general motors

Компания с кодом GM выпустила квартальный отчет, форма 10-Q.

Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec....

( Читать дальше )

В 3К22 продажи General Motors в США увеличились на 24% г/г до 556 тыс. автомобилей. Продажи марок Chevrolet, GMC и Cadillac выросли двузначными темпами в годовом сопоставлении — на 30%, 24% и 50% соответственно, и только машин Buick компания продала на 27% меньше, чем годом ранее.

За счет улучшения ситуации с обеспечением полупроводниковыми изделиями и стабилизации производства автоконцерну удалось решить вопросы поставок для дилерских центров. На конец третьего квартала на складах дилеров находилось 359 300 автомобилей, на 111 400 больше, чем в его начале, и втрое больше, чем на конец 3К21. Напомним в этой связи о прежних проблемах General Motors c производством из-за связанных с пандемией COVID-19 сбоев в цепочках поставках.

По итогам 2022 г. General Motors планирует нарастить выпуск электромобилей до 44 000 штук, а в 2023 г. преодолеть отметку в 70 000. С другой стороны, мы оценивали перспективы производства более оптимистично, а именно в 55 000 электромобилей в 2022 г. и в 122 000 — в 2023 г.

Несмотря на более скромные, чем мы ожидали, темпы роста производства электромобилей в 2022–2023 гг., компании, на наш взгляд, удастся достичь уровня продаж около 800 тыс. электрокаров в 2025 г. благодаря растущему спросу на недорогие электромобили со стороны частных покупателей, а также за счет крупных контрактов с корпоративными заказчиками, такими как сервис по прокату авто Hertz (General Motors в ближайшие пять лет поставит им 175 тыс. электромобилей).

Новость, насколько мы понимаем, свидетельствует о том, что General Motors удалось разрешить проблемы с поставками, поэтому можно предположить, что она окажет умеренно позитивное влияние на котировки автопроизводителя.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Правительство США рассчитывает до конца года завершить разработку новых правил по налоговым льготам при покупке электромобилей.

Производители заинтересованы, конечно, в том, чтобы как можно больше автомобилей попали под налоговые льготы. Поэтому Министерство финансов США должно разработать и утвердить правила, которые позволят четко определить соответствие критериям предоставления льгот.

Напомним, что подписанный в августе закон, затрагивающий области климата, здравоохранения и налогообложения и известный как «Закон о снижении инфляции», продлевает предоставление налоговой льготы в размере $7500 при покупке электромобиля на период до 2032 г.

Начиная с 2023 г. закон предъявляет два требования к электромобилю, чтобы его покупатель иметь право на налоговые преференции в полном объеме. Во-первых, в стоимостном выражении не менее 40% минерального сырья для батарей, такого как литий и никель, должны быть добыты или переработаны в США или в странах, с которыми у США действует соглашение о свободной торговле, или переработаны в Северной Америке. Во-вторых, не менее 50% компонентов аккумуляторной батареи автомобиля должны быть произведены или собраны в Северной Америке. В последующие годы эти процентные пороги увеличиваются.

( Читать дальше )

Hertz Global Holdings в течение пяти лет купит у General Motors до 175 тыс. электромобилей.

Hertz планирует закупать электромобили четырех основных брендов General Motors в Северной Америке: Chevrolet, Buick, GMC и Cadillac. Первые заказы на Chevrolet Bolt ожидаются в начале следующего года.

По нашим оценкам, общая сумма контракта может составить около $5,25 млрд, однако влияние на выручку не превысит 1% ежегодно. Таким образом, сам по себе контракт не окажет значительного влияния на финансовые результаты, однако можно только приветствовать успехи GM в развитии направления по производству и продаже электромобилей.

Напомним, что в начале года генеральный директор General Motors Мэри Барра заявляла о планах продать 400 000 электромобилей до конца 2023 г. в Северной Америке, что более чем в 10 раз превышает количество, которое компания продавала за год в последнее время. General Motors также строит планы реализовать в Северной Америке миллион электромобилей в 2025 г. за счет выпуска новых моделей.

