Белуга групп

НоваБев Групп (бывшее название Белуга) подвели итоги 23-го года. Уже можно увидеть фразы вида «отчет разочаровал инвесторов». Разумеется, речь только о тех «инвесторах», которые кроме чистой прибыли ничего не видят.

Разберемся поподробнее. Итак, количество магазинов ВинЛаб увеличилось на 23% до 1657. Конечно до плана в 2500 магазинов далековато, но 2000 штук к концу 24-го открыть, пожалуй смогут. Видимо 2500-й появится не ранее 2025-го года.

Перейдем к финансовым результатам.


Напомню свой прошлый прогноз:

суммарная выручка (не путать с продажами) где-то 71+68+3-25~ 117 млрд рублей Наблюдаем эффекты инфляции: цены растут — растет выручка, но операционные прибыль стагнирует (маржа снижается).EBITDA алкогольного сегмента жду в районе 10.5-11 млрд р, ритейл даст 7.5-8 млрд. Суммарно 18-19 млрд рублей.

Вышло весьма точно. ВинЛаб показал себя даже чуть лучше прогноза.

( Читать дальше )

Новабев Групп отчиталась за 2023 год. Акции компании после публикации отчётности снизились на 1,6% с начала торгов, до 5787 руб. С февраля бумаги выросли на 2,6%, но отчётность вышла слабее ожиданий инвесторов.

Мы оцениваем результаты положительно, хотя чистая прибыль оказалась ниже наших прогнозов. Снижение показателя зафиксировано на фоне высокой базы 2022 г. (прибыль +119% к 2021 г.).

Кроме того, совет директоров Новабев Групп 18 марта рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Считаем, что рекомендуемый дивиденд может составить 190 руб. на акцию, дивдоходность ~3,28%.

Сохраняем положительный взгляд на компанию и держим её бумаги в нашем портфеле.

Наш целевая цена акции на горизонте 12 месяцев — 7000 руб.

Хейфец Екатерина
«Промсвязьбанк»

НоваБев Групп/ Novabev Group (ранее Белуга Групп) – рсбу/ мсфо
15 800 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7380&type=1
Капитализация на 14.03.2024г: 91,340 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 18,704 млрд руб/ мсфо 37,395 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 19,763 млрд руб/ мсфо 42,726 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 18,009 млрд руб/ мсфо 52,405 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 20,541 млрд руб/ мсфо 67,750 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 24,636 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: ______млрд руб/ мсфо 69,647 млрд руб

Выручка 2019г: 45,08 млн руб/ мсфо 53,074 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 10,60 млн руб
Выручка 6 мес 2020г: 26,16 млн руб/ мсфо 37,165 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 41,89 млн руб
Выручка 2020г: 62,74 млн руб/ мсфо 63,292 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 16,89 млн руб
Выручка 6 мес 2021г: 41,72 млн руб/ мсфо 42,784 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 54,52 млн руб
Выручка 2021г: 5,220 млрд руб/ мсфо 74,937 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 19,21 млн руб
Выручка 6 мес 2022г: 1,327 млрд руб/ мсфо 56,254 млрд руб

( Читать дальше )

Помните во вторник на разборе показывал траекторию коррекции и комментировал ее необходимость? Сейчас такая ситуация по всему рынку. 

Сначала формируем коррекционную тройку, потом двигаемся дальше. Новабев здесь лишь в качестве примера.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

🍷 НоваБев — результаты огорчили инвесторов?

📊 Финансовые показатели второго полугодия (г/г):

🟣Выручка выросла на 24,8%.
🟣Валовая прибыль прибавила 15,2%.
🟣Коммерческие расходы увеличились на 24%.
🟣Чистая прибыль снизилась на 18,8%, по году — на 4%.

🔖 Долговая нагрузка

Компания погасила долг на 8,2 млрд руб. ND/EBITDA снизился до 1,7х.

Денежные потоки

Оборотный капитал равен 435 рублей/акцию или 16,3% от выручки.

CAPEX на уровне первого полугодия. Его основа — расширение ВинЛаб. Свободный денежный поток (FCF) во второй половине года составил 5,8 млрд руб.

🟡 Какие могут быть дивиденды?

По дивидендной политике на дивы направляют 100% чистой прибыли. Это ориентирует на доплату в 201 рубль итоговых дивидендов.

⭐️ Мнение GIF

НоваБев сохраняет статус растущей алко-ретейл фишки. Оценка 5х по EV/EBITDA не выглядит завышенной. Явной недооценки в компании нет.

В фокусе — заседание совета директоров 18 марта. На нем объявят рекомендацию по финальным дивидендам. А уже в апреле состоится ГОСА.

( Читать дальше )

Novabev Group ($BELU – бывшая Белуга) опубликовала финансовую отчетность за 2023 год по стандартам по МСФО.

Выручка, прибавив  20% к уровню 2022 года, составила 116,9 млрд рублей. Основным катализатором выступил рост результатов в собственной розничной сети ВинЛаб, показавшей рост объема продаж +35% год-к-году.

Поэтому о ВинЛабе чуть подробнее.

Размер сети увеличился на 21%, на аналогичную величину увеличился трафик. Сопоставимые продажи показали рост на 11,9% г\г. Средний чек также вырос – на 8,1%. Но особенно сильно выросли интернет-продажи (click & collect) – больше, чем вдвое. Вообще, e-commerce в общем объеме продаж сети составила 10%.

