Не перепутай: Есть акции дешёвые, а есть дешёвые и достойные внимания.

Пока причины для распродаж сменяют друг друга, продолжаю покупать интересные активы которые дают по хорошей цене.

— Полюс $PLZL
Пока все бегают по интернету со скринами табличек с размерами пошлин и рынки по всему миру валятся. Обратите внимание, что десятилетние трежерис рекордно упали в доходности (рис 1), т.е. спрос на них вырос, это при рекордно растущих инфляционных ожиданиях. Забавно, что несмотря на действия Трампа долг США всё воспринимается как защитный актив. В какой у нас ещё один хорошо известный защитный актив?


Золото. Но интересней золота акции золотодобытчиков. Для которых важна цена золота в рублях, которая в свою очередь из-за крепкого курса сейчас ~15% меньше максимумов Ноября и Января.

— Интер РАО $IRAO
Цены на электроэнергию и тарифы растут, что помогает компании зарабатывать больше. Даже если спрос немного упал, это не мешает ценам расти дальше. У компании полтриллионная кэш подушка которая за год может принести ~100 млрд руб. на процентах.

( Читать дальше )

«Автор до последнего загонял народ в покупки, теперь начал проводить опросы.

У каждого свой хлеб» (рис 1) 

 

(1) Ну на хлеб с маслом (и икрой) я зарабатываю на другом. А блогерство пока много не приносит. Но над этим работаю 🫡 

 

(2) Что значит «загонял»? Почему в прошедшем времени глагол? Процесс идёт полным ходом. Цены становятся лучше. 

 

И если пока рынок был в районе локального максимума писал регулярно что параллельно с акциями покупаю валютные облигации Новатэка $RU000A108G70 и общие покупки акции/облигации были, допустим, 50/50

 

То сейчас рынок отъехал и пока можно снова вернуться к покупкам на 100% только акций. Цены были хорошие. Стали лучше. Будут отличные, будет отлично. 😬

 

Сделки в публичном портфеле открыты. Проверяйте. Там и Магнит, и МосБиржа, и ИнтерРао, Черкизово и Европлан и много других историй. 

 

(3) как написал утром, рынок упал почти до уровней когда ждали хайк по ставке и отношения РФ и США были в «историческо низкой точке». 

( Читать дальше )

#пятничный_мем сегодня про Сентимент на рынке.


Индекс МосБиржи переживает распродажи, падал сегодня обновили локальное дно упав в моменте до 3001. Там новости, что Зеленский НЕ хочет мира, тут что ЦБ не будет ставку спешить снижать, руль крепчать продолжает, нефть не растёт и так далее.

Сентимент на рынке (субъективное мнение участников рынка относительно будущего движения рынка) из совсем позитивного пару недель назад, стал негативным.

Что же, хорошее время снова выйти за покупками, не отличное как в декабре, но пойдёт для начала )

Самые разные истории покупал на неделе: Черкизово, Роснефть, Европлан, Магнит, и другие компании. Валютных облигаций Новатэка $RU000A108G70, пока курс хороший беру.

Оценим настроения, жмякай лайк реакцией к посту, если тоже думаешь, что цены норм и тоже покупал.

Если пока в кэше или фонде денежного рынка сидишь и ждёшь цен ещё лучше, то скажи нам смертным в комментариях, где индекс МосБиржи ждать? 

Посмотрим, как с настроениями у розничного инвестора )

( Читать дальше )

#вопросответ 
«Почему облигации не инструмент инвестирования?»

Тема уже поднималась не раз и не два. Но она одна из ключевых и поэтому повторять её можно и нужно постоянно. Тем более вопросы есть (рис 1).



Пригласим испытуемых:
— Лёша Бонд и 100.000 руб.
— Лена Стокс и 100.000 руб.
— Инфляция.
— ОФЗ 26207 с фиксированным купоном
— Акции ФосАгро $PHOR

Лёша инвестирует в ОФЗ. Лена в Акции.

Заглядываем в прошлое:
ОФЗ 26207 разместили первый раз 22 февраля 2012 (рис 2). Лёша покупает по номиналу, т.е. за 1000 руб. Ставка купона 8,15% т.е. в год Лёша получаете примерно 81,58 копеек с одной облигации. Купоны он тратит на себя. Не реинвестирует.


( Читать дальше )

Пропустим блок про «лидер в отрасли» потенциальный объём рынка (если забыть про банки и МФО) и как компания рассказывает о том, что всё будет хорошо. Возьмём скучные цифры, скучные даты, немного цитат основателя и приправим мемом в конце.

 — Общий размещения 750 млн руб. (12,5 млн акций), цена за акцию: 60–65 руб. Всего уже есть 100 млн акций + 10 млн на допэмиссии. Итого 110 млн. Т.е. оценка 6,6 — 7,15 млрд руб. Летом прошлого года, когда озвучили планы по IPO, оценивали себя в 8-12 млрд руб. (рис 1)

 

— Самая свежая отчётность только за 9 месяцев 2024 года по РСБУ. (рис 2) По МСФО за 6 месяцев 2024. 

( Читать дальше )

5 лет назад (18 марта 2020) было ковидное дно. Встану на скользкую дорожку и наглядно покажу как три абсолютно разных инструмента сохраняют и увеличивает стоимость на протяжении длительного времени.

Участвующие:
IRUS — индекс МосБиржи.
MCFTR — индекс МосБиржи полной доходности «брутто». Отражает изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат.
RGBITR — индекс государственных облигаций РФ с учётом накопленного купонного дохода.
USDRUB — валюта «под подушкой».