Мы прогнозировали, что в 2025 г. General Motors удастся продать около 800 000 электромобилей, следовательно, компания, заключив контракт с Hertz, имеет все шансы превысить наш прогноз.

( Читать дальше )

Несмотря на энергокризис и острую повестку вокруг традиционной энергетики, зеленая — все еще в тренде. Так, с начала года продажи электромобилей в мире выросли на 75% к аналогичному периоду прошлого года.

💰 Кто продает больше всех

Основную долю рынка ожидаемо занимает компания Tesla: с начала года по 31 июля она продала 616 456 автомобилей, что позволило ей занять 16%-ную долю рынка.

Вторую по величине долю занимает китайская компания BYD Auto: в этом году она продала 407 353 электрокаров и заняла 11%.

На третьем месте идет General Motors с 306 980 проданными единицами и долей рынка в 8%. Другими лидерами по доле рынка являются Volkswagen с 7%, Hyundai — 6%, Stellantis — 4% и др.

📈 Есть ли куда расти

По данным консалтинговой компании Mordor Intelligence, глобальный рынок электромобилей с 2022 по 2027 год будет расти в среднем на 19% в год и за пять лет увеличится более чем в три раза до $1,3 трлн.

Что еще примечательно, Азиатско-Тихоокеанский регион является самым крупным и быстрорастущим рынком электрокаров в мире. Только в Китае в июле рост продаж этого вида транспорта составил 99% к прошлому году. Уровень проникновения электромобилей в Китае вырос до 18,9% по сравнению с 13,4% в 2021 году. По данным другого аналитического агентства Market Intelligence, рынок электрических авто только в Азии в 2028 году достигнет размера в $2,7 трлн, а темпы роста составят 32,6% в год.

( Читать дальше )

General Motors возобновит выплаты квартальных дивидендов, остановленные в апреле 2020 г. из-за неопределенности в связи с пандемией COVID-19.

Первые выплаты в размере $0,09 на акцию (дивидендная доходность — 0,2%) состоятся 15 сентября 2022 г. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется по состоянию реестра акционеров на 31 августа.

Помимо этого, совет директоров автопроизводителя принял решение увеличить объем действующей программы выкупа акций с $3,3 млрд до $5 млрд.

По нашим оценкам, в 2022 г. компания направит на дивиденды $262 млн, что составляет всего 3% от ее прогнозируемой на этот год чистой прибыли, и тогда суммарный годовой доход от дивидендов за 2022 г. составит около $0,2 на акцию (~0,5% по текущим котировкам). Поэтому мы считаем, что данная новость не окажет влияния на котировки компании.

Увеличение объема выкупа акций на $1,7 млрд (3% от рыночной капитализации компании) также не окажет существенной поддержки котировкам General Motors: ввиду неограниченного периода выкупа бумаг позитивный эффект размывается.

Мы расцениваем новости как нейтральные и не ожидаем значительной реакции рынка на них.

Фомкина Ирина
Синара ИБ

Макроэкономика

Китай: Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку по кредитам сроком на один год с 3,7 до 3,65% годовых.

Германия: промышленная инфляция в июле составила 37,3% в годовом исчислении. 

Великобритания: в июле 2022 года розничные продажи в Великобритании неожиданно выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. 

Япония: в июле потребительские цены в Японии выросли на 2,6% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% в июне. 

Фондовый рынок США

🔻 S&P 500: 4 228,49 (-1,29%)

🔻 NASDAQ 100: 13 242,90 (-1,95%)

🔻 Euro Stoxx 50: 3 707,50 (-0,27%)

⬆️ Shanghai Composite: 3 274,60 (+0,51%)

General Motors: компания возобновит выплаты квартальных дивидендов в размере $0,09 на акцию, которые были приостановлены в апреле 2020 года из-за пандемии. 

Home Depot: совет директоров крупнейшей в США сети магазинов товаров для дома одобрил запуск программы обратного выкупа акций на общую сумму $15 млрд.

( Читать дальше )

Макроэкономика

Евросоюз: годовая инфляция в июле ускорилась до 8,9% по сравнению с 8,6% месяцем ранее. Самая высокая инфляция зафиксирована в Эстонии (23,2%), Латвии (21,3%) и Литве (20,9%).