Программа лояльности WinClub распространилась на все регионы присутствия сети. Количество ее участников достигло 7+ млн человек.

Другим драйвером увеличения выручки выступил рост отгрузки брендов премиальных сегментов. Наиболее растущие бренды – собственные марки компании: водки Beluga, Orthodox, Белая Сова, джин Green Baboon, вина Tête de Cheval и Golubitskoe Estate. А среди иностранных такими оказались ромы Barceló и Plantation, коньяк Ной (Армения) и винный портфель. Замечу, что компания вообще довольно сильно сфокусирована на развитии премиального импортного портфеля брендов.

( Читать дальше )

Крупнейший российский производитель крепкого алкоголя отчитался за 2023 год по МСФО

 

Новабев (BELU)

МСар = ₽92 млрд

Р/Е = 11

 

 

🔹Результаты 

— Выручка: ₽117 млрд (+20%)

— EBITDA: ₽19 млрд (+11%)

— Чистая прибыль: ₽8 млрд (-4%)

— Отгрузки: 17 млн декалитров (+1%)

 

При этом компания отмечает, что, при исключении единоразовых доходов и расходов в 2022 и 2023 годах, не связанных с обычной деятельностью, динамика чистой прибыли за 2023 год положительная. Хорошие результаты обеспечены успешной ориентацией на российский рынок.

 

А уже 18 марта совет директоров компании проведет заседание, на повестке которого будет вопрос о дивидендах за 2023 год.

 

Бумаги Новабев (BELU) после отчета падают на 1%. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Очередной хороший отчет. Компании в последнее время прямо балуют инвесторов отличными результатами

 

Новабев продолжает оставаться нашим фаворитом в секторе, обладая уникальным сочетанием высокой (по меркам индустрии) маржинальности, перспективами роста (продолжается экспансия собственного алко-ретейлера «Винлаб») на фоне умеренной оценки и привлекательных дивидендов.

( Читать дальше )

Novabev Group объявила данные консолидированной финансовой отчетности за 2023 год.

Выручка увеличилась на 20% и достигла 116,9 млрд рублей, валовая прибыль выросла на 13% до 43,3 млрд рублей, показатель EBITDA продемонстрировал динамику +11% и составил 19,3 млрд рублей, чистая прибыль показала незначительное снижение на 4% до 8,1 млрд рублей. При исключении единоразовых доходов и расходов в 2022 и 2023 годах, не связанных с обычной деятельностью, динамика чистой прибыли за 2023 год положительная.

Отчетность Новабев Групп (бывшая Белуга) вышла чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка. Мы предполагали немного больший рост выручки (до 119 млрд.), а маржинальность вышла на уровне прогноза. В результате мы немного снижаем ожидания по финальному дивиденду за 2023 год с 330 до 290 рублей, что также составляет 5,2% квартальной дивдоходности.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Целевую цену обновляем до 7300 рублей на ближайшие 12 месяцев. Новабев остается растущей компанией с сильными операционными результатами, которая при этом выплачивает дивиденды. По мультипликаторам оценка также выглядит невысокой: EV/EBITDA 5.1, P/E 8.3.

Выручка увеличилась на 20% и достигла 116,9 млрд. рублей, валовая прибыль выросла на 13% до 43,3 млрд. рублей, показатель EBITDA продемонстрировал динамику +11% и составил 19,3 млрд. рублей, чистая прибыль показала незначительное снижение на 4% до 8,1 млрд. рублей. При исключении единоразовых доходов и расходов в 2022 и 2023 годах, не связанных с обычной деятельностью, динамика чистой прибыли за 2023 год положительная.

Отчетность Новабев Групп (бывшая Белуга) вышла чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка. Мы предполагали немного больший рост выручки (до 119 млрд.руб.), а маржинальность вышла на уровне прогноза. В результате мы немного снижаем ожидания по финальному дивиденду за 2023 год с 330 до 290 рублей, что также составляет 5,2% квартальной дивидендной доходности. Целевую цену обновляем до 7300 рублей на ближайшие 12 месяцев.

Новабев остается растущей компанией с сильными операционными результатами, которая при этом выплачивает дивиденды. По мультипликаторам оценка также выглядит невысокой: EV/EBITDA 5.1, P/E 8.3.

( Читать дальше )

Компания Новабев Групп (Белуга) отчиталась за 2023 г. (), в прошлом году выручка производителя алкоголя выросла до 116,9 млрд рублей, что на 19,6 млрд больше, чем годом ранее. Однако рекордные продажи не позволили эмитенту увеличить прибыль, она напротив сократилась примерно на 400 млн рублей до 8 млрд.

Из позитивного отметил бы снижение долговой нагрузки — она упала до 17,5 млрд, тем самым долг/капитал опустился до 66%.

Компания показала сильные результаты с точки зрения баланса, но с точки зрения развития бизнеса показала противоречивые данные, пока рост не отражается в прибыли.

Капитализация эмитента сейчас составляет около 90 млрд рублей, тем самым компания оценена в 10,5 годовых прибылей. Акции компании падают на 2% после отчета.

Ссылка на пост