Прогноз по акциям

Выручка составила 16,9 млрд $ (-5%).

Показатель EBITDA составил 8,7 млрд $ (-17%).

Чистая прибыль составила 5,9 млрд $ (-16%).

Что повлияло на финансовые результаты?

Положительный эффект от роста цен на никель и кобальт, а также восстановление объёмов производства был нивелирован снижением цен на медь и металлы платиновой группы.

Другим негативным фактором стал рост себестоимости из-за удлинения цепочек поставок.

Прочие показатели

Капитальные затраты выросли на 55% до 5,9 млрд $ благодаря плановому росту инвестиций во флагманские экологические и горно-металлургические проекты.

Свободный денежный поток (FCF) составил 0,4 млрд долларов против 4 млрд $ в 2021 году.

Снижение в основном связано с ростом оборотного капитала на 2,734 млрд $.

Из которых рост на 2,4 млрд $, по мнению компании, произошёл из-за санкций.

К слову, менеджмент ожидает снижение оборотного капитала в 2023 году, то есть это разовая вещь.

( Читать дальше )

 

Всем привет. Сегодня мы разберём компанию из сектора воздушного транспорта на предмет целесообразности инвестирования в их акции и узнаем какие перспективы есть у компании. А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram.👍

О КОМПАНИИ

«Аэрофлот — Российские авиалинии» это российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных предприятий, входившего в состав советского «Аэрофлота» и осуществляющая полёты и коммерческую деятельность на международных воздушных линиях, а также завладевшая правами на одноимённую торговую марку. Дочерние компании «Россия» и «Победа». 

( Читать дальше )

Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 31.01.23 компания СОВКОМФЛОТ (FLOT) опубликовала данные по МСФО за 3 квартал 2022 года. Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Еще больше разборов в телеграм:https://t.me/Investovization_official

О компании.

ПАО «Совкомфлот» (Современный коммерческий флот) — крупнейшая судоходная компания России, лидер в области морской транспортировки нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа, а также обслуживания морской добычи углеводородов. Компания специализируется на операциях в сложных климатических и ледовых условиях.

( Читать дальше )

Группа «Самолет» представила операционные результаты по итогам 4 квартала 2022 года, которые оказались на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала незначительное уменьшение продаж в 4 квартале 2022 года на 1% в стоимостном выражении в условиях слабой рыночной конъюнктуры. Однако по итогам всего 2022 года рост продаж составил 42%.

Продажи первичной недвижимости в 4 квартале 2022 года составили 280,1 тыс. кв. м (-6% г/г) на сумму 47,8 млрд руб. (-1% г/г). Динамика продаж в реальном выражении стала отрицательной, но была лучше рынка, который сократился в 4 квартале 2022 года на 36,4% г/г.

По итогам всего 2022 года продажи первичной недвижимости составили 1067,1 тыс. кв. м (+33% г/г) на 178,9 млрд руб. (+42% г/г). В этом же периоде рынок сократился в реальном выражении на 21,7% г/г.


( Читать дальше )

ГМК Норникель выпустил отчетность за 12 месяцев по МСФО. Коротко в одной картинке от компании:


В целом ожидаемо, без сюрпризов — в этой статье https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/873427.php прогнозировал аналогичные цифры (выручка 16 млрд $ от продажи металлов, и 8,5 млрд $ EBITDA ) — нас интересуют показатели в рублях конечно, для расчета дивидендов.

Единственное в чем сильно ошибся — в размере FCF. Аномально вырос оборотный капитал, выше всех прогнозов! 2,4 млрд $ это  заслуга «новой реальности»


Мой расчет FCF был 1,8 млрд $, а получился 0,4 млрд $ — CAPEX оказался выше прогноза на 0,7  млрд $ + OCF получился ниже прогнозного в моих расчетах.

Обновленная таблица выглядит так (с учетом отчета), дивиденды от FCF выглядят совсем не густо, и предложение выплатить 1,5 млрд $ от Потанина выглядит интересным)) Основные показатели в млрд рублей. Внес данные отчета в 2022 год и обновил FCF на 23-24 год исходя из роспуск оборотного капитала в 2 млрд $ в течение 2 лет (об этом сказал CFO). Так же обновил прогноз по CAPEX исходя из последней презентации (4,7 млрд $ на 2023 год)

( Читать дальше )

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 26.01.23 вышли операционные результаты за 2022 г. компании FIX PRICE (FIXP), на основании которых можно спрогнозировать и финансовые результаты. Этот обзор посвящён разбору компании и этих данных.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube

Оригинал опубликован на платформе Дзен.

Еще больше разборов в телеграм: https://t.me/Investovization_official

О компании.

Fix Price — крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен.