Германия: индекс цен производителей в июле ускорил рост до 37,2% в годовом исчислении по сравнению с 32,7% в прошлом месяце.

ФРС: президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли отметила, что рынки и потребители должны понимать, что ставка будет снижаться сразу после цикла повышений.

Китай: из-за аномальной жары в некоторых регионах страны власти приказали приостановить производства вследствие чрезмерного использования кондиционеров.

Фондовый рынок США

⬆️ S&P 500: 4 283,73 (+0,23%)

⬆️ NASDAQ 100: 13 505,99 (+0,26%)

🔻 Euro Stoxx 50: 3 762,00 (-0,23%)

🔻 Shanghai Composite: 3 270,50 (-0,21%)

General Motors: компания рассматривает возможность строительства четвертого в США совместного с LG Energy Solution завода по производству аккумуляторных батарей в штате Индиана.

( Читать дальше )

Как обычно и бывает, если человек сторонник Трампа, то жди беды!
В очередной раз Илон Маск обкурился и его понесло на откровенные разговоры!

Американский миллиардер и генеральный директор компаний Tesla и SpaceX Илон Маск не собирался строить подземный тоннель в Калифорнию — он продвигал проект, лишь бы правительство не провело скоростную железную дорогу, снизив спрос на электрокары Tesla. Об этом сообщило издание Time со ссылкой на биографа бизнесмена Эшли Вэнс, которой Маск признался в этом лично.
Журналисты Time в 2021 году назвали Илона Маска человеком года, а в 2022-м посчитали его двуличным и недобросовестным бизнесменом. Автор статьи Пэрис Маркс напомнил, как Маск продвигал идею о том, что новые технологии и прогресс могут опираться на бизнес, а не правительство, хотя сам долгие годы получал государственные субсидии.
Маркс подчеркнул, что Маск в первую очередь бизнесмен, а не визионер, и это ярко продемонстрировала ситуация с подземным тоннелем Hyperloop в Калифорнию. Правительство изначально планировало запустить скоростную железную дорогу, чтобы уменьшить пробки и сократить количество выбросов в атмосферу. Однако Маск заявил, что построит тоннель, а общественный транспорт — «полный отстой», потому что никогда не знаешь, не едет ли с тобой рядом серийный убийца.

( Читать дальше )

Компания Ford Motor сообщила о росте продаж в США в июне на 32% г/г (после майского падения на 4,5%) благодаря увеличению поставок внедорожников, которые занимают около 50% в структуре реализации, и выводу на рынок нового полностью электрического пикапа.

В то же время продажи автомобилей всех марок в США снизились, по данным компании, на 11% г/г. Динамика рынка отражает сохраняющиеся трудности в логистических цепочках и высокие цены на автомобили в дилерских центрах, что ограничивает покупательский спрос.

Несмотря на тревожную ситуацию на рынке, спрос на новые автомобили Ford в июне оказался высоким благодаря предзаказам, на которые пришлось около половины всех розничных продаж. В июне резко — на 76,6% г/г — увеличились продажи электромобилей компании, которые составили 4,4 тыс. и принесли Ford Motor 3% общей выручки.

Ford также подчеркивает наличие в дилерских центрах значительных запасов F-150 Lightning и Mustang Mach-E, что поддержит продажи автомобилей в июле.

В июне доля Ford на рынке пикапов в США увеличилась примерно на 7 п. п. по сравнению с июнем прошлого года и достигла 29%. Учитывая слабые показатели конкурентов, мы предполагаем, что компания сможет укрепить свои позиции по итогам года. За 1П22 продажи Ford в США снизились на 8% г/г, а у основного конкурента — General Motors — на 18% г/г на фоне проблем в цепочках поставок, из-за чего компания не смогла получить полупроводники и другие ключевые компоненты в необходимых для сборки автомобилей объемах.

Мы расцениваем новости о динамике продаж Ford в июне как позитивные. На наш взгляд, стабильные продажи в 2П22 позволят компании показать результаты лучше рынка.

Вахрамеев Сергей
Фомкина Ирина 
Синара ИБ