ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 12 МЕСЯЦЕВ 2023 ГОДА К 12 МЕСЯЦАМ 2022 ГОДА
🌐 Интер РАО получила рекордную прибыль. Что делать с акциями?
Мой предыдущий анализ отчета компании за 3-й квартал назывался На пути к рекордной прибыли ( , и вот – компания ее показала. Причем – превзошла мой прогноз. Цифры озвучил гендиректор компании Борис Ковальчук на встрече с Президентом.
• Выручка за 2023 год = 1 350 млрд руб. (за 4-й квартал = 380,8 млрд руб.), мой прогноз был 1 215 млрд руб. по году
• Прибыль за 2023 год = 135 млрд руб. (за 4-й квартал = 37,8 млрд руб.), мой прогноз — 122,3 млрд руб. по году
• EBITDA за 2023 год = 180 млрд руб. (за 4-й квартал = 52,7 млрд руб.), мой прогноз — 177,3 млрд руб. по году
Цифры хорошие, важно посмотреть отчет, как выйдет – есть ли в нем разовые доходы. Если нет и прибыль действительно «чистая» – то отличная новость. Интер РАО прямо сейчас показал ту прибыль, которую я ждал от компании в 2024 году, значит, можно рассчитывать на лучшие финансовые результаты в будущем.
Группа компаний MD Medical, управляющая сетью клиник «Мать и дитя», раскрыла операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2023 года. Эмитент также объявил о намерении возобновить выплату дивидендов после завершения процесса редомициляции в начале II квартала 2024 года. Аналитики высказывают различные мнения относительно размера дивидендной базы, предполагая ее варьирование от 50% до 100% чистой прибыли.
На фоне хороших результатов, глобальные депозитарные расписки (ГДР) MD Medical подорожали на 5,6% до 946,1 рубля в торги 5 февраля. Аналитики считают операционные результаты компании сильными, отмечая увеличение выручки на 20,6% в IV квартале до 7,9 млрд рублей. Рост выручки затрагивает все направления деятельности, включая госпитали и клиники Москвы и регионов.
Специалисты отмечают положительное воздействие на выручку увеличения посещаемости госпиталей в Москве и роста спроса на циклы ЭКО (экстракорпоральное оплодотворение). В IV квартале компания также открыла новый госпиталь в Москве и многопрофильный медицинский центр «MD Group Зиларт» в январе 2024 года.
👉 Выручка компании за 4кв2023 выросла на 20%, по сравнению с операционным отчетом за 4кв2022
Предыдущий комментарий к операционному отчету: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/954031.php
Основная причина такого высокого роста выручки компании — консолидация Нижнегородского масло-жирового комбината (НМЖК). Однако, нужно иметь ввиду, что рост производства и рост цен также повлиял на выручку в лучшую сторону.
🍏 Лента — консолидация дает свои плоды
❗️Выручка в IV квартале увеличилась на 50,3% — до 222,7 млрд рублей.
На формат магазинов у дома приходится 28% выручки. 62% все еще на гипермаркеты.
🏪 Формат магазины у дома — 82% от общего числа магазинов.
После присоединения Монетки общая торговая площадь выросла на 30% — до 2 324 тыс. кв.м. Количество открытых магазинов на 2 134 шт. — до 2 819 шт. Количество чеков выросло в два раза.
📊 Сопоставимые продажи выросли
Без учета Монетки в IV квартале рост по выручке на 13,3% и по среднему чеку — на 7,5%. Сильный подъем на фоне инфляции и в сравнении с конкурентами.
💻 Онлайн-продажи
Рост онлайн-выручка на 58,1%. Выросло количество заказов на 52%. Выручка онлайн-партнеров увеличилась на 81,1%, а Лента онлайн прибавила 43,8%.
☝️ Неконсолидированная Выручка результатов Ленты с Монеткой составила 767 млрд рублей. P/S стал еще ниже и равен 0,1х.
Для достижения суммы в 1 трлн по выручке Ленте за 2 года необходимо вырасти на 30%. Без новых M&A — это достаточно проблематично. Однако ND/EBITDA компании уже сейчас превышает 3х.
Драйвер роста розничной выручки – покупка крупного участника рынка продовольственного ретейла сети «Монетка». Число магазинов увеличилось более чем в 3 раза.
Онлайн-продажи выросли на ~32%.
У Ленты низкая рентабельность. В структуре выручке превалируют гипермаркеты, малоперспективный сейчас формат.
📍В настоящий момент не считаем компанию интересной для инвестиций.
Бумаги Ленты на отчёт не отреагировали и к 14 часам торгуются на уровне ~757 руб. #LENT
Ключевые результаты за IV квартал и 2023 год:
• Общая выручка: +50,3% г/г (222,7 млрд руб.) и +14,5% г/г (615,5 млрд руб.)
• Розничные продажи: +50,8% г/г (219,9 млрд руб.) и +14% г/г (604,7 млрд руб.)
• Онлайн-продажи: +58,1% г/г (17,7 млрд руб.) и +31,8% г/г (53,2 млрд руб.)
• LFL-продажи: +13,3% г/г и +4,6% г/г
• LFL-трафик: +5,4% г/г и +2% г/г
• Средний чек: +7,5% г/г и +2,6% г/г
• Количество магазинов: 2,8 тыс. (3,4х)
• Общая торговая площадь: 2,3 млн кв. м. (+30% г/г)