Balboa, Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах

Balboa, 

Большая часть валютных активов — это ценные бумаги иностранных эмитентов. В основном это государственные облигации, которые относятся к самым консервативным и надежным финансовым инструментам. К началу 2022 года государственные облигации составляли

почти 40% российских ЗВР. Еще около 9% — это инвестиции в бумаги частных компаний и международных организаций. Более 30% резервов приходилось на валютные счета в иностранных банках.

Более свежих данных с детализацией структуры резервов нет: ЦБ перестал публиковать их в 2022 году на фоне введенных санкций. 

за рубежом хранится только валютная часть резервов и только в безналичной форме, а золото и наличную валюту Россия держит на своей территории.

В случае с валютой ЦБ размещает ее на депозитах в других странах, чтобы получить более высокую доходность. Российские банки не в состоянии ее обеспечить — у них нет и не может быть такой ликвидности в валюте, чтобы платить Центробанку проценты по многомиллиардным вкладам.

Поэтому доллары Россия хранит в американских банках, юани — в китайских, а евро — в европейских.

Где хранились ЗВР России

	01.01.2021	01.01.2022
Золото в хранилище Банка России	23,3%	21,5%
Китай	14,2%	16,8%
Япония	12,7%	9,3%
Германия	10,8%	15,7%
Франция	10,2%	9,9%
США	6,8%	6,4%
Межгосударственные организации	5,0%	4,3%
Великобритания	4,4%	5,1%
Канада	2,3%	2,7%
Австрия	2,3%	2,5%
Прочие страны	8,0%	5,8%

24 февраля 2022 года западные страны заблокировали доступ ЦБ к своим золотовалютным резервам. Точнее, к той их части, которая хранится на территории «недружественных стран», присоединившихся к санкциям.

О заморозке российских активов объявили лидеры ЕС, Франции, Германии, Италии, Великобритании, Канады и США. Чуть позже к ним присоединилась Япония

 почти все остальные государства, где Россия хранит валютные резервы, поддержали санкции. Путем сложения их долей делаем вывод, что заблокировано больше половины ЗВР — 51,6% на 1 января 2022 года. Тогда сумма этих активов составляла 316 миллиардов долларов.

Сложность ситуации в том, что Россия не могла предпринять ответного шага — ведущие экономики мира не хранят свои резервы в рублях

в конце февраля 2022 ЦБ начал скупать золото у банков на внебиржевом рынке. Вероятно, именно так регулятор решил компенсировать отсутствие возможности пополнять резервы ликвидной валютой.

 После заморозки своих резервов Россия ограничила движение средств в валюте, которые могут быть перечислены в недружественные страны.

Если валюту нельзя в страну ввезти, то можно запретить ее вывозить.

Balboa, Далеко не все вклады под 20%, строго говоря такой ставки нет потому как эффективная заметно меньше, значительная часть средств либо совсем без процентов (остатки по картам) либо под мизерные 0,01% на вкладах до востребования. 

Balboa, 

амещающие облигации (ЗО) — это облигации, выпускаемые с 2022 г.  взамен классических еврооблигаций. 

Замещающие облигации позволяют инвестору получать валютную доходность, но без прежних инфраструктурных рисков.

Выплаты производятся в рублях, при этом стоимость бумаг и купоны по-прежнему привязаны к долларам, евро или франкам.

Список эмитентов:

• •

  Газпром (20 выпусков)

• •

  ГТЛК (5)

• •

  Лукойл(4)

• •

  Совкомбанк (4)

• •

  ФосАгро (2)

• •

  ГМК Норникель (2)

• •

  TCS Group (2)

• •

  Альфа-Банк (2)

• •

  ММК (1)

• •

  Борец (1)

• •

  Металлоинвест (1)

• •

  Совкомфлот (1)

• •

  Мэйл.Ру Финанс (1)

• •

  ЧТПЗ (1)

• •

  ТМК (1)

• •

  ПИК (1 — формально этот выпуск не ЗО, но параметры совпадают с долларовым выпуском еврооблигаций ПИКа)

26 мая 2023 г. — Общая стоимость уже выпущенных замещающих облигаций составляет порядка 1,1 трлн руб 
.

вопрос  какими инструментами хеджируются замещающиеся облигации 

Balboa, FXRB  фонд (ETF) с   2013 года.
1.06.2022 

Этот фонд состоит из еврооблигаций крупных российских компаний, например «Газпрома» и «Лукойла».