Что мы увидим:
— Акции + дивиденды с лихвой обыгрывают облигации + купоны.
— Акции даже без учёта дивидендов с лихвой обыгрывают облигации + купоны.
— Курс рубля волатильный был и до СВО. Просто до СВО он ходил в более узком коридоре, а теперь стал ходить в более широком.

Добавим ещё одного участника, вы его [т.е. её] хорошо знаете: Инфляция. Накопительная инфляция за 5 лет в рубле составила 50% (округлим для простоты). Зная это снова посмотрим на график.

( Читать дальше )

По вопросу урегулирования на Украине есть основания испытывать осторожный оптимизм, заявил Песков. И это главная история этой недели. Остальное вторично, но всё равно хороших новостей полно.

К примеру на неделе Золото опять обновило исторический максимум. Писал много раз, что ждал когда Полюс $PLZL следом за золотом обновит исторический максимум. В феврале мы это увидели. Теперь подождём когда ещё раз обновит. Правильно. Опять следом за золотом. Пока правда мешает крепкий курс рубля $USDRUB, но это история временная. Он кстати 85,56 на завтра. Все валютных инструментов успели набрать? Если нет, то НДД оплачивается не позднее 25 марта года, время пока есть. Пользуйтесь.

Или можно посмотреть на новый прогноз ЦБ который предполагает чистую прибыль банковского сектора по итогам года в 3,0–3,5 трлн руб. (ранее прогноз был — 2,7-3,2 трлн руб.). Помимо уже обычного, что у всепропальщиков опять не складывается картинка, ведь всё никак не пропадает. Можно вспомнить что половина (лучшая) банковского сектора это Сбер $SBER и можно уже прикинуть его прогнозную чистую прибыль по году.

( Читать дальше )

Ситуация на рынке РФ сейчас хорошо, нет не так. Ситуация на рынке РФ сейчас отлично показывает кто есть кто на рынке.

Кто тут спекулянт которому надо срочно купить подешевле и продать подороже, в идеале с плечом чтобы максимизировать прибыль. Т.е. такие ребята которые воспринимают фондовый рынок как казино, а когда не угадывают с направлением жалуются направо и налево.

А кто инвестор и пришёл на биржу для инвестиций. Такие ребята умеет посмотреть на горизонт чуть дальше нескольких месяцев и оценить рост див доходности диверсифицированного портфеля. Как бы пафосно это не звучало, тех, кто понимает, что акции это часть бизнеса, а не лотерейный билетик.

Весь этот новостной шум и колебания рынка ±5% это всё мелочи. Для тех кто считает себя инвестором есть два ключевых момента:

(1) Акции РФ всё ещё дешёвые. Они стоят дешевле чем были в далёком 2021 году. И даже в начале 2020 индекс МосБиржи был недолгое время выше. Пока ковид его не подкосил.

(2) Ключевая ставка сейчас 21%. И это рекордная ставка в современной России. Высокая ставка давит на оценку всех активов вниз. Но такая ставка не будет с нами вечно.

( Читать дальше )

К вчерашнему посту в чатике был вопрос:

«Не совсем понятно, что значит припарковать [кэш в облигации — прим. автора], если сами считаете что рынок [акций — прим. автора] дешев — если так то нужно брать рынок, иначе будет дорого» (рис 1)

В чате на него ответил, но решил, немного причесав ответ, перенести и сюда, так как вопрос хороший.

Ответ будет из двух частей:
(1) Стратегия — долгосрочный план, направленный на достижение главных целей. В моём случае это создание кэшфлоу.
(2) Тактика — конкретные действия, шаги, инструменты и т.п.

(1) Стратегия.
Автор придерживается пропорции распределения активов на фондовом рынке 95/5. Где 95% — это акции. А 5% — на кэш инструменты (облигации, фонды денежного рынка и т.п.).

Почему именно такая пропорция уже разбирали, последний раз в начале января. Повторяться не будем. Коротко: акции это лучшая из долгосрочных история на фондовом рынке.

Капитан очевидность подсказывает, что если нам нужны деньги в момент распродаж, значит кэш подушку надо подготовить пока рынок растёт. Но в какой момент начинать её набирать? Правила могут быть самые разные и универсальных тут нет. Каждый может придумать своё.

( Читать дальше )

Ладно спекулянты, которым надо быстро маржинальные позиции закрывать, они да, справедливо переживают из-за однодневных движений, но инвесторы говорящие самому себе что минимум на пару лет зашли. Чего переживают?

Вчера вот всё падало, сегодня всё растёт. Но кто-то нервничал вчера, что рано в пятницу купил. А сегодня уже что надо было вчера докупать. Вот Абрау-Дюрсо +20% за день и в голове сразу голос: «Как же так, всё пропустил» или Европлан за день почти +10% и такой: «Эх, думал же набирать» и т.д.

За последние годы (как летит время) общаясь с подписчиками вывел для себя две основные причины сильных переживаний:

• Нет понимания внутренней стоимости.
Делал обзор Абрау-Дюрсо $ABRD 2 Июля 2024 в посте "Дорогая тёмная лошадка рынка виноделия". Угадал с таймингом для поста отлично (это сарказм рис 1). Писал тогда что оптимальная стратегия с компанией: «покупать на просадке». Так как она (1)дорогая по мультипликаторам (2) очень волатильная. При этом у неё есть хороший потенциал роста.

( Читать дальше )