Постов с тегом "ОФЗ-ИН": 55

ОФЗ-ИН


Портфель ростовщика - для тех кто хочет спать спокойно

    • 23 августа 2024, 22:03
    • |
    • Ayrisu
  • Еще
Считается, что хорошая стратегия это просто покупать и держать акции, или просто индекс на акции и на долгосроке он растет.
Посмотрим на индекс полной доходности, пересчитанный в твердой валюте:

Портфель ростовщика - для тех кто хочет спать спокойно

Скорее всего, каждый увидит на этом графике то, что он хочет увидеть,
но на мой взгляд существующий исторический рост индекса (и не просто индекса, а целого индекса полной доходности)
не стоит принятия на себя рисков вложений в акции и соотвествующей нервотрепки.


Предлагаю консервативную долгосрочную стратегию сохранения средств —
«портфель ростовщика», состоящий из трех частей:

— ОФЗ-ИН на ИИС;
— Квазивалютные облигации на обычный брокерский счет;
— Рубли в банках на вкладах/накопительных счетах.

Получается устойчивая конструкция:
— защита от инфляции (ОФЗ-ИН);
— защита от девальвации (квази$);
— защита от приостановки торгов на бирже (вклады и счета в банках).

При этом:
— создается прогнозируемый денежный поток;
— изменение тела облигаций можно игнорировать, так как даже при очень сильной просадке они все равно погасятся по номиналу;

( Читать дальше )

Инфляция в РФ - проверяем объективность Росстата

Много раз слышал мнения, что Росстат занижает инфляцию. «Какие 4%, вот цена на ХХХ выросла за год в 2 раза!».
Недавно случайно увидел рекламу новой Lada Niva Legend и осознал, что это отличный товар для проверки объективности данных Росстата.
Ведь Lada Niva Legend это почти тот же самый товар, который производится аж с 5 апреля 1977 года и до сегодняшнего дня.
И это вам не индекс биг-мака. Lada Niva гораздо более сложный продукт, в его цене зарплата тысяч людей, от шахтеров, добывающих руду для металла, из которого он сделан, до зарплаты маркетологов, продавцов и директоров. А ещё есть конкуренция, которая не даёт уходить стоимости далеко от себестоимости.

Теперь к цифрам.

Дата Инфляция РФ ВАЗ-21213 / Niva Legend Инфляция РФ, разы Цена, разы Источник
01.02.1998 43 387 ₽ 43 387 ₽ 22,5 20,3 https://www.zr.ru/archive/zr/1998/02/tsieny-zr-1
19.07.2000 118 975 ₽ 94 866 ₽ 8,2 9,3 https://motor.ru/news/vaz-19-01-2001.htm
19.01.2001 131 794 ₽ 100 366 ₽ 7,4 8,8 <a href=«motor.


( Читать дальше )

Доходности 10-летних ОФЗ-ПД бьют рекорды - Freedom Finance Global

Два аукциона Минфина по размещению ОФЗ, состоявшиеся 3 апреля, завершились с разными результатами. Размещение ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) серии 52005 с дюрацией до 11 мая 2033 года не состоялось в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам. В то же время на аукционе по ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) серии 26242 с погашением 29 августа 2029 года было привлечено в 54,759 млрд руб. при спросе 124,4 млрд, а средневзвешенная доходность этих бумаг составила 13,34% годовых.

Спрос на ОФЗ-ПД в последние полгода остается достаточно высоким благодаря жесткой денежно-кредитной политике Банка России: эти бумаги обеспечивают долгосрочным инвесторам доходность более 13% годовых. После разворота монетарной политики в России в сторону смягчения доходность таких государственных долговых обязательств начнет снижаться.

Размещение привязанных к инфляции ОФЗ-ИН объявляется несостоявшимся уже не в первый раз за последние шесть месяцев, поскольку ключевая ставка ЦБ была доведена до заградительных 16% годовых именно с тем, чтобы замедлить инфляцию. На этом фоне вместе со снижением темпов роста потребительских цен доходность ОФЗ-ИН тоже будет падать. На наш взгляд, наблюдаемая картина спроса на ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПД останется актуальной до конца текущего квартала.

( Читать дальше )

Минфин признал аукцион по размещению ОФЗ-ИН 52005 несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с индексируемым номиналом выпуска № 52005RMFS 3 апреля 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=306855-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz-in_vypuska__52005rmfs_na_auktsione_3_aprelya_2024_goda

Наперегонки с инфляцией: ОФЗ-ИН 52002, 52003, 52004, 52005 (линкеры)

Некоторое время назад я понятным языком рассказывал про отличия двух основных типов защитных гособлигаций: ОФЗ-ПК (флоатеров) и ОФЗ-ИН (линкеров). Обязательно прочитайте предыдущую статью, если вы до сих пор их путаете или не понимаете, в какой момент времени покупать в свой портфель те или другие для достижения наилучшей эффективности:

🤔Непростые ОФЗ. Как устроены флоатеры и линкеры

Сегодня подробнее поговорим об инфляционных ОФЗ, или линкерах (inflation-linked bonds). Как обычно, простыми словами и с практической пользой.

👉Подписывайтесь на мой юморной телеграм-канал про акции, облигации и финансы в целом.

