долговая нагрузка

Свежие облиги идут сплошным потоком, моя разбор-машина работает без выходных. Строителей решили разбавить заправщики. На очереди — любопытное размещение от компании ЕвроТранс.

💼Ранее делал обзоры на новые выпуски ДАРС, Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛽А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ЕвроТранса!

⛽Эмитент: ПАО «ЕвроТранс»

⚡ЕвроТранс управляет сетью из 56 АЗК и 28 электрозаправок под брендом «Трасса» в Москве и Московской области, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также собственным автотехцентром.

Кроме того, ЕвроТранс владеет заводом по производству стеклоомывающей жидкости и предоставляет услуги по проектированию и строительству АЗС. Компания включена в перечень системообразующих организаций экономики РФ.

Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг группы «Позитив» (Positive Technologies) до AA- и изменило прогноз на «негативный» из-за роста долговой нагрузки и слабых финансовых результатов за 2024 год. Несмотря на это, акции компании 2 апреля выросли на 2,4%, хотя за год они потеряли более 50% стоимости.

Выручка «Позитива» в 2024 году осталась на уровне 26 млрд руб. (как в 2023-м), что ниже ожиданий. Причинами стали поздний старт продаж новых продуктов и ужесточение ДКП ЦБ. При этом расходы компании выросли в 1,8 раза, а EBITDA за 9 месяцев 2024 года составила -3,59 млрд руб. против +972 млн руб. годом ранее.

АКРА ожидает, что в 2025 году показатели улучшатся, что снизит долговую нагрузку. Аналитики «Финама» и БКС считают, что важным фактором станет способность компании удержать рентабельность и сократить издержки.

Целевая цена «Финама» по акциям компании — 2904 руб. (+120%), у БКС — 1500 руб. (+13,6%).


Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2025/04/03/1102021-akra-ponizilo-reiting-positive-technologies?from=newsline_partner

Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г. В IV кв. проявились всё те же проблемы, что и в III кв. (% расходы, переоценка налога и курсовые разницы), но в целом 2024 г. компания провела достаточно хорошо, учитывая с какими проблемами она столкнулась (сокращение добычи сырья РФ, санкционное давление, высокая ключевая ставка, повышение налога на прибыль и атаки на НПЗ). Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 10,1₽ трлн (+10,7% г/г), IV кв. 2,5₽ трлн (-2,2% г/г)

🛢 EBITDA: 3₽ трлн (+0,8% г/г), IV кв. 708₽ млрд (+17,6% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 1,1₽ трлн (-14,4% г/г), IV кв. 158₽ млрд (-17,3% г/г)

🟡 Операционные результаты. Добыча нефти: 184 млн тонн (-5% г/г, в IV кв. добыто 45,7 млн тонн, на уровне III кв. — 45,5), РФ со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты.

📈 Друзья, ипотека в России бьет рекорды. Все больше людей берут кредиты на жилье, даже несмотря на высокие ставки. Банки продолжают активно выдавать займы, цены на недвижимость не падают, а общий объем ипотечного долга уже превысил 15,4 трлн рублей. Это новый виток роста рынка или опасный пузырь, который может лопнуть? Давайте разбираться.

🔍 В 2024 году рынок ипотеки продолжил расти, несмотря на ужесточение условий кредитования. В чем парадокс?

🛍 Во-первых, большая часть выданных кредитов – это льготная ипотека. Государственные программы пока поддерживают спрос, но вопрос – надолго ли?

📉 Во-вторых, доходы населения не растут такими же темпами, как объем долгов. Доля расходов на выплату ипотеки уже у многих семей превышает 50% бюджета, что делает заемщиков уязвимыми перед любыми финансовыми потрясениями.

🚫 Чем это грозит?

⌛ Если спрос на недвижимость будет поддерживаться искусственно (за счет программ господдержки и низкого первоначального взноса), есть риск образования ипотечного пузыря. В случае кризиса или отмены льготных программ часть заемщиков может оказаться не в состоянии обслуживать кредиты.

РУСАЛ — один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма. Сегодня мы разберем финансовые результаты компании за 2024 год и попробуем дать оценку перспективам, особенно в условиях возможной оттепели в отношениях между РФ и США. К ключевым показателям:

— Выручка: $12,08 млрд (-1,1% г/г)
— скор. EBITDA: $1,494 млн (+90,1% г/г)
— скор. чистая прибыль: $803 млн (+184,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Сокращение общей себестоимости на 11,3%, а также рост показателей на операционном уровне помогли РУСАЛУ нарастить скор. EBITDA на 90,1% г/г — до $1 млрд 494 млн, а также показать весомый результат по скор. чистой прибыли, которая выросла на 184,8% г/г и составила $803 млн.

— средняя цена на алюминий с начала 2025 года составляет $2691,1 за тонну, что на 21,2% выше аналогичного периода 2024 года.

📈 Операционная деятельность:

— Алюминий: 3 992 тыс. тонн (+3,7% г/г)
— Глинозём: 6 430 тыс. тонн (+25,3% г/г)

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы Инарктики, которая сегодня представила итоговый отчет за 2024 год. Ранее мы уже успели разобрать операционные результаты за 2024 год, а теперь посмотрим, как операционная деятельность сказалась на финансовом положении:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+11% г/г)
— Валовая прибыль: 16,2 млрд руб (+8% г/г)
— скор. EBITDA: 12,5 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 7,8 млрд руб (-50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 11% г/г — до 31,5 млрд руб, во многом благодаря росту цены реализации премиальной охлажденной рыбы и стабильному спросу на неё. В то же время валовая прибыль до переоценки биологических активов также увеличилась на 8% г/г и составила 16,2 млрд руб.

— цена 1 кг лосося в 2П2024 выросла на 25%.
— положительный эффект на динамику выручки также оказал фактор высокой инфляции, который частично компенсирует разовые списания от биологических рисков.

Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю обзором консолидированного финансового отчета Ростелекома по итогам 2024 года. Напомню, что компания является антибенефициаром высокой ключевой ставки, которая продолжает давить на её бизнес и усугублять ситуацию с долгом. Давайте взглянем на то, как компания прошла прошлый финансовый год и попытаемся оценить, чего ждать в будущем:

— Выручка: 779,9 млрд руб (+10% г/г)
— OIBDA: 302,4 млрд руб (+7% г/г)
— Операционная прибыль: 124,3 млрд руб (+4% г/г)
— Чистая прибыль: 24 млрд руб (-43% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка Ростелекома минимально опередила инфляцию и показала рост на 10% г/г — до 779,9 млрд руб. за счёт роста доходов от мобильной связи, цифровых сервисов, услуг широкополосного доступа в интернет, а также видеосервисов. Динамика выручки по сегментам выглядит следующим образом:

— Цифровые сервисы: +16%
— Мобильная связь: +12%
— Прочие услуги: +10%

Ещё один свежий и уверенный в себе лизинговый эмитент собрался за нашими деньгами. ДельтаЛизинг выходит на биржу с дебютным биржевым выпуском 1Р2 (выпуск 1Р1 на 1 млрд ₽ был «клубным»).

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ЛСР, ЮГК, Система, АФ_Банк, КЛВЗ, Балт._лизинг, Полипласт, РУСАЛ, Металлоинвест, Новые_Технологии, СИБУР, ФосАгро, ВИ.ру, ВИС_Финанс, АПРИ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Дельта Лизинга!

Эмитент: ООО «ДельтаЛизинг»

⚙️DeltaЛизинг – довольно крупная лизинговая компания, которая в отличие от многих других специализируется не на транспорте, а на лизинге различных видов промышленного оборудования. До 2022 г. принадлежала концерну Siemens и называлась «Сименс Финанс».

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров канала!
Инвесторы ожидали наибольшего результата переговорного процесса делегаций России и США. Не было сообщений о скорой встрече Трампа и Путина. Также информации в плане смягчения санкций США тоже не было и считаю, что рано еще на это рассчитывать, потому что Трампу нужна своя выгода в этой «сделке».

Сегодня все торги на российском фондовом рынке идут четко по плану. Выглядит он следующим образом: вчера рынок полностью накрыл ожидаемый технический перегрев, который завершился с результатом -1,4%📉 Индекса Мосбиржи, а после 13 часов моск. времени, произошел ожидаемый положительный отскок, правда медленным темпом. Сейчас доходность портфеля составила +1,12%🔥

А что вызвало новые рекорды золота?

Я всю неделю наблюдаю за обновленными историческими максимумами золота. Буквально только 5 февраля был зафиксирован рекорд 2900$ за унцию. А сегодня рекорд обновился до предела 2950$. Такого еще не было.

Такие резкие скачки роста драгоценного метала вызваны множеством военных конфликтов, которые еще были спровоцированы при Байдене. Ведь золото не зависит от инфляции и ключевых ставок центральных банков, в отличии от бумажных валют

Дорогие подписчики, начинаем новую торговую неделю с обзора финансовых результатов одного из крупнейших в мире производителей фосфоросодержащих минеральных удобрений, компании Фосагро. В конце прошлой недели ею были представлены финансовые результаты по итогам 2024 года. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 507,7 млрд руб (+15,3% г/г)
— EBITDA: 177 млрд руб (-3,3% г/г)
— Чистая прибыль: 84,4 млрд руб (-1,9% г/г)
— Свободный денежный поток: 28,9 млрд руб (-58,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по итогам 2024 года составила 507,7 млрд руб, увеличившись на 15,3% г/г, за счёт увеличения объемов производства и продаж фосфорных удобрений, а также восстановления средних цен реализации. Стоит отметить, что:

— Производство агрохимической продукции выросло на 4,3% г/г — до 11,8 млн тонн. При этом основной прирост пришелся на фосфорные удобрения;
— В 2024 году Фосагро увеличила поставки российским аграриям на 2% — до 3,34 млн тонн и тем самым превысила целевой показатель более чем на 10%.