Какая реальная доходность🤬 стоит за высоко-дефолтными (высоко-доходными) облигациями?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Появление новых дефолтов 😢(Фаворит, Ника, РКК), и вероятность будущих (Росгеология ?) — заставило нас подумать о целесообразности риска и посмотреть на это с точки зрения цифр и психологии.

Цифры– вещь упрямая. Статистика нам в помощь: мы провели исследование и на статистике выяснили, какие кредитные рейтинги какую дают премию за риск:

— АА и ААА в среднем на 1% выше ОФЗ

— А уже +2,5%

— ВВВ + 5,1%. В среднем

( Читать дальше )

В 2008 и особенно 2014-16 гг падения котировок нефти подталкивали Россию к глубоким кризисам. Пандемийный обвал 2020 претендовал на тот же эффект, но был оперативно компенсирован государственными тратами. А поскольку массированные траты сделала вся глобальная экономика, падение быстро развернулось вверх. Нынешнее сползание нефтяных цен еще не того масштаба, да и пришло на смену резкому взлету двухлетней давности. Однако • продолжение движения вниз (кстати российская нефть теперь ниже недружественного «потолка» в 60 долл.) ничего хорошего отечественной экономической и финансовой действительности не сулит. Если продолжится.

• А оно продолжится?

Ответа на долгую перспективу у нас еще нет.

Но для тактического суждения, от недель до месяцев вперед, можно оценить • поведение участников и наблюдателей рынка. Вчера и наконец-то они явным (для нас) образом забеспокоились. Беспокойство и опасения – поведенческий паттерн в пользу устойчивости котировок.

Как бы непритязательно не выглядела оценка, нам ее для понимания перспектив достаточно.

( Читать дальше )

Это моё собственное мнение поэтому близко к сердцу не воспринимайте. 
     Тяжелые времена только наступают. ПостСВОшная оттепель кончила(сь) в конце 23го-начале 24года. 
У всех вас будет время на раздумья, но кто на рынке 25+ лет наверняка со мной согласятся. Итак, что нас ждет:
     1. Структурная перестройка. Это не то что с 22го года мы пытаемся заместить китайским ширпотребом и прочими аналогами западных технологий. Это всё были потуги и многие уже видят что китайские говноавтомобили, например, или сплошные подделки на Зоне(тикер OZON) вызывают у людей уныние и фразу «а шо делать, другого нет». Нет, и, имхо, китайская дрянь не приживется. Вощем придется рано или поздно делать своё и делать хорошо, если получится🤣.
     2. Повышение ставок и налогов. Мэчул, сережу, россети, газпрон, зона и прочие конторы которые в долгах как в шелках — всем им крышка. Не сразу естессно, но я думаю что процесс запущен. Для того, чтоб увидеть эффект от дерьмового управления денежным рынком и финансирования стратегических отраслей, должно пройти 3-5 лет. То есть все цветочки от ставок, налогов, санкций, закрытых внешних рынков мы пока не видели. 

( Читать дальше )

В октябре 2023 года была приобретена квартира-студия :

🔹Площадь — 23кв метра.
🔹Цена — 9,2 млн
🔹Ставка 6,8%
🔹Первоначальный взнос — 1,85млн
🔹Выдача ключей ноябрь-декабрь 2024
ЖК Перовский 2, м.Нижегородская (3-7мин)

На начальном этапе помимо первоначального взноса было внесено 1,2 млн резерва. Эти деньги положили на вклад под 14-19%.

Резерв нужен был для подстраховки на экстренный случай, выплаты ипотеки пока идет строительство и ремонт после сдачи.

К маю резервный счет довели до 2 млн. Хотели взять еще одну студию пока действует льготная ипотека… но это совершенно другая история.

📈Основная расходная часть сейчас — проценты. Их сейчас ~44 тыс/мес.

💰Основная доходная часть — переоценка объекта ~60 тыс/мес.

( Читать дальше )

Сейчас программа Рынки РБК прямой эфир

Статистика говорит, что успешных трейдеров среди физиков всего 3-5%. Среди корпоративных трейдеров процент существенно выше, так как там выше порог входа плюс есть условия, которые помогают повышать вероятность успеха.