Наперегонки с инфляцией: ОФЗ-ИН 52002, 52003, 52004, 52005 (линкеры)

Как работают ОФЗ-ИН

Приставка «ИН» после аббревиатуры ОФЗ означает "Индексируемый Номинал". Ну или как альтернативный вариант — ИНфляционные.

📈У линкеров, в отличие от ОФЗ-ПК, со временем меняется не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране.

При этом расчет новой номинальной стоимости облигации осуществляется с задержкой в 3 месяца, то есть, к примеру, накопленная инфляция за март будет учтена только в июне. Номинал ОФЗ-ИН рассчитывается на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) с базой 2000 года. Его всегда можно посмотреть на официальном сайте Росстата.

( Читать дальше )

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 на сумму Р43,7 млрд при спросе Р75,47 млрд и ОФЗ-ИН 52005 на сумму Р8,9 млрд при спросе Р12,32 млрд

  Минфин России информирует о результатах проведения 28 февраля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26243RMFS с датой погашения 19 мая 2038 г.


         Итоги размещения выпуска № 26243RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 75,477 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 43,738 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 37,328 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 83,0606% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 12,73% годовых;
          — средневзвешенная цена – 83,0631% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 12,73% годовых.
         Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.



( Читать дальше )

«Минутки» ЦБ подтвердили сигнал о продолжительном сохранении жесткой ДКП - Промсвязьбанк

Во вторник доходности госбумаг продолжили плавное восходящее движение – кривая поднялась на 2-3 б.п. (12,52% годовых по 3-летним ОФЗ, 12,32% — по 10-летним). Сигналы для роста ожиданий инвесторов по снижению ставки по-прежнему отсутствуют, что давит на котировки госбумаг. Опубликованные вчера «минутки» ЦБ по сути повторили комментарии главы ЦБ на пресс-конференции по итогам заседания 16 февраля. Ключевой сигнал – сохранение жесткой ДКП продолжительное время.

Сегодня Минфин на аукционе вместо короткого классического выпуска предложит ОФЗ-ИН, а также длинный 14-летний выпуск. В условиях сохранения жесткой политики ЦБ и положительной реальной ключевой ставки инфляционные ОФЗ выглядят менее интересно по сравнению с флоатерами – не ожидаем увидеть значимый спрос на ОФЗ-ИН на аукционе.
В целом, как минимум в ближайшие несколько недель давление на котировки ОФЗ-ПД будет сохраняться; покупка корпоративных флоатеров в портфель остается актуальной.
Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

28 февраля Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-ИН 52005 и ОФЗ-ПД 26243

Минфин России информирует о проведении 28 февраля 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) выпуска № 52005RMFS (дата погашения 11 мая 2033 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26243RMFS (дата погашения 19 мая 2038 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 52005RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 52005RMFS;

( Читать дальше )

ОФЗ-ИН за год (февраль 2023 - февраль 2024). Подведение итогов.

Итак, оценим, что же на практике дали ОФЗ-ИН за прошедший год (с середины февраля 2023 по середину февраля 2024) на примере 52004:
Номинал вырос с 1159.11 до 1240.39, плюс выплачены два купона — 14.58 и 14.99. Учитывая, что год назад облигации торговались ~ по 94.3% номинала, то те, кто купил их тогда, на каждые вложенные 1159.11 * 0,943 ~= 1093 рубля заработали за год 81.28 (рост номинала) + 29.57 (купоны), на круг выходит ~ 10.1% за прошедший год (что существенно ниже, чем у обычных ОФЗ-ПД). Но и это лишь при условии, что облигации будут держаться до погашения, если же вдруг срочно понадобилось бы их продать, то, учитывая обвал котировок, продажа состоялась бы за ~ 84% от номинала, т.е. за ~ 1054 рубля и тогда вообще получился бы чистый убыток (1054 + 14.48 + 14.99 — 1093 = -9.53). В общем, что так, что эдак, прошедший год для вхождения в ОФЗ-ИН был весьма неудачным. Посмотрим, насколько хорошо они проявят себя в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки на протяжении следующего года.

Самое удачное время для покупки ОФЗ-ПД - Freedom Finance Global

В среду 24 января Министерство финансов РФ провело аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26244 с датой погашения 15 марта 2034 года. Спрос превысил предложение на 61,42% и составил 101,213 млрд рублей при размещенном объеме 62,7 млрд рублей. Средневзвешенная цена достигла 96,9105% от номинала, а средневзвешенная доходность — 12,11% годовых.

Все аукционы Минфина по размещению ОФЗ с фиксированным доходом, которые проходили в четвертом квартале 2023 года, были полностью выкуплены рынком, а спрос примерно вдвое превышал предложение. Неделю назад спрос на облигации с фиксированным доходом на аукционе Минфина также обогнал предложение на 41%, а аукцион по размещению ОФЗ-ИН серии 52005 был признан не состоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам, потому что доходности ОФЗ-ИН привязаны к инфляции, которая замедляет темпы роста.
В текущем году ситуация должна продолжаться до тех пор, пока Банк России не начнет смягчать монетарную политику, после чего начнут снижаться и доходности ОФЗ-ПД.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн