комментарий

На прошлой неделе активность на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций была повышенной в преддверии вероятного повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 25.10.2024. Букбилдинги/размещения проводились как по флоатерам, так и по бондам с фиксированными ставками купонов. Отмечу наиболее знаковые.

Цифровая логистическая платформа Монополия (BBB+) начала второй раунд размещения своих 3-летних облигаций серии 001P-01 (до 15.11) со спредом к КС +375 б. п. Пока из объема в 500 млн руб. удалось продать только 57%.

3-летний выпуск Промсвязьбанк-003Р-09 (AA+) разместился с купоном с привязкой к КС +150 б. п. (маркетировался − не выше +165 б. п.). Объем был увеличен с 10 млрд руб. до 17 млрд руб.

Премия по Каршеринг Руссия-001Р-04 (Делимобиль, A+) срочностью 2 года к КС составила +300 б. п., при ориентире – не выше +350 б. п. Объем был увеличен с 2 млрд руб. до 3,5 млрд руб.

ДОМ.РФ-002Р-05 (AAA) со сроком до погашения в 2 года были размещены со спредом к КС +125 б. п. (не выше +140 б. п. – был ориентир). Объем увеличился с 20 млрд руб. до 100 млрд руб.

Компания Туймазинский завод автобетоновозов (ТЗА) опубликовала финансовый отчет за Q3 2024г. по РСБУ:

👉Выручка — 3,445 млрд руб. (+24,4% г/г)
👉Себестоимость — 3,200 млрд руб. (+23,0% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,153 млрд руб. (+52,2% г/г)
👉 Сальдо прочие доходы-прочие расходы — 0,015 млрд руб. (-55,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,109 млрд руб. (+19,2% г/г).

За 9 месяцев 2024 года картина следующая:

👉Выручка — 10,646 млрд руб. (+39,2% г/г)
👉Себестоимость — 9,768 млрд руб. (+36,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,594 млрд руб. (+106,9% г/г)
👉 Сальдо прочие доходы-прочие расходы — 0,076 млрд руб. (+154,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,550 млрд руб. (+135,1% г/г).

Минфин РФ 16.10.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26242 с погашением 29.08.2029 и серии 26248 с погашением 16.05.2040.

ОФЗ-26242

• Предложение: доступный остаток (95,3 млрд руб.)
• Спрос: 34,7 млрд руб.
• Размещено: 24,1 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 93,55% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 18,42%
• Премия к открытию дня: 11 б. п.

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (678,1 млрд руб.)
• Спрос: 13,4 млрд руб.
• Размещено: 9,6 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 76,88% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 17,05%
• Премия к открытию дня: 5 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Настало время обновить модель по Эталону. Давайте попробуем разобраться с тем, что сейчас происходит в компании, какой потенциал роста есть у акций и сравним результаты Эталона с рынком. 

Начнём мы с операционных результатов👉 

Продажи в натуральном выражении выросли на 1% кв/кв и составили 157,3 тыс. кв. м. Рост продаж произошел благодаря существенному росту продаж в Санкт-Петербурге до 55 тыс. кв. м

Средние цены растут во всех регионах присутствия👉

«Группа „Аэрофлот“ переходит на новое сезонное расписание, которое будет действовать с 27 октября 2024 года по 29 марта 2025 года. В наступающем сезоне география полетов „Аэрофлота“ и дочерних авиакомпаний „Победа“ и „Россия“ насчитывает 260 направлений, что на 8% больше, чем в зимнем сезонном расписании прошлого года. По сравнению с зимним расписанием прошлого года группа „Аэрофлот“ предложит 33 новых маршрута», — говорится в сообщении.

Среди новых направлений компании «Аэрофлот» полеты из Санкт-Петербурга в Алматы (Казахстан) и Бангкок (Таиланд), а также рейсы в город Санья (остров Хайнань, Китай) из Красноярска, Екатеринбурга, Владивостока, Хабаровска и Новосибирска.

У «Победы» добавятся рейсы из Москвы (аэропорт Внуково) в Астрахань, Ташкент (Узбекистан) и Ош (Киргизия), из Махачкалы в Дубай и Абу-Даби (ОАЭ), из Ставрополя в Стамбул (Турция), из Екатеринбурга в Калининград, из Казани в Сургут.

tass.ru/ekonomika/22124271

На прошлой неделе на первичном публичном рублевом рынке размещались/собирались заявки по преимуществу флоатеры, при этом активность была выше среднего. Вероятное повышение ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 25.10.2024 с текущих 19% подогревает интерес к таким инструментам. Отметим наиболее интересные из них.

По Россети МР-001Р-07 (AAA) срочностью 2 года и объемом 5 млрд руб. ставка составила КС +114 б. п. −на уровне максимального ориентира.

1,5-летние Алроса АК-001Р-02 (AAA) разместились с купоном – КС +114 б. п. при ориентире +120 б. п. Объем был увеличен от изначальных 20 млрд руб. до 25 млрд руб.

По 2,5- летние МегаФон-БО-002Р-07 (AAA) ставка составила КС +130 б. п. при ориентире – не выше +140 б. п. Объем возрос с 10 млрд руб. до 11 млрд руб.

Ставка 3-летних Эталон-Финанс-002Р-02 (A-) была зафиксирована на уровне КС +300 б. п. при маркетировании +330 б. п.

По 3-летним Промсвязьбанк-003Р-09 (AA+) на 17 млрд руб. (10 млрд руб. было изначально) закрыли книгу со ставкой КС +150 б. п. при ориентире не выше +165 б. п.