лср

В первом квартале 2024 года застройщики ввели в эксплуатацию 8,8 млн кв. м площади многоквартирных домов, что на 27% меньше, чем за аналогичный период 2023 года. Это третий месяц подряд с отрицательной годовой динамикой, хотя отставание от показателей 2023 года сокращается.

В целом, рынок жилья сохраняет положительную динамику: введено 29,3 млн кв. м, причем население построило 70% из них. Однако объем сдачи домов оценивается в 20,5 млн кв. м, что на 22,2% больше, чем годом ранее.

Просадка ввода многоквартирного жилья может быть связана с высоким спросом на первичном рынке в 2023 году, а также с сокращением спроса в регионах на 15–20%. Возвращение к прежней динамике возможно при снижении ключевой ставки и увеличении конкуренции среди застройщиков.

Сокращение ввода также может быть связано с ожидаемым сохранением цен и маржинальности проектов застройщиков, а также с уровнем конкуренции на рынке.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6650130

Основные результаты за I квартал:

В натуральном выражении объём заключенных контрактов составил 147 тыс. кв. м (в 2023 г.: 161 тыс. кв. м);

Стоимость заключенных новых договоров составила 32 млрд руб. (в 2023 г.: 26 млрд руб.);

Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 73% (в 2023 г.: 77%).

---------------------------------------------------------

Телеграмм канал ZoomInvestor  — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний.

Показатели за 2023 г.:

Выручка: 236,2 млрд руб. (+69,1%)

Себестоимость: 141,3 млрд руб. (+76,2%)

Чистая прибыль: 28,3 млрд руб. (х 2,1)

EBITDA: 77,7 млрд руб. (х 2,0)

Денежные средства и их эквиваленты: 51,5 млрд руб. (х 2,1)

Денежные средства на счетах эксроу: 121,0 млрд руб. (+58,2%)

Обязательства: 356,9 млрд руб. (+11,7%)

Капитальные затраты: 10,4 млрд руб. (+92,6%)

P\E: 4,13

ROE: 23,8%

Net Debt\EBITDA: 0,66

Рентабельность EBITDA: 32,9%

P/B: 0,99

В отчётном периоде девелопер заключил контрактов на 32 млрд руб. (+23% г/г), что эквивалентно 147 тыс. кв. м недвижимости (-8,7% г/г). Таким образом, рост выручки застройщика обеспечен в первую очередь за счёт повышения цен на жильё. 

Доля заключённых контрактов с привлечением ипотеки составила 73% (77% в 1 кв. 2023 г.).

Ключевой регион продаж – Москва (53% всей выручки в денежном выражении). Застройщик увеличил продажи в столице почти в 2 раза г/г в денежном и натуральном выражении, 17 млрд руб. и 58 тыс. кв. м соответственно. 

В Санкт-Петербурге реализация жилья снизилась.

Бумаги ЛСР на новости выросли на 1,65% по итогам вчерашних торгов, до 1136 руб. на акцию. 

За последний год застройщик нарастил присутствие в Москве (объём жилищного строительства вырос на ~19%) и Екатеринбурге, ранее основным регионом присутствия был Санкт-Петербург. 

Также одно из направлений деятельности ЛСР – производство и продажа стройматериалов, что снижает зависимость бизнеса от внешних поставщиков.