FXRB использует рублевое хеджирование — страхуется от изменения курсов валют. 

FXRB — рублевый актив

В конце февраля 2022 года рубль начал быстро падать относительно доллара, 

контрагенты фонда — крупнейшие инвестиционные банки — решили не продолжать хеджирование

При таком падении рубля потребность в обеспечении сделки по хеджу кратно выросла

потребовали немедленного расчета по контрактам. Фонд продал все  еврооблигации российских эмитентов

FXRB получил  — требование немедленно внести на счет дополнительные средства. 

брокер продал все активы фонда (облигации) по той цене, которая была, и закрыл хедж. В результате внутри фонда не осталось ценных активов — а значит, он не может больше существовать. 

Еврооблигации пришлось продать очень дешево, так как в начале марта их цена на зарубежных рынках упала на 70—80%.

инвесторам не стоит ожидать каких-либо выплат

www.forbes.ru/investicii/467797-krah-finex-fxrb-cto-budet-s-drugimi-fondami-i-kak-byt-investoram

вопрос Куда делись деньги ₽2,3 млрд

Balboa, деньги за Роснефть 22 получил пару недель назад. По 665 указу.
Давай еще

Balboa, очень может быть вторая серия после 12 октября. Только теперь с юаневыми облигациями.

Balboa, 
20%, да

Курс доллара 100 уже в октябре — это уже, думаю, гадание.
Возможно.

Balboa, 
да,
думаю, в октябре ЦБ поднимет ставку ещё на 1% и будет 20%

Balboa, 
хотели, чтобы люди вернули деньги в банки.
И вернули, под высокий %.


В начале СВО был страх, люди побежали в банки, снимать деньги, держали нал.

Balboa, 

вот что будет, не зря ставку подняли

Balboa, на счетах предприятий и организаций. 42,4 трлн. Счета кредитных организаций, то есть банков, здесь не учитываются.

Налоговые сборы в консолидированный бюджет России в 2023 году  36,2 трлн руб

По итогам 2023 года сальдированный финансовый результат российского бизнеса (прибыль за вычетом убытков) вырос на 35,2% по сравнению с предыдущим годом и достиг 33,3 трлн руб.

 к концу года количество денег на вкладах физических лиц достигнет около 52 трлн рублей.

Balboa, ну я 101 говорил — методом дисконтирования вчера

но в 2022 была иная ситуация — этот доллар можно было куда-то вывести, а сейчас у нас режим «подводной лодки» с USDT вместо рации и нефтяной трубой вместо перископа

Balboa, тогда на 23фев решили отметить, затянулось до утра след.дня и было произнесенно — Свобле@ть!

Balboa, да там часть в обороте, под кредитами, нацпроектами, и прочим. Реальны они только на бумаге, а вот по факту забирать там нечего, дай Бог бы АСВ отдал то, что застраховано, оно даже тут платит из расчёта, что лёг один или два банка, если все лягут — он не затащит.
Банк и банкрот — это однокоренные слова. Вся эта надёжность — фикция, иначе бы не вводили по всему миру bail-in

Balboa, 20% — это с инфляцией, а без инфляции — это 10% (или чуть больше или чуть меньше). Значит, чтобы выплатить депозиты — надо укрепить доллар на девять деревях. К тому же, большая часть денег останется в банковской системе и после окончания срока вкладов. 

За январь-июнь 2013 года объем вкладов населения в банках увеличился на 9.7% или на 1.38 трлн руб. и достиг 15.6 трлн руб

15,6 при курсе 30р = 46,8трлн при курсе 90р. Всё сходится, чистое обесценение рубля и никакого «мошенства».

Balboa, так а смысл в бесконечном росте населения?

Balboa, так а ставки по кредитам не выросли что ли? 20-30% годовых, и берут как миленькие, рост кредитования ЦБ не может остановить)) расслабься

Balboa, Правильно, надо брать качеством, а не количеством.

Balboa, один из примеров исследования ученых

 «Так оказалось, что   обучение женщин в школе более семи лет способствует снижению 
суммарного коэффициента рождаемости почти в два раза.
Если сравнить развитые страны где женщины обучаются в школе около 10 лет, и развивающиеся страны (2.6 года)
то обнаруживается влияние на уровень рождаемости в два-три раза.

То есть ориентировочно можно считать, что во сколько раз увеличивается уровень образованности женщин,
во столько же раз уменьшается рождаемость»

акад. Матросов