Я задумался: а можно ли меня назвать успешным, включив в эти 3-5%? Нет, нельзя. Трейдинг никогда не был моим основным источником дохода. Это был некий бонус, вишенка на торте, возможность купить себе машину и квартиру, но это не было моей зарплатой.

А кто из вас считает себя успешным трейдером?
Вот знаю Татарина например😁 знаю Каленковича👍 а еще кто?

    Американский психолог, профессор социальной психологии Ричард Нисбетт поднимает вопрос интеллекта людей и влияние на него некоторых особенностей. В них входят такие как гены, окружение, учителя и т.п. В книге он приводит различные теории его коллег, в том числе и теории о множественном интеллекте.
     Вне зависимости от набора генов, на развитие интеллекта детей будет влиять и социально-экономическое сословие семьи, в которых они родились. Т.е., в частности, питание имеет тоже прямое влияние на развитие его, как и экология или отношение родителей. Последнее вообще один из важных факторов. Первое то, что родитель может быть вообще один (например, мать-одиночка). Далее зависит от степени заботы родителей (родителя). Т.е. участвуют ли они в развитии малыша или он сам где-то резвится на заднем дворе или просто уткнулся в телевизор. 
     Личные качества так же сильно будут влиять. Т.е. при меньшем уровне IQ, но наличием силы воли доводить всё начатое до конца, может повысить шансы на успех в той или иной сфере.

( Читать дальше )

Очень давно, еще в  феврале текущего года, ошибся с таймингом, практически полностью выйдя из акций. Далее несколько месяцев наблюдал как индекс медленно переписывает хаи. Сильно меня это не беспокоило, разве, что давило на самомнение, дескать я динозавр и рынок уже давно поменялся. Но рынок сам все расставил на свои места.

Честно говоря, абсолютно не ожидал настолько сильно залива, даже с учетом всех вводных. Радуюсь ли? Нисколько, так как вижу за красными цифрами разочарование, трагедии и убытки, даже если они чужие.

Ладно, преамбулу закончили теперь по делу.

Индекс наконец-то успокоился в ожидании макрухи. Ожидаю диапазон 2500-2800 как место ожидания разворота ставки.

Каждую среду следим за шоу инфляция, а уже в эту пятницу финал летнего сезона – ставка ЦБ

( Читать дальше )

Совсем недавно ФосАгро анонсировало аж два новых выпуска в китайских юанях, а вот теперь решило разместить ещё один, и гораздо более традиционный — дебютный флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки соберут уже завтра, 12 сентября. Неквалам тоже будет интересно: в отличие от РУСАЛа, свежий выпуск ФосАгро доступен всем.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!

🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»

🌱ФосАгро  — один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

( Читать дальше )

Несколько слов про дефолты. В финансовой системе, имеющей очевидные проблемы с корпоративным кредитным процессом, дефолты – дело времени. Сегежа, рейтинг которой позавчера упал на новые -2 ступени (теперь BB+, до этого было 2 падения по 2 ступени, начинали с A+). Росгео (рейтинг А- с негативным прогнозом, а с сегодня – на пересмотре), сообщившее вчера, что не имеет средств на погашение 6-миллиардного выпуска в конце сентября. Это не исключения, это симптомы. Которых должно становиться больше. Что-то выживет, что-то нет.

Повторим давнюю мысль. Воспринимать банковский депозит в истории с рискованным рынком облигации как тихую гавань – это комфортная форма самообмана. Облигации с возросшей вероятностью дефолта можно (хотя бы постараться) продать. Проблемный кредит просто так назад не заберешь. Теперь он — потеря банка, он же — неконтролируемый риск вкладчика.

Всё интересное – впереди и, видимо, совсем не за горами.

Есть / был сдерживающий фактор в виде ФНБ. На него мы долго полагались в суждениях о стабильности. Но по мере сокращения фонда средства из него должны выделяться всё более избирательно и неохотно. Так что это сдерживание, возможно, уже в прошлом.

( Читать дальше )