 10,32 юаней ($1,58) против 9,2 юаней за 4Q FY20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку 180,4 млрд юаней и adjusted EPS $1,78. Скорректированная EBITDA прибавила 17,5% и достигла 29,9 млрд юаней ($4,56 млрд). Результаты за 3Q FY21 – см. по ссылке.

Выручка за полный финансовый 2021 г. (FY21) достигла 717,3 млрд юаней ($109,48 млрд), что на 40,7% выше, чем в FY20. Чистая прибыль выросла на 2% до 143,3 млрд юаней ($21,87 млрд). Скорректированная чистая прибыль (non-GAAP net income) подскочила на 29,8% до 172 млрд юаней. Adjusted EPS 65,15 юаней ($9,94) против 52,98 юаня годом ранее. FY21 adjusted EBITDA выросла на 25% до 196,84 млрд юаней ($30,04 млрд). Alibaba завершила квартал с денежной позицией 473,6 млрд юаней. Чистый долг отрицательный. Совокупный долг (банковские кредиты плюс облигации) вырос с 117,7 млрд юаней (3Q FY21) до 139,3 млрд юаней. Все результаты пересчитаны из юаней в доллары по курсу 6,5518.

( Читать дальше )

Приветствую, Трейдеры!

Сегодня проведём открытый стрим на тему «Обзор Фондового рынка с 12 — 13 мая 2021г.».
Разберём несколько вариантов развития событий, используя технический анализ. Рассмотрим инструменты: Nasdaq, Astronics, Boeing, General Dynamics, General Electric, Spirit AeroSystems, Wells Fargo, Moderna, Pfizer, Baba, Coty, Qualcomm, Taiwan, Virgin Galactic.

Если Вы хотите сразу посмотреть обзор по интересующему Вас инструменту, ниже предоставлены таймкоды для Вашего удобства. Приятного просмотра!



( Читать дальше )

     Капитализация компаний технологического сектора продолжает снижаться. Служить этому может повальный выход инвесторов для перекладывания в компании реального сектора.
     Карантин и пандемия расставляли свои приоритеты в 2020 году. В рокировке с падением рынков и переходом на удалённую работу, обстоятельства заставляли инвесторов вкладывать в компании роста, коими в частности являлись компании технологичного сектора. Это и понудило к большему росту акций IT-компаний, в отличии от большинства остальных секторов, надувая и без того не малых размеров пузырь.
     Взглянув на один Яндекс, можно с удивлением заметить, что его окупаемость, после приобретения акций, будет 84 года!
     Чистая же прибыль Mail.ru вообще не только не увеличивалась последние года, а и вообще компания получила убыток по итогам ковидного 2020 года:

 

( Читать дальше )

Со времени нашей рекомендации от 25 февраля 2021 года акции Alibaba снизились на 10,3%. Основной причиной снижения стал главный риск, который был обозначен в нашем рисече – регуляторное давление. В начале апреля компания была оштрафована 18,2 млрд юаней за антимонопольные нарушения – крупнейший подобный штраф в истории страны. В моменте история со штрафом даже вызвала положительную реакцию, т.к. это могло стать сигналом конца разногласий с правительством. Однако ситуация с финтех-дочкой Alibaba Ant Group, чьё IPO было внезапно сорвано, так и не пришла ни к какому решению, а лидеры китайский технологических компаний в последний месяц периодически вызываются на встречи с регулятором, чтобы обсудить выполнение антимонопольных норм. Это естественным образом давит на весь китайский технологический сектор.

Кроме того, в последние два месяца китайский рынок в целом выглядел значительно хуже мировых аналогов. Индекс CSI 300 с начала марта снизился на 6,5%, хотя основные мировые индексы регулярно обновляют исторические максимумы. Кроме давления регуляторов на технологический сектор, из причин снижения индекса можно выделить маржин-колл Archegos Capital и немного ужесточившуюся монетарную политику Народного банка Китая. Снижение индекса неизбежно негативно повлияло и на акции Alibaba.

При этом каких-то проблем с операционной деятельностью, которые могли бы насторожить инвесторов у Alibaba нет. 13 мая компания планирует представить финансовые результаты за первый квартал 2021 года. Ожидается, что выручка вырастет на 57,5% г/г до 180,1 млрд юаней, а чистая прибыль на акцию – на 28,4% до 11,8 юаней. Иначе говоря, темпы роста бизнеса остаются крайне уверенными, а перспективы e-commerce бизнеса в Китае, на котором Alibaba занимают лидирующие позиции, всё также выглядят привлекательно.

На фоне вышеперечисленного мы считаем, что акции Alibaba остаются интересными для покупок. Мы подтверждаем актуальность нашей целевой цены в $312,1, что соответствует рекомендации “покупать” и апсайду 37,6%.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»
           

На следующей неделе «Яндекс» и Mail.ru Group представят финансовые результаты за 1К21 (28 и 29 апреля соответственно).

Мы ожидаем, что обе компании покажут сильную динамику выручки. Драйвером этого станет усиление позиций в большинстве основных онлайн-сегментов, которые продолжают демонстрировать быстрый рост, несмотря на окончание карантинных мер. Рентабельность, вероятно, останется под давлением в результате действия сезонных факторов и роста инвестиций для наращивания доли рынка, что, на наш взгляд, на данном этапе является приоритетом по сравнению с улучшением экономических параметров подразделений.

Куприянова Анна
Степанов Денис
«Газпромбанк»

Мы ожидаем, что в ходе телеконференций внимание будет сосредоточено на ходе развития онлайн-сегментов, в частности электронной коммерции и фудтеха, которые в последнее время оставались главными объектами конкурентной борьбы между онлайн-игроками. Мы также рассчитываем услышать обсуждение недавних законодательных инициатив (нового налогового маневра для ИТ-сектора, предустановку российского ПО, антимонопольного разбирательства в отношении Яндекса и изменений в соглашении о налогообложении с Нидерландами). В центре внимания также будет ход развития СП Сбербанка/MRG.