( Читать дальше )

Локально «Газпром» оказался в непростой ситуации, когда поставки в Европу уже существенно снизились, а экспорт в Китай только начал увеличиваться, и для его роста нужны инвестиции. В то же время компания страдает от повышения налоговой нагрузки и существенной коррекции цен на газ в Европе. Данные негативные факторы неизбежным образом снижают потенциальные прибыль и дивиденды, в результате чего дивидендная доходность акций «Газпрома» по итогам 2023 года, по нашим оценкам, может составить около 10,5% — нейтральное значение по меркам сектора.

Мы присваиваем акциям «Газпрома» рейтинг «Держать» с целевой ценой 157,8 руб. на конец 2023 года. Даунсайд составляет 1,1%. С учетом финальных дивидендов за 2022 год потенциал роста равен 1,9%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Акции Сбера существенно выросли с начала года. Еще в декабре Сбер считался топ-акцией 2023 года по мнению большинства российских аналитиков — но актуален ли этот взгляд сейчас?

Переживать ли за дивиденды?

Балансирование между интересами компании, государства и инвесторов всегда было непростой задачей для эмитентов российского рынка. С середины 2022 года тренд на увеличение налоговой нагрузки на крупные российские компании приобрел новый масштаб: вспомним повышение НДПИ для Газпрома в прошлом году. В феврале активизировались разговоры про "добровольный взнос" в отношении компаний с «конъюктурными сверхдоходами».

Как мы видим, пока что новое налоговое регулирование ассоциируется в первую очередь с производителями сырья. Применительно к Сберу пока что сохраняется принцип «не менее 50% от чистой прибыли в виде дивидендов», что в очередной раз подтвердил замминистра финансов Владимир Колычев по данным агентства «Интерфакс». Напомним, уже несколько лет правительство настаивает на том, чтобы публичные госкомпании платили дивиденды в объеме не менее 50% от чистой прибыли. Положительная сторона этого подхода заключается в том, что в таком случае дивиденды равномерно распределяются между инвесторами и государством, без «перекоса» в какую-либо сторону.

( Читать дальше )

Эталон выпустил операционный отчет по итогам года, который оказался откровенно слабым для бизнеса.

📉 Продажи недвижимости снизились на 30% г/г в денежном выражении и на 35% в объеме проданных кв. метров.

🤕 Эталон оказался самым пострадавшим из публичных застройщиков. Для сравнения, продажи группы ЛСР #LSRG снизились на 17,5% в объемном выражении, а у Самолета #SMLT они и вовсе активно растут.

📉 Объем продаж кв. метров у Эталона снижается уже третий год подряд. По сравнению с пиковыми значениями 2019 года, текущие продажи сократились более чем вдвое.

⚡️ Главным вызовом для компании в 2022 году стало опережающее снижение спроса на недвижимость премиального сегмента на фоне экономического и геополитического шоков.

👍 Но есть в отчете и позитивные моменты:

📌 Эталон финансово устойчив. Соотношение чистый долг/EBITDA составляет 0,9x. Есть запас прочности по отношению к целевому уровню (2-3x).

📌 В прошлом году Эталон приобрел компанию «ЮИТ Россия». Это позволило нарастить портфель недвижимости, увеличить объем ввода жилья в эксплуатацию на 74% г/г.

( Читать дальше )

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» («ММК» или «Группа») (MOEX: MAGN), один из крупнейших мировых производителей стали, объявляет операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2022 года.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 4 КВАРТАЛ 2022 ГОДА К 3 КВАРТАЛУ 2022 ГОДА

• Выплавка чугуна увеличилась на 4,0% к прошлому кварталу и составила 2 429 тыс. тонн, вследствие устойчивого спроса на плоский прокат на российском рынке в течение отчетного периода.
• Производство стали выросло на 1,2%, до 2 828 тыс. тонн, отражая рост выплавки чугуна на фоне приостановки в ноябре 2022 года выплавки стали на турецком активе в связи с замедлением деловой активности на зарубежных рынках и ростом тарифов на электроэнергию и природный газ в Турецкой Республике.
• Продажи металлопродукции Группы составили 2 684 тыс. тонн, скорректировавшись на 3,2% в основном по причине сокращения экспортных продаж, частично компенсированного снижением запасов. Продажи премиальной продукции выросли на 2,7% до 1 176 тыс. тонн, отражая рост продаж х/к и оцинкованного проката на фоне частичного восстановления спроса со стороны автомобильной промышленности и устойчивого спроса со стороны строительства и металлопереработки. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 43,8%.
• Объем производства угольного концентрата остался практически на уровне прошлого квартала и составил 870 тыс. тонн.

( Читать дальше )