Несмотря на хорошие показатели, мы не ожидаем, что бумаги компаний покажут сильную динамику, т. к. на данный момент негативный внешний фон преобладает над фундаментальными характеристиками сектора. Из двух акций на данный момент мы предпочитаем MRG, которые торгуются с дисконтом ~50% к акциям Яндекса по мультипликатору 2021П/2022П EV/EBITDA против 20-35% в прошлом году.


( Читать дальше )

Есть у меня набор китайских болванчиков — компаний с азиатских бирж, за которыми я слежу. Вот они у меня висят в терминале, я за ними поглядываю. Ранжировал их по доходности (приросту с начала торгов). И обратил внимание, что практически каждый день какая-то из них, а то и несколько, показывают рост от 3%.

 

Ну и попробовал торгануть эту гипотезу с ними. Стратегия такая.

 

6:45 — Подъем

6:47 — Ранжирую бумаги по доходности (в это время торги в Шанхае и Гонконге в разгаре)

6:50 — Пробегаюсь по заголовкам новостей

7:00 — Прямо на начале утренней сессии СПБ биржи покупаю бумаги, которые показывают на этот момент хороший рост (от 3% и выше). По $1000 в каждую.

7:01 — 9:58 — занимаюсь своими утренними делами

9:59 — За минуту до закрытия утренних торгов продаю.

Вот такая картина была позавчера, например. NetEase принес почти 6% и Байда капнула сверху еще.

( Читать дальше )

На прошлой неделе AliExpress Россия (AER), СП в области электронной коммерции между Mail.ru Group (MRG, 15%), Alibaba (48%), МегаФоном (24%) и РФПИ (13%), опубликовала некоторые финансовые и операционные показатели за 2020 г. и провела онлайн-конференцию с участием своего руководства. Важно отметить, что это первое в истории компании раскрытие ее финансовых показателей и первая конференция для инвесторов и аналитиков.

Представленные AER цифры свидетельствуют о высокой конкурентоспособности компании: она – второй игрок в отрасли электронной коммерции с долей рынка в 6,5%, если судить по совокупному товарообороту (GMV, включая трансграничный сегмент, но исключая услуги). При этом ставится амбициозная цель довести этот показатель до 20% в долгосрочной перспективе посредством развития локальной платформы (в прошлом году достигнут уровень в 25% GMV, в нынешнем – планируется довести его до 50%, а в последующие периоды – до 70–80%) и переориентации местных покупателей с трансграничных покупок на покупки внутри страны.

Однако для того, чтобы это реализовать и оставаться номером два на рынке в будущем, компании, как мы считаем, необходимо приложить серьезные усилия, так как местный рынок, по нашим оценкам, будет расти вдвое быстрее, чем трансграничный (в среднем на 24% против 11% в год за период с 2020 по 2025 гг.), в то время как AER в прошлом году входила только в десятку ведущих местных операторов по локальному показателю GMV и контролировала лишь около 2% локального рынка. Кроме того, в последнее время серьезно обострилась конкуренция среди местных игроков и догонять крупнейших из них на внутреннем рынке приходится за счет дополнительных ресурсных и временных затрат.


( Читать дальше )

Только написал про удачный выход из LG, как сам же и пропустил новости по Алибабе. Ну, то есть, новости меня нагнали уже когда поздно было что-то делать. Проспал, одним словом.

Зато не проспали миллионы инвесторов по всему миру, которые успели качественно прикупить бумагу на гэпе вверх. Активность зашкаливала не только в Азии, но и у нас. Да как зашкаливала: на СПБ бирже был установлен рекорд по объему торгов на утренней сессии. Умные люди, которые рано встают, умеют в утренние торги.

Буду вставать пораньше. Чего и вам желаю.

 

Накануне в выходные интересные новости пришли из Китая, где интернет-гигант Alibaba получил крупнейший штраф в истории Китая в размере 18,2 млрд. юаней (около $2,8 млрд.), то есть 4% от всего объема продаж компании в КНР за 2019 год.

Как говорится в сообщении, размещенном на сайте китайского регулятора, проведенное в отношении Alibaba расследование показало, что с 2015 года компания злоупотребляла своим доминирующим положением на рынке онлайн-ретейла в Китае и принуждала пользоваться ее услугами «без права выбора», например, запрещая продавцам открывать магазины на других платформах. Ранее СМИ сообщали о том, что китайские власти намерены выписать Alibaba рекордный корпоративный штраф почти в миллиард долларов.

Ясно, что сейчас для инвесторов есть гораздо более интересные инвестиционные истории, помимо Alibaba, поэтому думается, что какого-то катастрофического влияния на инвестиционный климат это не окажет, тем более что новая администрация Джо Байдена уже давала первые сигналы того, что отношения с Китаем, наверное, должны пойти в нормальное русло и выстраиваться, в том числе и по бизнес-направлениям. Так что велика вероятность, что данные новости не являются последними и в отношении Alibaba, и в отношении прочих китайских компаний, которые представлены на американских биржах.

Насколько быстро от этого штрафа оправится Alibaba? Думается, что где-то в пределах месяца-двух, может быть, квартала. Достаточно будет посмотреть результаты следующего квартала, по ним многое будет понятно. До этого времени, в ближайшие недели две-три, возможно, произойдет снижение от текущих уровней, может быть, процентов на семь-восемь, а потом есть вероятность увидеть рост, возврат к текущим уровням и даже, может, их преодоление.

Абелев Олег
ИК «Риком-Траст»